Fabrice Grinda

Month: February 2021

Episode 19: Reinvesting in the Latam Tech Ecosystem with Brian Requarth

Brian Requarth is the Co-Founder of Latitud and former CEO of Viva Real. Through Latitud, he now dedicates his time to providing mentorship and advice for entrepreneurs in Latin America (LATAM).

Brian’s new book, Viva the Entrepreneur: Founding, Scaling, and Raising Venture Capital in Latin America shares the hard lessons he learned while building and scaling his company. It covers best practices for communicating with your co-founder, finding great investors, and building a good board. Brian joins me this week to share how he’s investing his resources back to LATAM, and lessons for marketplace businesses.

 

Social Capital

Brian’s work is part of a greater initiative to connect founders in LATAM with high level founders, advisors, and investors. His goal is to elevate the Latin American startup community by providing access to global mentors.

Investors are beginning to realize the massive potential for fast growing companies. Companies from emerging markets have the advantage of having large markets with fewer competition.

Latitud helps founders in Latin America leverage the collective knowledge and wisdom from global mentors. The rigorous program is a month packed with insightful talks and one-on-one sessions. This social capital model provides value and inspires founders to execute their vision.

Focus on owning one market

When building a marketplace, you should focus on being a big fish in a medium-sized pond. Founders often make the mistake of scaling globally too early and wasting resources.

“Matching supply and demand is critical.”

Chasing the international market is a distraction. Marketplaces should focus on dominating localities first, then branching outward. Start in one specific area then expand to neighbouring ones, which allows companies to focus on rapidly improving their service/product as feedback is implemented quicker.

Build a strong inner circle

Being a founder can often feel lonely. This is especially true for first-time founders who have not yet seen success. Brian highlights the importance of creating a trusted network and emphasizes two key takeaways to keep you on the right track:

  1. Find other founders who are ahead of you in their journey. Fellow founders are better able to empathize with the struggles of raising capital, leading a team, and hiring/firing.
  1. Have a good executive team. They will rise above challenges during crisis moments, carry your vision, and come up with unique solutions to problems. 

“Find a trusted network.”

Persistence

Brian reminds us that during challenging times, a founder must focus on the things they can control and resist distractions beyond their control. When driven by a mission rather than money, they are more persistent in the face of adversity.

“It’s about persistence and focus.”

Viva Entrepreneur is full of insights and lessons from someone who has walked the talk. Brian is honest and transparent. I recommend this book to anyone looking to learn what it takes to build a great company.

You can also invest in Brian’s rolling fund at: http://fund.latitud.com/


If you prefer, you can listen to the episode in the embedded podcast player.

In addition to the above Youtube video and embedded podcast player, you can also listen to the podcast on:

Ma trận định giá của FJ Labs

Cách đây không lâu, tôi đã đăng ma trận mà FJ Labs sử dụng để đánh giá các công ty khởi nghiệp trên thị trường . Nó đã là khuôn khổ nội bộ mặc định của chúng tôi trong nhiều năm nhưng bị giới hạn ở các thị trường với tỷ lệ chấp nhận 10-20%, vốn từng là bánh mì và bơ của chúng tôi. Tuy nhiên, hiện tại chúng tôi chủ yếu đầu tư vào thị trường B2B, thường có tỷ lệ chấp nhận 3-5%. Khung này cũng không áp dụng cho các doanh nghiệp SAAS và doanh nghiệp thương mại điện tử.

Ngoài ra, vẫn chưa rõ bạn nên quyên góp từ ai và kỳ vọng vào số tiền thu được từ việc tăng lương là gì. Các nhà đầu tư và VC thường chuyên môn hóa theo từng giai đoạn và bạn cần nói chuyện với đúng VC cho đúng giai đoạn. Do đó, tôi đã làm lại ma trận để rõ ràng hơn và bao quát được hầu hết các trường hợp.

Để giải quyết lực kéo dự kiến ​​ở từng giai đoạn, tôi đã chuyển từ sử dụng Tổng khối lượng hàng hóa (GMV) làm thước đo tham chiếu sang doanh thu ròng. Điều này cho phép chúng tôi tạo ra lực kéo có thể so sánh giữa các mô hình kinh doanh khác nhau, mặc dù vẫn tồn tại một số khác biệt vì hầu hết các doanh nghiệp SAAS có tỷ suất lợi nhuận trên 90%, trong khi hầu hết các thị trường có tỷ suất lợi nhuận 60-70% và tỷ suất lợi nhuận thương mại điện tử khác nhau.

Lưu ý rằng cũng có một kỳ vọng tăng trưởng ngầm là bạn sẽ chuyển từ giai đoạn này sang giai đoạn khác trong khoảng 18 tháng.

Lưu ý rằng các phạm vi trên bao gồm trung vị. Có nhiều trường hợp ngoại lệ, đặc biệt là ở cấp cao hơn. Nói cách khác, độ lệch chuẩn khá cao. Người sáng lập thành công lần thứ hai có thể huy động vốn ở mức định giá cao hơn nhiều. Một công ty phát triển nhanh hơn nhiều so với mức trung bình thường có thể “bỏ qua một giai đoạn” và có Series A trông giống Series B hoặc Series B trông giống Series C. Tuy nhiên, đây là những hướng dẫn chung sẽ hữu ích cho hầu hết các doanh nhân.

Để tham khảo, tôi cũng đính kèm Ma trận thị trường FJ Labs gốc.

Matriks Penilaian FJ Labs

Beberapa waktu yang lalu saya memposting matriks yang digunakan FJ Labs untuk mengevaluasi startup pasar. Ini telah menjadi kerangka kerja internal standar kami selama bertahun-tahun tetapi terbatas pada pasar dengan tingkat pengambilan 10-20%, yang dulunya merupakan roti dan mentega kami. Namun, sekarang kami sebagian besar berinvestasi di pasar B2B, yang biasanya memiliki tingkat pengambilan 3-5%. Kerangka kerja ini juga tidak berlaku untuk bisnis SAAS dan bisnis e-commerce.

Selain itu, tidak cukup jelas kepada siapa Anda harus menggalang dana dan apa yang diharapkan dari hasil penggalangan dana tersebut. Investor dan VC biasanya mengkhususkan diri berdasarkan tahap dan Anda harus berbicara dengan VC yang tepat untuk tahap yang tepat. Sebagai hasilnya, saya menyusun ulang matriks agar lebih jelas dan mencakup sebagian besar kasus.

Untuk mengatasi daya tarik yang diharapkan pada setiap tahap, saya beralih dari menggunakan Gross Merchandise Volume (GMV), sebagai metrik referensi, ke pendapatan bersih. Hal ini memungkinkan kami untuk membuat daya tarik yang sebanding di berbagai model bisnis yang berbeda, meskipun beberapa perbedaan tetap ada karena sebagian besar bisnis SAAS memiliki margin 90%+, sementara sebagian besar pasar memiliki margin 60-70% dan margin e-commerce bervariasi.

Perhatikan bahwa ada juga ekspektasi pertumbuhan yang tersirat bahwa Anda akan berpindah dari satu tahap ke tahap lainnya dalam waktu sekitar 18 bulan.

Perhatikan bahwa rentang di atas mencakup median. Ada banyak pengecualian, terutama pada kelas yang lebih tinggi. Dengan kata lain, deviasi standar agak tinggi. Pendiri yang sukses untuk kedua kalinya dapat meningkatkan valuasi yang jauh lebih tinggi. Perusahaan yang tumbuh jauh lebih cepat daripada rata-rata sering kali dapat “melewatkan satu tahap” dan membuat Seri A terlihat seperti Seri B atau Seri B terlihat seperti Seri C. Namun, ini adalah pedoman umum yang seharusnya bermanfaat bagi sebagian besar pengusaha.

Sebagai referensi, saya juga melampirkan Matriks Pasar FJ Labs yang asli.

Episode 18: Thirty-Six Lessons from Company Founders & CEOs with Tim Jackson

Tim Jackson is a fellow entrepreneur, venture capitalist and author. He has lived an interesting life from a career in journalism for the Financial Times, to VC seed funding for technology startups. It was no accident that he would eventually find himself in this world – he recalls speaking on the phone and writing a column about some guy called Jeff, who had just started a company called Amazon in 1995.

Tim fell in love with VC as a managing director running a $700m fund for The Carlyle Group in Europe:

“I realized that actually my heart is with the struggling entrepreneur, who’s got a fantastic business that isn’t yet quite right.”

His new book, Startup: Thirty-Six Lessons from Company Founders & CEOs, will teach you how to make better decisions and become a more competent CEO. Tim knows firsthand how frustrating it is to navigate the seas of heading a company with no guidance. He joined me this week to share some of his knowledge and insights with us.

Walk

There are two driving philosophies behind Tim’s emphasis on ‘walking’ when it comes to startups.

  1. Taking walks around Kensington Gardens and Hyde Park with potential entrepreneurs led to having conversations that were much more agreeable, personal, and revealing. Knowing the type of person a founder is goes a long way.

“I had underweighted founder skills and temperament as a factor in our investment decision making. I thought it would be a good idea to move the process of due diligence to the top of the funnel stage and actually meet entrepreneurs and learn about their life stories (instead) of hearing their pitches.”

  1. Building a startup is not a sprint. In fact, it is not even a marathon – it’s more like walking. Think about the totality of the slow yet consistent steps taken over the course of one’s life. Tim warns against the common trap VCs fall into: being overly hasty and setting unrealistic timescales.

“It’s a bit like that line of Peter Thiel: people overestimate what they can achieve in a year and underestimate what they can achieve in a decade. If you just walk for a couple of hours every morning, you can cover an awful lot of ground.”


Leading and Managing

From years of observing and working with CEOs, Tim has developed five basic things you should keep in mind when approaching a discussion with somebody who is reporting to you. These ideas are encompassed in the acronym: SCRIM.

  • Suitability

There is definitely a limit to the resources (time and capital) you can spend on trying to improve or train someone that just will not fit. The sooner you can recognize that you probably hired the wrong person, or you gave them a role they are not suited for, the better.

  • Coaching your reports

Founders and CEOs often fall into the trap of hiring people who have accomplished everything before the job they need to do. Not only can this be expensive, but it may be unfulfilling for them. It’s great to hire people for potential and skills, but then it’s your responsibility to coach them so they acquire the specific knowledge needed in your business. I often see founders get the hiring for potential right, but then ignore the fact that the person needs some help and support to perform best.

  • Regularity

It is all well and good for someone to know what to do but having the required frequency of contact is important to execute and function reliably.

  • Involvement/Incentivization

It is crucial to ensure that everyone reporting to you feels excited about what they’re doing and what you’re all trying to achieve together. Aim to give others a shared sense of destiny with the success of the company.

  • Metrics

There is no getting around the hard quantitative data that shows you whether a person is doing a good job and how well things are going week to week.

“My sense is that the CEO who touches all those bases is unlikely to go too far wrong in managing a team”

Getting along with your co-founder

“In terms of failings…a second big slice will be falling out with co-founders. Very often things tend to get ignored until the point where there’s actually a problem that can’t be fixed.”

Having honest conversations with your co-founder can be difficult, but it is one of the most crucial things you can do. Sugar coating things often leads to misunderstandings that can fester like an untreated wound. Be transparent with feedback, expectations of each other and roles.

Tim also talks about the importance of responsibility and involvement. A failing CEO is often either neglecting others or micromanaging them. He advocates for striving to find the delicate balance between the two:

“If I am the outside person, and my job is to reach out to 30 VC funds, then you as my co-founder and co-CEO are allowed to say, so how’s it going? How many have you reached out to, and where are they?”

Delegate responsibility but maintain some degree of involvement and presence for others.

The 3 things a founder can do to run a successful business:

  1. Find the right market

There is an awful lot of founders who are building products which either aren’t going to serve enough people, or they’re serving people that don’t have enough money at their disposal to build a real business.

  1. Get the product right

This is a very early-stage consideration, but it is surprising how many companies go much further than they ought to in scaling before they have the product right. Build the foundation first.

  1. Scalability

Recognizing that ultimately your ability to scale a business is all about the people. Specifically, hiring people who can run the business at 100x the size it is today.

To run a company at scale effectively, you are going to need skills which you may not have today. The reality is that you may have to acquire the skills “while the airplane is still in mid-flight.”  Having the courage to admit and recognize your limitations is often the most effective way to lead – trust and learn from others.

Startup: Thirty-Six Lessons from Company Founders & CEOs, Tim’s new book, is available from Amazon. It is an invaluable tool at all stages of leadership: whether you are a budding entrepreneur or a seasoned CEO. Strive to learn and growth will follow.

If you prefer, you can listen to the episode in the embedded podcast player.

In addition to the above Youtube video and embedded podcast player, you can also listen to the podcast on:

Chào mừng đến với Bong bóng mọi thứ!

Những dấu hiệu cảnh báo về cơn hưng cảm của thị trường có ở khắp mọi nơi. Tỷ lệ P/E cao và đang leo thang. Bitcoin đã tăng 300% trong một năm. Có rất nhiều đợt IPO SPAC. Giá bất động sản đang tăng nhanh bên ngoài các thành phố lớn dày đặc.

Tỷ lệ S&P 500 PE

Giá BTC 12 tháng qua

Những điều này, cùng với các đợt ép bán ngắn hạn do bán lẻ, các bong bóng nhỏ và sự biến động gia tăng là các triệu chứng của bong bóng.

Thoạt nhìn, thực tế là chúng ta đang ở trong bong bóng có vẻ đáng ngạc nhiên với hàng triệu người thất nghiệp hoặc thiếu việc làm. Tuy nhiên, trong thời kỳ đại dịch, thu nhập cá nhân đã tăng hơn một nghìn tỷ đô la do mức độ kích thích tài chính lịch sử của chính phủ.

Tiền lương chỉ giảm 43 tỷ USD từ tháng 3 đến tháng 11. Trong khi nhiều nhân viên dịch vụ cấp thấp bị mất việc làm, những công việc chuyên môn được trả lương cao hơn không bị ảnh hưởng và một số công việc đòi hỏi tay nghề thấp lại bùng nổ như kho bãi và cửa hàng tạp hóa, dẫn đến tổn thất thấp hơn mức có thể dự đoán.

Quy mô của các chương trình hỗ trợ của chính phủ là chưa từng có. Các chương trình bảo hiểm thất nghiệp đã bơm 499 tỷ USD vào túi người Mỹ. Gói kích thích trị giá 1.200 USD dành cho hầu hết các hộ gia đình Mỹ đã bổ sung thêm 276 tỷ USD. Nhìn chung, người Mỹ có thu nhập sau thuế cao hơn 1 nghìn tỷ USD từ tháng 3 đến tháng 11 năm 2020 so với năm 2019. Kết quả là số hồ sơ phá sản của Hoa Kỳ đạt mức thấp nhất trong 35 năm vào năm 2020!

Trên hết, chi tiêu tùy ý đã giảm đáng kể. Chi tiêu cho dịch vụ giảm 575 tỷ USD do mọi người không đi nghỉ, đến nhà hàng, rạp chiếu phim, địa điểm thể thao, buổi hòa nhạc, v.v. Trong khi người Mỹ chi nhiều hơn một chút cho hàng hóa lâu bền, tổng chi tiêu vẫn giảm 535 tỷ USD.

Khi kết hợp với sự gia tăng thu nhập cá nhân, người Mỹ đã tiết kiệm được thêm 1,5 nghìn tỷ USD!

Trong khi một phần tiền mặt bổ sung đó được dùng để gửi tiền gửi, phần lớn trong số đó cũng được dùng để đầu tư, làm tăng giá tài sản. Điều này xuất phát từ làn sóng thanh khoản do Cục Dự trữ Liên bang giải phóng và cam kết giữ lãi suất gần bằng 0 – trên thực tế, lãi suất thực hiện ở dưới mức 0.

Giá trị của giá tài sản phải là giá trị hiện tại ròng của dòng tiền chiết khấu trong tương lai.

Lãi suất gần 0 có thể biện minh cho việc định giá cao hơn nhiều. Nếu bạn tin rằng tỷ giá hiện nay sẽ ở gần mức 0 mãi mãi thì mức định giá hiện tại trên thực tế là hợp lý. Cá nhân tôi không tin rằng đó là trường hợp khi hầu hết các chính phủ trên toàn cầu đang phải chịu tình trạng tài chính xấu đi do tăng trưởng thâm hụt và nợ không bền vững.

Ngày phán xét sắp đến, nhưng có thể nó sẽ không đến sớm như tôi lo lắng trong bản cập nhật cuối năm của mình. Tôi nghi ngờ rằng tôi đã khóc sói quá sớm. Thế giới sẽ vẫn bận tâm đến việc chống lại Covid hơn là hậu quả của việc gia tăng nợ chính phủ trong tương lai gần. Trên hết, sự gia tăng dự kiến ​​trong cả chi tiêu tư nhân và công cộng sẽ thúc đẩy nền kinh tế hơn nữa.

Tỷ lệ tiết kiệm của Mỹ ở mức khoảng 7% trong hầu hết thập kỷ qua. Mặc dù đã giảm từ mức đỉnh 33% vào tháng 4 nhưng nó vẫn ở mức khoảng 13%. Tôi nghi ngờ rằng một khi COVID ở phía sau chúng ta, sẽ có bữa tiệc kết liễu tất cả các bữa tiệc. Mọi người sẽ đi du lịch, tiệc tùng và chi tiêu như thể không có ngày mai. Nếu tỷ lệ tiết kiệm trở lại mức trước đó là 7%, điều đó có nghĩa là chi tiêu sẽ tăng thêm 1,2 nghìn tỷ USD. Ngoài ra, còn có một gói kích thích trị giá 1,9 nghìn tỷ USD khác, có thể bao gồm 1.400 USD thanh toán trực tiếp, càng đổ thêm dầu vào lửa.

Nói cách khác, tôi nghĩ chúng ta còn một con đường phải đi trước khi bong bóng này vỡ. Trong thời kỳ bong bóng công nghệ, tôi đã viết rằng rõ ràng chúng ta đã ở trong bong bóng nhiều năm trước khi nó nổ. Tương tự như vậy, trong thời kỳ bong bóng bất động sản, tôi đã cảnh báo tất cả bạn bè của mình không nên mua bất động sản kể từ năm 2004. Với hoàn cảnh này, nhiều khả năng chúng ta sẽ xảy ra vào năm 1998 hoặc 1999 hơn là tháng 2 năm 2000.

Mọi chuyện sẽ kết thúc như thế nào?

Bong bóng giá tài sản có thể thoát khỏi cuộc khủng hoảng tài chính như đã xảy ra trong bong bóng công nghệ. Chúng tôi không thể biết khi nào tâm lý nhà đầu tư sẽ không còn lạc quan như bây giờ nữa và nó có thể sẽ đến sau đợt chi tiêu cuồng nhiệt mà tôi mong đợi một khi chúng tôi đặt COVID lại phía sau.

Tuy nhiên, rắc rối đang nảy sinh khi xem xét tất cả các khoản nợ của chính phủ và doanh nghiệp đều bị ảnh hưởng bởi COVID. Có một số cách để thoát khỏi điều này.

1. Chúng ta trưởng thành từ đó

Đây không phải là điều chưa từng có. Trong Thế chiến thứ nhất và Thế chiến thứ hai, nợ chính phủ tăng vọt. Tuy nhiên, sau cả hai cuộc chiến tranh, nền kinh tế đã có sự tăng trưởng mạnh mẽ nhờ nhu cầu tiêu dùng mạnh mẽ và đầu tư mạnh mẽ. Nó có thể xảy ra lần nữa. Sau vài thập kỷ tăng trưởng năng suất trì trệ, chúng ta có thể đang trên đà bùng nổ năng suất. COVID đã dẫn đến sự gia tăng lớn trong việc áp dụng thanh toán kỹ thuật số, y tế từ xa, tự động hóa công nghiệp, giáo dục trực tuyến, thương mại điện tử và làm việc từ xa. Trên hết, tốc độ phát triển của vắc xin mRNA mang lại hy vọng rằng sẽ có nhiều đổi mới hơn nữa trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe.

2. Chúng ta thổi phồng

Mỹ rõ ràng cũng đang cố gắng tăng lạm phát danh nghĩa để giữ lãi suất thực ở mức âm, giúp chính phủ giảm nợ, giống như họ đã làm sau Thế chiến 2. Lãi suất thực hiện đang âm trở lại.

Tỷ lệ đường cong lợi suất kho báu 5 năm của Hoa Kỳ

Với quy mô kích thích và nhu cầu gia tăng dự kiến, tôi nghi ngờ họ sẽ thành công trong việc đẩy lạm phát danh nghĩa lên trên 2% như mục tiêu của Fed.

Lưu ý rằng kết quả như vậy không phải lúc nào cũng được đảm bảo. Nhật Bản đã thất bại trong việc tạo ra lạm phát trong gần 30 năm qua mặc dù chính phủ chi tiêu rất lớn và nới lỏng định lượng. Bạn cũng có thể vượt quá giới hạn và tạo ra lạm phát cao như Zimbabwe đã nhấn mạnh trong hai thập kỷ qua.

Lạm phát được kiểm soát trong khoảng 2-3% sẽ là kết quả lý tưởng.

3. Chúng tôi quản lý thặng dư

Sau cả hai cuộc chiến tranh thế giới, đã có sự đồng thuận chính trị và xã hội mạnh mẽ ủng hộ việc hạn chế ngân sách và giảm nợ.

Đức đã giảm tỷ lệ nợ trên GDP từ 82,4% năm 2010 xuống 59,8% vào năm 2019 nhờ thặng dư.

Tương tự như vậy, Hy Lạp buộc phải thực hiện thặng dư và sửa chữa lối sống hoang phí của mình như một phần của các điều kiện cứu trợ.

Quan điểm của tôi về những gì sẽ xảy ra

Mỹ không còn kỷ luật để điều hành thặng dư, nhưng có thể tiếp tục duy trì thâm hụt miễn là đồng đô la vẫn là đồng tiền dự trữ toàn cầu. Ngày phán xét sẽ đến nhưng dường như chưa có trong thời gian tới nên nợ của Mỹ sẽ tiếp tục phình to.

Trong một thời gian, tôi lo ngại rằng cuộc khủng hoảng tài chính tiếp theo sẽ diễn ra dưới hình thức khủng hoảng nợ công ở một nền kinh tế lớn vì các nhà đầu tư lo ngại rằng nó không còn đủ khả năng chi trả mức nợ như đã xảy ra ở Hy Lạp một thập kỷ trước. Ý, với tỷ lệ nợ trên GDP được thiết lập sẽ vượt quá 150% vào năm 2021, đã được nghĩ đến.

Tôi không còn chắc chắn đó là kịch bản có xác suất cao nhất. Cuộc khủng hoảng đồng euro cho thấy châu Âu sẵn sàng làm bất cứ điều gì để bảo vệ đồng euro và tôi cho rằng lần này cũng không ngoại lệ. Mặc dù có thể xảy ra một cuộc khủng hoảng nợ công, nhưng có lẽ chúng ta sẽ tìm ra cách để thoát khỏi nó.

Kết quả là, tôi tự hỏi liệu thay vào đó, cuộc khủng hoảng tiếp theo sẽ không xảy ra như một cuộc khủng hoảng về đức tin mà là về các loại tiền tệ fiat hay không. Tôi không thấy điều này xảy ra trong năm tới hoặc lâu hơn. Tuy nhiên, sẽ có ngày phải phán xét trong bối cảnh nguồn cung tiền ngày càng mở rộng kết hợp với mức tăng nợ và thâm hụt không bền vững ở hầu hết các quốc gia lớn trên thế giới.

Những cá nhân sống qua bong bóng này phải làm gì?

Không rõ tại sao và khi nào bong bóng sẽ vỡ, nhưng có một số cách để chuẩn bị sẵn sàng khi nó vỡ.

Đầu tiên, trong môi trường này bạn không nên sở hữu bất kỳ trái phiếu nào. Lợi suất cực kỳ thấp và bạn không được đền bù cho rủi ro vỡ nợ. Đồng thời, bạn có nguy cơ bị lạm phát.

Thứ hai, tôi sẽ tăng đáng kể lượng tiền mặt nắm giữ của bạn lên 20% hoặc hơn trong tài sản của bạn. Bạn không kiếm được gì từ số tiền mặt đó và bạn sẽ mất giá trị lạm phát. Trên hết, nó sẽ bị giảm giá trị trong một cuộc khủng hoảng tiền tệ fiat. Tuy nhiên, thanh khoản rất hữu ích trong các loại khủng hoảng khác khi mọi người tìm đến nơi an toàn khi bong bóng vỡ. Nó cung cấp sự an toàn, linh hoạt và cho phép bạn mua tài sản với giá rẻ. Đồng thời, bạn có thể rút tiền mặt nếu cần thiết nếu lạm phát tăng vọt.

Thứ ba, tránh ký quỹ như tránh bệnh dịch hạch. Mặc dù lạm phát làm giảm giá trị khoản nợ của bạn (và các khoản thế chấp vẫn ổn), bạn không muốn gặp phải tình trạng yêu cầu ký quỹ khi bong bóng vỡ và tài sản giảm giá trị. Nhiều người giàu đã phá sản theo cách đó trong cuộc khủng hoảng tài chính 2007-2008.

Thứ tư, sở hữu cổ phiếu chất lượng cao. Chúng tăng giá trị trong môi trường lạm phát và giữ được nhiều giá trị hơn khi giá tài sản giảm. Nói cách khác, đừng mắc phải FOMO và theo đuổi cơn sốt đầu tư mới nhất (Bitcoin, Gamestop, v.v.). Điều này không có nghĩa là bạn nhất thiết phải bán Bitcoin nếu bạn sở hữu một số. Nó là một dạng vàng kỹ thuật số có thể là một biện pháp phòng ngừa lạm phát tốt, nhưng tôi sẽ không tìm cách tăng thêm vị thế của mình ở mức giá hiện tại.

Bạn không nên cố gắng bán khống bong bóng vì như Keynes đã nói: “thị trường có thể duy trì trạng thái phi lý lâu hơn khả năng bạn có thể duy trì được khả năng thanh toán”. Cách tốt hơn để chơi bong bóng là tạo ra các tài sản như một công ty khởi nghiệp công nghệ hoặc SPAC.

Lưu ý rằng trong trường hợp của tôi, tôi thậm chí không sở hữu cổ phiếu. Tôi có một chiến lược tập tạ chỉ với tiền mặt và các công ty khởi nghiệp công nghệ tư nhân kém thanh khoản ban đầu. Nếu bạn có đủ sự đa dạng hóa (nghĩa là hơn 100 khoản đầu tư) để tính đến các công ty khởi nghiệp thất bại, thì các công ty khởi nghiệp công nghệ tư nhân ở giai đoạn đầu là loại tài sản tốt nhất. Họ tạo ra giá trị cho nền kinh tế và có thể tăng trưởng nhanh chóng. Vì vậy, thật tuyệt vời khi sở hữu chúng trong cả môi trường lạm phát và giảm phát.

Lưu ý rằng tôi rất thay đổi số dư tài sản của mình giữa tiền mặt và công ty khởi nghiệp. Đôi khi tôi là người khởi nghiệp. Đôi khi tôi dự trữ một lượng tiền mặt lớn. Hiện tại, tôi đang xây dựng nguồn dự trữ tiền mặt của mình trong khi vẫn đầu tư. Tôi đặc biệt thích hoạt động kinh doanh chênh lệch giá khi bán các cổ phiếu công nghệ đại chúng được định giá quá cao (hoặc các công ty trước IPO) và đầu tư vào các công ty khởi nghiệp công nghệ giai đoạn đầu được định giá thấp hơn một chút. Tuy nhiên, tôi nghi ngờ việc dự trữ tiền mặt lớn sẽ có ích vào một thời điểm nào đó trong vài năm tới.

Chúc may mắn!

Episode 17: The State of Solar

This week Kerim Baran shares where we stand in the world of solar. He covers:

  • The history of solar
  • The impressive decline of the cost of panel over the last 40 years
  • The decline in the cost of batteries
  • Why ultimately batteries plus panels will cost less than maintaining the grid leading most electricity to be made locally in a distributed fashion even if fusion comes to pass and creates energy at 0 marginal cost
  • Why we will have a hybrid setup of grid plus local production for the foreseeable future
  • What to do if you are interested in solar

If you prefer, you can listen to the episode in the embedded podcast player.

In addition to the above Youtube video and embedded podcast player, you can also listen to the podcast on:

>
This site is registered on wpml.org as a development site. Switch to a production site key to remove this banner.