2022: خاندان کی اہمیت

مجھے ایک حیرت انگیز خاندان سے نوازا گیا ہے جس میں میرے خاندان اور میرے منتخب کردہ خاندان دونوں پر مشتمل ہے (حیرت انگیز دوست جو خاندانی بھی ہو سکتے ہیں)۔ ہم گرائنڈاورس ہیں اور مجھے اس کے ممبروں میں سے ایک ہونے کا اعزاز حاصل ہے۔ ہم اپنا وقت ایک دوسرے کا ساتھ دینے اور ہنسی، خوشی اور غیر مشروط محبت سے بھری حیرت انگیز یادیں اور تجربات تخلیق کرنے میں صرف کرتے ہیں۔

2022 اس خاندان کی اہمیت کو مزید تقویت دیتا رہا اور اسے معمولی نہ سمجھنا۔ میں نے اپنی زندگی کو مارچ سے جون کے لیے عارضی طور پر روک دیا اور اپنے والد کو کینسر کے علاج کی تیاری اور نمٹنے میں مدد کرنے کے لیے نائس چلا گیا۔ مجھے یہ بتاتے ہوئے خوشی ہو رہی ہے کہ اس کی لچک، پیار کرنے والے خاندان، سرپرست فرشتوں اور امیونو تھراپی کے عجائبات کی بدولت وہ مکمل صحت یاب ہو گیا۔

عام صحت کے مسائل نے چھوٹے اور بڑے میرے خاندان کے افراد کو دوچار کیا۔ حاضر ہونا اور ان کے ساتھ وقت گزارنا ایک اچھی یاد دہانی تھی۔ مجھے یہ بتاتے ہوئے بھی خوشی ہو رہی ہے کہ وہ سب بہتر کر رہے ہیں۔ میں نے اپنے آبائی شہر نیس میں بڑھے ہوئے وقت کا فائدہ اٹھایا، میں نے سالوں میں پہلی بار ایسا کیا تھا، تاکہ علاقے میں اپنے دوستوں اور کنبہ کے ساتھ بامعنی وقت گزاروں۔

وہاں میرے بھائی اولیور اور میں نے سوفیا اینٹی پولس میں موراٹوگلو ٹینس اکیڈمی میں دو ہفتوں کی تربیت کی جو کہ تفریحی، چیلنجنگ اور برادرانہ تعلقات کا بہترین وقت تھا۔ ہم نے چند پیڈل ٹورنامنٹ بھی کھیلے اور ایک جیتا۔ ہم نے ایک ساتھ مل کر ایلڈن رنگ بھی کھیلا اور ختم کیا۔

مجھے پروونس میں کیون ریان کے خاندان کے ساتھ بانڈ کرنے کا موقع بھی ملا۔ یہ میرے سال کی جھلکیوں میں سے ایک تھا اور میرے خاندان کے صحت کے مسائل سے نمٹنے سے مہلت کا ایک حیرت انگیز طور پر ضروری لمحہ تھا۔ میں اس کے خاندان کی طرف سے اس قدر خوش آمدید کہنے پر شکر گزار ہوں۔

فرانس میں میرے دور سے پہلے، سال کا آغاز حیرت انگیز طور پر اچھا تھا۔ Revelstoke میں ابھی FaceTime کے ذریعے ایک چیلیٹ خریدنا، جیسا کہ میں نے 2021 میں وضاحت کی تھی: اب تک کا بہترین سال! میں نے سال کے پہلے دو مہینے وہاں گزارے۔ میں نے لاتعداد سکی دوستوں کی میزبانی کی، پاگلوں کی طرح ہیلی سکیڈ، اور یہاں تک کہ وہاں FJ Labs کے دو سالہ دماغی طوفان کی میزبانی کی۔

اس کے بعد میں انٹارکٹیکا میں اپنی آنے والی جنوری 2023 قطبی مہم کی تربیت کے لیے ناروے چلا گیا۔ کیون ریان نے مجھے انسپائر 22 کو اسپانسر کرنے کے لیے مدعو کیا، ایک تحقیقی مہم جو 50+ دن برف پر ساحل سے قطب تک گزارتی ہے، ہرکولیس انلیٹ سے قطب جنوبی تک 1,100 کلومیٹر پیدل سفر کرتی ہے۔ وہ انتہائی حالات میں جنس اور خوراک کے اثرات کا مطالعہ کر رہے ہیں۔ اسپانسرز کے طور پر ہم سفر کے آخری 10 دنوں میں شامل ہوتے ہیں۔

میں تربیت کے لیے Finse، ناروے چلا گیا۔ مجھے یہ تسلیم کرنا چاہیے کہ یہ اس سے پہلے کی کسی بھی چیز کے برعکس تھا۔ اگرچہ میں نے اشنکٹبندیی آب و ہوا میں بقا کی بہت سی تربیت کی ہے، سردی سے نمٹنے نے اس میں بالکل نیا جزو لایا ہے۔ مجھے خصوصی گیئر کی ایک بے دین مقدار خریدنی تھی۔ پھر مجھے اسے استعمال کرنا سیکھنا پڑا:

  • میرے خیمے، سلیپنگ بیگ، خوراک، پانی کے لیے برف پگھلنے کے لیے پروپین ٹینک، اور میرے تمام سامان کے ساتھ میرا پلک (سلیج) پیک کریں۔
  • پل نے کہا کہ 130 پاؤنڈ پلک آدھی کھالوں کے ساتھ خصوصی سکی کے ساتھ۔
  • -30 حالات میں mittens کے ساتھ ہوا کا سامنا کرنے والا خیمہ جمع کریں۔
  • پینے کے پانی اور ری ہائیڈریٹڈ کھانا پکانے کے لیے برف پگھلیں۔
  • عام طور پر سردی اور برفباری سے بہت ناواقف ماحول میں نمٹنا۔

اس خطے میں رہتے ہوئے میں نے سویڈن کو نیکھو میں ہیلی سکی کرنے کا فیصلہ کیا۔ راستے میں میں نے کیرونا کے آئس ہوٹل میں رات گزاری۔ François دونوں تجربات کو پسند کرتا تھا اور وہ ہیلی اسکیئنگ کے لیے بہت ہی جزوی تھا اور جتنی تیزی سے میں چلا گیا اس کے ساتھ گانا۔ اس نے ناراضگی کا اظہار صرف اس وقت کیا جب میں سست یا رک گیا۔

میں نے گرمیوں میں کبھی پہاڑوں میں زیادہ وقت نہیں گزارا۔ یہ دیکھتے ہوئے کہ میں پہلے ہی فرانس میں تھا، میں نے سینٹ مورٹز کے خوبصورت پہاڑوں کو دیکھنے اور گورجز ڈو ورڈن میں گھاٹی میں جانے کا فیصلہ کیا۔ اس کے بعد میں یہ دیکھنے کے لیے ریولسٹوک چلا گیا کہ میں نے گرمیوں میں اس کے بارے میں کیا سوچا۔ میں اسے پسند کرتا ہوں اور ہر اگست میں واپس جانے کا ارادہ رکھتا ہوں۔ یہ ایک خوبصورت ماحول میں شدید ماؤنٹین بائیکنگ، ہائیکنگ، اسٹینڈ اپ پیڈل بورڈنگ، اور ATVs کا ایک مہینہ طویل ملٹی سپورٹس ایڈونچر تھا۔ یہ ایک بوٹ کیمپ کی طرح محسوس ہوا، لیکن میں نے ایک مکمل دھماکہ کیا تھا.

میں پرجوش تھا کہ برننگ مین دو سال کے وقفے کے بعد 2022 میں واپس آیا۔ یہ سال میرے لیے خاص تھا کیونکہ میں اپنے بھائی اولیور کے ساتھ گیا تھا جس کے لیے یہ پہلی بار تھا۔ مجھے اسے رسیاں دکھانا، آرٹ کے ذریعے گھومنا، اور عام طور پر اس کے ساتھ مزید جڑنا پسند تھا۔

میں پانی کے نقصان کی وجہ سے سالوں کی تزئین و آرائش کے بعد ستمبر میں نیویارک میں اپنے اپارٹمنٹ میں واپس چلا گیا۔ مجھے خوشی ہے کہ میں نے اسے اپنے پیچھے رکھا اور آخر کار گھر پہنچ گیا۔ اپارٹمنٹ واقعی گھر جیسا محسوس ہوتا ہے اور میرے کام/زندگی کے توازن میں ایک بامعنی کردار ادا کرتا ہے جس سے مجھے نیویارک کی شدید فکری، سماجی، پیشہ ورانہ اور فنی زندگی میں توازن پیدا کرنے کی اجازت ملتی ہے، جس میں ترکوں اور کیکوس اور ریولسٹوک میں زیادہ اتھلیٹک اور روحانی زندگی ہوتی ہے۔ ایک بار پھر دانشورانہ سیلون کی میزبانی کرنے کے قابل ہونا بے حد خوشی کی بات تھی اور ڈینیل کاہنی مین ، جو اسٹگلٹز ، اور نکولس تھامسن جیسے حیرت انگیز لوگوں کی میزبانی کرنے کا اعزاز حاصل ہوا۔ میری بڑی خوشی کے لیے، پیڈل بالآخر نیویارک پہنچ گیا۔ میں نے پیڈل ہاؤس میں لاتعداد گھنٹے گزارے جو میری جگہ سے 12 منٹ کے فاصلے پر واقع ہے۔

میں نومبر اور دسمبر کے لیے ترک واپس آیا، جس میں پتنگ بازی، پیڈل، ٹینس کھیلنے اور عام طور پر خوش رہنے کے لیے کرداروں کی ایک زبردست تفریحی کاسٹ شامل تھی۔ Grindaverse 10 دسمبر کو میرے والدین، چچا، درمیانی بھائی کرس، اور کزنز کے ساتھ آنا شروع ہوا، اس سے پہلے کہ 16 دسمبر کو بچوں کے ساتھ خاندان کے دیگر افراد بھی شامل ہوں۔ اگرچہ یہ تیسرا سال ہے جب ہم ایسا کرتے ہیں، یہ سال خاص محسوس ہوا۔ یہ اتنا نایاب ہے کہ 30 لوگوں کے ساتھ کوئی ڈرامہ نہیں ہے، بلکہ اس کے بجائے شکر گزاری اور محبت ہے۔ اس نے میرا سال سب کو صحت مند اور خوش دیکھنا بنا دیا اور امید ہے کہ اگلے سال Grindaverse کے مزید ممبران بھی اسے بنائیں گے!

میں خاندان کی اہمیت پر ایک بلاگ پوسٹ نہیں لکھ سکتا یہ بتائے بغیر کہ میری زندگی میں فرانسوا کا ہونا اور اسے بڑا ہوتے دیکھنا کتنا حیرت انگیز رہا ہے۔ میں نے فرض کیا کہ میں اس کی زندگی کے پہلے دو سال سے لطف اندوز نہیں ہوں گا کیونکہ وہ زیادہ انٹرایکٹو نہیں ہوں گے۔ سچائی سے آگے کچھ نہیں ہو سکتا۔ میں اس کے ہر لمحے سے پیار کر رہا ہوں: اسے رینگنا سیکھتے ہوئے، اپنے پہلے قدم اٹھاتے ہوئے، پاگلوں کی طرح ادھر ادھر بھاگنا شروع کرتے ہوئے، ناقابل یقین رفتار سے نئے الفاظ اور تصورات سیکھتے ہوئے، یہ سب کچھ۔ وہ انتہائی بات چیت کرنے والا اور اظہار کرنے والا بھی ہے اور یہ سمجھنا بہت آسان ہے کہ وہ کیا چاہتا ہے۔ میں اس کے ساتھ گھنٹوں گزار سکتا ہوں بس ہمارے درمیان کار گھماتا ہوں یا اسے کھیلتا دیکھتا ہوں۔ مجھے لگتا ہے کہ اس سے بھی مدد ملتی ہے کہ لگتا ہے کہ میں نے بچے کی لاٹری جیت لی ہے۔ وہ ناقابل یقین حد تک راضی ہے، کبھی نہیں روتا، رات بھر سوتا ہے، اور بظاہر ہمیشہ خوش رہتا ہے۔

پیشہ ورانہ طور پر، 2022 غیر معمولی طور پر مصروف رہا۔ ہم نے صحیح طور پر کہا کہ 2021 میں ایک بلبلہ پھوٹ رہا تھا اور اس سال کا کافی حصہ باہر نکلنے کے مواقع کی تلاش میں گزارا۔ 2022 میں، جیسا کہ باقی سب چھوٹ رہے تھے، ہم نے متضاد ہونے اور جارحانہ انداز میں سرمایہ کاری کرنے کا فیصلہ کیا۔

مجموعی طور پر، ایف جے لیبز نے ہلچل جاری رکھی۔ 2022 ہمارا اب تک کا سب سے کامیاب سال تھا۔ ٹیم 32 افراد تک پہنچ گئی، جس میں سرمایہ کار تعلقات کے سربراہ اور پورٹ فولیو کے سربراہ جیسے اہم کردار شامل ہوئے۔ ہم نے 100 ملین ڈالر لگائے۔ ہم نے 308 سرمایہ کاری کی، 182 پہلی بار کی سرمایہ کاری اور 126 فالو آن سرمایہ کاری کی۔ ہمارے پاس 33 ایگزٹ تھے، جن میں سے 16 کامیاب رہے، بشمول Animoca اور Clearco کی ثانوی فروخت، اور eBay کے ذریعے TCGPlayer ، Despegar کے Viajanet اور Victoria’s Secret کے AdoreMe کے حصول سمیت۔ AdoreMe ہمارے لیے خاص تھا کیونکہ یہ پہلی کمپنی تھی جسے ہم نے باضابطہ طور پر انکیوبیٹ کیا تھا اور یہ ہمارے EIR (انٹرپرینیور ان ریزیڈنس) پروگرام کی ابتدا تھی۔

چونکہ جوز اور میں نے 24 سال پہلے اینجل کی سرمایہ کاری شروع کی تھی، ہم نے 989 منفرد کمپنیوں میں سرمایہ کاری کی، 266 ایگزٹ (جزوی اخراج سمیت) ہوئے، اور فی الحال 749 فعال منفرد کمپنی کی سرمایہ کاری ہے۔ ہم نے 39% IRR اور 4.0x اوسط ملٹیپل کے منافع کو محسوس کیا تھا۔ مجموعی طور پر، ہم نے $530M تعینات کیے جس میں سے $173M جوز اور میں نے فراہم کیے تھے۔

میں نے اکثر 2022 میں لکھنے کی تحریک محسوس کی۔ میں نے میکرو اکنامک ایشوز پر دوبارہ توجہ مرکوز کی جب ہم ایک ایسے دور میں داخل ہوئے جہاں میکرو نے مائیکرو کو ٹرمپ کیا۔ میں نے یہ بھی لکھا کہ میں بہت سے کام کیوں کرتا ہوں۔ میرے بہترین مضامین یہ تھے:

میں یونیکورنز کے ساتھ کھیلنے میں کم فائدہ مند تھا کیونکہ جب میں فرانس میں اپنے والد کی دیکھ بھال کر رہا تھا تو میرے پاس اسٹریمنگ گیئر نہیں تھا۔ تاہم، مجھے ہندوستانی فنٹیک ماحولیاتی نظام میں گہرا غوطہ لگانا پسند تھا۔ میں نے اپنے دوست آسکر ہارٹ مین کے ساتھ بھی ایک دلچسپ گفتگو کی۔

ہمیشہ کی طرح، میں ایک بہت بڑا قاری تھا۔ میری پسندیدہ کتابیں یہ تھیں:

اس سال کی میری مجرمانہ خوشی سائنس فائی صابن اوپیرا سیریز بیک یارڈ اسٹارشپ تھی۔

میری 2022 کی پیشین گوئیاں ہٹ یا چھوٹ گئیں۔ میں نے صحیح طور پر پیش گوئی کی تھی کہ لیٹ اسٹیج تکنیکی تشخیص درست ہو جائیں گی اور آرٹ NFTs کا بلبلہ پھٹ جائے گا۔ میں نے سوچا کہ کرپٹو کو امریکی معاشی ماحول اور اندرون ملک جھٹکوں کا سامنا کرنا پڑے گا، لیکن Terra اور FTX کے بجائے Tether کے بارے میں فکر مند ہوں۔

میں نے یوکرین میں جنگ کے امکان کو بھی کم کیا۔ میں نے لکھا تھا کہ "چین کے ساتھ تائیوان یا یوکرین پر روس کے ساتھ حادثہ، جبکہ امکان کم ہے، ایک امکان ہے،” لیکن یہ نہیں سوچا تھا کہ ایسا ہونے والا ہے۔

2021 کے آخر میں، میں نے سوچا کہ کیا حقیقت یہ ہے کہ اتفاق رائے مندی کا مطلب ہے کہ درحقیقت ہم بے روزگاری کو کم رکھتے ہوئے مہنگائی کو کنٹرول نہیں کر پائیں گے۔ تاہم، میں نے سال کے دوران سخت محور کیا اور یہ نتیجہ اخذ کیا کہ اتفاق رائے کافی مندی کا شکار نہیں تھا۔ جیسا کہ میں نے Winter is Coming میں روشنی ڈالی تھی، اب نو عوامل ہیں جو میری مندی کو بڑھا رہے ہیں:

  1. قیمتیں لوگوں کی توقع سے زیادہ ہو سکتی ہیں لوگوں کی توقع سے زیادہ۔
  2. مضبوط ڈالر ابھرتی ہوئی منڈیوں میں قرضوں کا خودمختار بحران پیدا کر رہا ہے۔
  3. قدرتی گیس کی اونچی قیمتیں جرمنی میں کساد بازاری کا باعث بننے جا رہی ہیں۔
  4. یورو کا ایک نیا بحران منڈلا رہا ہے۔
  5. افق پر بینکنگ کا بحران ہے۔
  6. رئیل اسٹیٹ کی قیمتیں گرنے والی ہیں۔
  7. یوکرین اور روس میں جاری تنازعہ اناج، گیس اور تیل کی قیمتیں بلند رکھے گا۔
  8. چین اب معاشی ترقی اور انفلیشن کی طاقت نہیں ہے۔
  9. ساختی طور پر زیادہ جغرافیائی سیاسی خطرہ ہے۔

ان نو عوامل میں سے کوئی ایک عالمی کساد بازاری پیدا کرنے کے لیے کافی ہوگا۔ جو چیز مجھے پریشان کرتی ہے وہ یہ ہے کہ وہ سب ایک ساتھ ہو رہے ہیں اور چل رہے ہیں یہ تجویز کر رہے ہیں کہ 2007-2008 کی عظیم کساد بازاری کا دوبارہ پلے اسٹور میں ہو سکتا ہے۔

میں عام طور پر کمرے میں سب سے زیادہ پر امید شخص ہوں، اور میں 2006 سے اس قدر مندی کا شکار نہیں ہوں۔ میں اب بھی امکانی لحاظ سے سوچتا ہوں، لیکن اب میں سمجھتا ہوں کہ شدید کساد بازاری کا امکان ہلکی کساد بازاری کے امکان کو پیچھے چھوڑ دیتا ہے، جس کے نتیجے میں کوئی بھی امید افزا نتیجہ نکلتا ہے۔

تکمیل کی خاطر، یہ ان چیزوں کا ذکر کرنے کے قابل ہے جو مجھے زیادہ پرامید نتائج کی طرف اپنے وزن کے امکان کا دوبارہ جائزہ لینے پر مجبور کریں گی۔ اگر یوکرین/روس کا تنازعہ یقینی طور پر ختم ہو جاتا ہے، افراط زر پر قابو پا لیا جاتا ہے، تو میں مزید سنگین ہو جاؤں گا۔

میں مختصر مدت میں کرپٹو پر بھی انتہائی مندی کا شکار ہوں۔ جب کہ 2022 ایک annus horribilis تھا، کئی Damocles تلواریں اب بھی کرپٹو پر لٹکی ہوئی ہیں:

  • جینیسس کا ممکنہ دیوالیہ پن اور DCG اور GBTC پر اس کے اثرات۔
  • Binance کی عملداری یا تو ریگولیٹری یا معاشی طور پر۔
  • ٹیتھر پر مسلسل خدشات۔

ہم بلاک چین ٹیکنالوجی کے امکانات پر بہت زیادہ پر امید ہیں لیکن اوپر کے کچھ مسائل کی وضاحت کے لیے اور مارکیٹ میں زیادہ جارحانہ انداز میں آگے بڑھنے سے پہلے میکرو کے حل ہونے کا انتظار کر رہے ہیں۔ ہم نومبر 2021 اور جنوری 2022 کے درمیان اپنی زیادہ تر پوزیشنوں سے صحیح طریقے سے باہر نکلے ہیں اور اب اپنی کرپٹو حکمت عملی پر 96% کیش پر بیٹھے ہیں۔ مجھے شک ہے کہ ہم دوبارہ داخل ہوں گے ایک بار جب میرے کچھ خدشات ختم ہو جائیں گے، سود کی شرحیں کم ہونا شروع ہو جائیں گی، اور جیسے ہی ہم 2024 کے وسط میں اگلی بی ٹی سی آدھی ہونے تک پہنچیں گے۔

میری عمومی میکرو مندی کے باوجود، میں ابتدائی مرحلے کے سٹارٹ اپس پر بہت خوش ہوں۔ قیمتیں معقول ہیں۔ بانیوں نے اپنی اکائی اکنامکس پر توجہ دی ہے۔ وہ نقدی جلانے کو محدود کر رہے ہیں تاکہ کم از کم دو سال تک بازار نہ جانا پڑے۔ سٹارٹ اپ کو کسٹمر کے حصول کی کم لاگت اور بہت کم مقابلے کا سامنا کرنا پڑتا ہے۔ اگرچہ اخراج میں تاخیر ہو گی اور پچھلے کچھ سالوں کے مقابلے میں ایگزٹ ملٹیلز کم ہوں گے، لیکن اس کی تلافی داخلے کی کم قیمتوں اور اس حقیقت سے ہونی چاہیے کہ جیتنے والے اپنی پوری کیٹیگری جیتیں گے۔

میکرو جو ان اسٹارٹ اپس کے لیے اہمیت رکھتا ہے وہ اب سے 6-8 سال بعد ہے جب وہ موجودہ ماحول کے بجائے باہر نکلنا چاہتے ہیں۔ ابھی کے لیے، صرف اتنا اہم ہے کہ وہ کافی نقد رقم اکٹھا کرتے ہیں اور اپنی اگلی رقم جمع کرنے کے لیے کافی بڑھتے ہیں۔

یہ متضاد ہونے اور سرمایہ کاری کرنے کی ادائیگی کرتا ہے جب باقی سب چھوٹ رہے ہیں۔ پچھلی دہائی کی بہترین اسٹارٹ اپ سرمایہ کاری 2008 اور 2011 (Uber, Airbnb, Whatsapp, Instagram) کے درمیان کی گئی تھی اور مجھے شبہ ہے کہ 2020 کی سب سے دلچسپ سرمایہ کاری 2022 اور 2024 کے درمیان کی جائے گی۔

مزید یہ کہ ہم ابھی تک ٹیکنالوجی کے انقلاب کے آغاز پر ہیں۔ میں پرجوش ہوں کہ ہم ٹیکنالوجی کی انحطاطی طاقت کو ان زمروں میں لانے کی پوزیشن میں ہیں جو پہلے ٹیکنالوجی کے انقلاب سے اچھوتے نہیں تھے: B2B، تعلیم، صحت کی دیکھ بھال، اور عوامی خدمات، جبکہ قابل تجدید ذرائع کو سستا اور قابل عمل بنانا جاری رکھتے ہوئے موسمیاتی بحران.

میں اپنے سال کے لئے انتہائی شکر گزار ہوں۔ میں اس بات سے زیادہ خوش ہوں کہ میرے خاندان کا ہر فرد صحت مند ہے اور میں اب بھی حیرت انگیز مہم جوئی کرنے، بامعنی کام کرنے، اور تعطیلات کے لیے Grindaverse کو ساتھ لانے کے قابل تھا۔

میں 2023 کے لیے پرجوش ہوں۔ سال کا آغاز ایک دھماکے کے ساتھ ہونا چاہیے کیونکہ میں قطب جنوبی کے لیے اپنے سفر کا آغاز کروں گا جس میں دو ہفتوں کے لیے دنیا سے مکمل طور پر رابطہ منقطع ہو جائے گا، جو میں نے اپنی زندگی میں کبھی نہیں کیا۔ میں توقع کرتا ہوں کہ یہ جسمانی طور پر چیلنجنگ، روحانی طور پر بیداری، اور اپنے خیالات کے ساتھ تنہا ایک حیرت انگیز وقت، اور اپنے ساتھی ساتھیوں کے ساتھ تعلقات کا تجربہ ہوگا۔ اس سے آگے میں اپنی ماں کو برننگ مین کے پاس لے جانے کا منصوبہ بنا رہا ہوں جس سے مجھے یقین ہے کہ وہ پیار کریں گی۔ مجھے اسے لے جانے کے لیے صرف ایک مناسب آرٹ کار بنانے کی ضرورت ہے۔ میں François کے ساتھ مزید پاگل مہم جوئی کا بھی منتظر ہوں۔ میں فی الحال پتنگ سرفنگ کے دوران اسے اپنی پیٹھ سے جوڑنے کا کوئی طریقہ ڈھونڈ رہا ہوں، جو مجھے یقین ہے کہ اس کی دادی کو خوفزدہ کر دے گا۔ اس سے آگے، میں ونگ فوائل سیکھنے کا منصوبہ بنا رہا ہوں۔ میں یہ بھی امید کر رہا ہوں کہ Grindaverse کم از کم ایک نئے ممبر کے ذریعے پھیلے گا کیونکہ میں 2023 کے موسم بہار میں خاندان میں آخر کار اینجل، ایک سفید جرمن شیفرڈ کا استقبال کرنے کی امید کرتا ہوں۔

سال کا اختتام ایک اور خاندانی اجتماع کے ساتھ ہونا چاہیے۔ اس بار میرے ترک عہد کو قطبی مہم جوئی سے مختص نہیں کیا جائے گا۔ میں ٹرائٹن کو جنوری تک رکھ رہا ہوں جس کی وجہ سے خاندان کے زیادہ ممبران جن کے بچے ہیں یورپ سے سفر کر سکتے ہیں۔ میں خاندانی تاریخ پر ایک فلم کے ساتھ ان کے ساتھ دوبارہ کام کرنے کا منتظر ہوں۔ اولیور اور میں نے فلم کو خاندان کے لیے بطور تحفہ شروع کیا۔ یہ فلم ہمارے والدین، بھائی کرسٹوفر اور بڑے خاندان کے لیے ایک محبت نامہ ہونے کے علاوہ ہمارے قابل ذکر آباؤ اجداد کو بھی پیش کرے گی۔ یہ ان کے تعاون کو مناتا ہے اور ہمارے لیے اس کردار کے لیے اظہار تشکر کرنے کا ایک طریقہ ہے جو انھوں نے ہمیں مرد بننے میں مدد کرنے میں ادا کیا۔

یہاں ایک شاندار 2023 ہے۔ نیا سال مبارک ہو!

Episode 40: Oskar Hartmann, Unicorn Accumulator

This week, I had the pleasure of chatting with my good friend Oskar Hartmann. He’s had the most incredible unicorn experience:

  • He was part of 10% of all German unicorns
  • Made a $300M mistake on Ozon
  • Managed to make money on Fab.com despite it going from $1.5B in value to $0 in 6 months
  • Why selling at the point of maximum secondary liquidity is probably a bad time to sell
  • Much more!

You can listen to the full episode in the embedded podcast player.

In addition to the above Youtube video and embedded podcast player, you can also listen to the podcast on:

Episode 39: Simpl and the Indian Fintech Ecosystem

On this week’s episode I had the pleasure of welcoming Nitya Sharma, co-founder and CEO of Simpl, to conclude our mini-series on the Indian tech scene. We had a fascinating conversation on the state of Indian Fintech, which in many ways is more advanced than the US. I am beyond impressed by the free C2C / B2B / B2C instantaneous real time payments allowed by UPI and the business models that emerge when you can do free microtransactions. I wish the West had the equivalent of India’s UPI (or Brazil’s Pix). I am also beyond impressed by what Nitya has built with Simpl, which I hope will be a Unicorn soon!

In this episode we cover:

  • Why Nitya returned to India after beginning his career in the US
  • The importance of cash on delivery in India
  • How Simpl’s underwriting works and their impressive scale
  • The magic of UPI
  • The extraordinary progress India has made in the last 15 years

You can listen to the full episode in the embedded podcast player.

In addition to the above Youtube video and embedded podcast player, you can also listen to the podcast on:

TechCrunch Interview: Deal terms, fatality rates and the drawbacks of credit lines; a view from today’s most active VC firm

By Connie Loizos, reproduced from TechCrunch

Yesterday, we had the chance to catch up with Fabrice Grinda, a French, New York-based serial entrepreneur who co-founded the free classifieds site OLX — now owned by Prosus — and who has in recent years been building up his venture firm, FJ Labs. He often likens the outfit to an angel investor “at scale,” saying that like a lot of angel investors, “We don’t lead, we don’t price, we don’t take board seats. We decide after two one-hour meetings over the course of a week whether we invest or not.”

The outfit, which Grinda co-founded with entrepreneur Jose Marin, has certainly been busy. Though its debut fund was relatively small — it raised $50 million from a single limited partner in 2016 — Grinda says that FJ Labs is now backed by a wide array of investors and has invested in 900 companies around the world by writing them checks of between $250,000 and $500,000 for a stake of typically 1% to 3% in each.

In fact, the data provider PitchBook recently ranked FJ Labs the most active venture outfit globally, just ahead of the international outfit SOSV. (You can see Pitchbook’s rankings at page bottom.)

Yesterday, Grinda suggested that the firm could become even more active in 2023, now that the market has cooled and founders are more interested in FJ Lab’s biggest promise to them — that it will get them follow-on funding come hell or high water through its worldwide connections. Excerpts from our wide-ranging chat with Grinda follow, edited lightly for length.

TC: You’re making so many bets for very small stakes. Meanwhile you’ve bet on companies like Flexport that have raised a lot of money. You’re not getting washed out of these deals as they raise round after round from other investors?

FC: It’s true that you sometimes go from 2% to 1% to 0.5%. But as long as a company exits at 100 times that value, say we put in $250,000 and it becomes $20 million, that’s totally fine. It doesn’t bother me if we get diluted on the way up.

When making as many bets as FJ Labs does, conflicts of interest seem inevitable. What’s your policy on funding companies that might compete with one another?

We avoid investing in competitors. Sometimes we bet on the right or the wrong horse and it’s okay. We made our bet. The only case where it does happen is if we invest in two companies that are not competitive that are doing different things, but one of them pivots into the market of the other. But otherwise we have a very Chinese Wall policy. We don’t share any data from one company to the others, not even abstracted.

We will invest in the same idea in different geographies, but we will clear it by the founder first because, to your point, there are many companies that attract the same markets. In fact, we may not take a call when a company is in the pre-seed or seed-stage or even A stage if there are seven companies doing the same thing. We’re like, ‘You know what? We’re not comfortable making the bet now, because if we make a bet now, it’s our horse in the race forever.’

You mentioned not having or wanting board seats. Given what we’re seen at FTX and other startups that don’t appear to have enough experienced VCs involved, why is this your policy?

First of all, I think most people are good-intentioned and trustworthy so I don’t focus on protecting the downside. The downside is that a company goes to zero and the upside is that it goes to 100 or 1,000 and will pay for the losses. Are there cases where there has been fraud in lining the numbers? Yes, but would I have identified it if I sat on the board? I think the answer is no, because VCs do rely on numbers given to them by the founder and what if someone’s giving you numbers that are wrong? It’s not as though the board members of these companies would identify it.

My choice not to be on boards is actually also a reflection of my personal history. When I was running board meetings as a founder, I did feel they were a useful reporting function, but I didn’t feel they were the most interesting strategic conversations. Many of the most interesting conversations happened with other VCs or founders who had nothing to do with my company. So our approach is that if you as a founder want advice or feedback, we are there for you, though you need to reach out. I find that leads to more interesting and honest conversations than when you’re in a formal board meeting, which feels stifled.

The market has changed, a lot of late-stage investment has dried up. How active would you say some of these same investors are in earlier-stage deals?

They’re writing some checks, but not very many checks. Either way, it’s not competitive with [FJ Labs] because these guys are writing a $7 million or a $10 million Series A check. The median seed [round] we see is $3 million at a pre-money valuation of $9 million and $12 million post [money valuation], and we’re writing $250,000 checks as part of that. When you have a $1 billion or $2 billion fund, you aren’t going to be playing in that pool. It’s too many deals you’d need to do to deploy that capital.

Are you finally seeing an impact on seed-stage sizes and valuations owing to the broader downturn? It obviously hit the later-stage companies much faster.

We’re seeing a lot of companies that would have liked to raise a subsequent round — that have the traction that would have easily justified a new outside round a year or two or three years ago — having to instead raise a flat, internal round as an extension to their last round. We just invested in a company’s A3 round — so three extensions at the same price. Sometimes we give these companies a 10% or 15% or 20% bump to reflect the fact that they’ve grown. But these startups have grown 3x, 4x, 5x since their last round and they are still raising flat, so there has been massive multiples compression.

What about fatality rates? So many companies raised money at overly rich valuations last year and the year before. What are you seeing in your own portfolio?

Historically, we’ve made money on about 50% of the deals we’ve invested in, which amounts to 300 exits and we’ve made money because we’ve been price sensitive. But fatality is increasing. We’re seeing a lot of ‘acqui-hires,’ and companies maybe selling for less money than was raised. But many of the companies still have cash until next year, and so I suspect that the real wave of fatalities will arrive in the middle of next year. The activity we’re seeing right now is consolidation, and it’s the weaker players in our portfolio that are being acquired. I saw one this morning where we got like 88% back, another that delivered 68%, and another where we got between 1 and 1.5x of our money back. So that wave is coming, but it’s six to nine months away.

How do you feel about debt? I sometimes worry about founders getting in over their heads, thinking it’s comparatively safe money.

Typically startups don’t [secure] debt until their A and B rounds, so the issue is usually not the venture debt. The issue is more the credit lines, which, depending on the business you’re in, you should totally use. If you’re a lender for instance and you do factoring, you’re not going to be lending off the balance sheet. That’s not scalable. As you grow your loan book, you would need infinite equity capital, which would dilute you to zero. What usually happens if you’re a lending business is you initially lend off the balance sheet, then you get some family offices, some hedge funds, and eventually a bank line of credit, and it gets cheaper and cheaper and scales.

The issue is in a rising-rate environment, and an environment where perhaps the underlying credit scores — the models that you use — are not as high and not as successful as you’d think. Those lines get pulled, and your business can be at risk [as a result]. So I think a lot of the fintech companies that are dependent on these credit lines may be facing an existential risk as a result. It’s not because they took on more debt; it’s because the credit lines they used might be revoked.

Meanwhile, inventory-based businesses [could also be in trouble]. With a direct-to-consumer business, again, you don’t want to be using equity to buy inventory, so you use credit, and that makes sense. As long as you have a viable business model, people will give you debt to finance your inventory. But again, the cost of that debt is going up because the interest rates are going up. And because the underwriters are becoming more careful, they may decrease your line, in which case your ability to grow is basically shrinking. So companies that depend on that to grow quickly are going to see themselves extremely constrained and are going to have a hard time on a go-forward basis.

>
This site is registered on wpml.org as a development site. Switch to a production site key to remove this banner.