După moartea iubitului meu Rottweiler Bagheera, mi-a luat mult timp să fiu pregătită pentru un alt câine. În aceeași ceremonie Ayahuasca în timpul căreia bunica mea Françoise m-a convins să am copii, am fost vizitată de doi ciobani germani albi. Am fost fascinată de lupul alb al lui John Snow, Ghost, dar nu știam că există această rasă. Din acel moment, am știut că mi se cuvine să am unul. Marea mea prietenă Amanda m-a ajutat să caut cei mai buni crescători. După o analiză atentă, inclusiv interviuri cu mulți proprietari, am ales Breahead White Shepherds.

Au urmat ani de zile de așteptare nerăbdătoare a nașterii cățelușului meu. În 2023, astrele s-au aliniat, iar ea s-a născut pe 13 iunie. Am luat-o pe 5 august, cel mai frumos cadou de ziua mea! Ea s-a potrivit perfect cu Fafa și Grindaverse și de atunci a fost o poveste de dragoste uimitoare. Ca o notă aparte, este șocant cât de repede crește!

În afară de asta, anul a fost plin de aventură. Anul a început în forță, deoarece mi-am petrecut primele două săptămâni în Antarctica, schiind până la Polul Sud. A fost mult mai greu decât mă așteptam și a fost cea mai grea aventură pe care am avut-o vreodată. A trebuit să trag o sanie de 100 de kilograme 8 ore pe zi, la o altitudine de 3.000 de metri, la o temperatură de -30 de grade și un vânt de -50 de grade Celsius, pe lângă faptul că trebuia să instalez și să împachetez tabăra zilnic.

Am ieșit din această experiență cu un sentiment copleșitor de recunoștință. Am simțit o imensă recunoștință pentru deconectarea pe care am trăit-o în aceste două săptămâni. Am simțit recunoștință pentru că am avut posibilitatea de a trăi o astfel de experiență unică într-un peisaj atât de unic. Am simțit cea mai mare recunoștință față de familia mea și față de familia mea extinsă din Grindaverse pentru că m-au suportat și m-au sprijinit în toate aventurile mele nebunești.

Am plecat apoi în Turcia pentru a dezgheța și a găzdui retragerea bianuală a FJ Labs. Am slăbit peste 20 de kilograme în timpul expediției și am fost recunoscător că m-am reîntâlnit cu toate luxurile extraordinare ale vieții din secolul^XXI, pe care le luăm de la sine: electricitate, toalete, apă curentă, dușuri și mese proaspete și delicioase!

Apoi am plecat într-o aventură de iarnă în Revelstoke. Lui Fafa îi plăcea să se plimbe cu gondola și cu covorul magic, iar mie îmi plăcea să schiez în weekenduri.

Ca de obicei, am petrecut sfârșitul lunii iunie și începutul lui iulie la Nisa, în vizită la familia mea. Mi-am petrecut timpul în Saint-Paul de Vence, Auron și Saint-Tropez, vizitându-mi părinții, mătușa și unchiul, fratele și nepotul. Am avut, de asemenea, ocazia de a găzdui un eveniment amuzant al fondatorilor francezi la vila pe care o închiriasem în Villefranche.

Apoi m-am îndreptat spre Revelstoke pentru aventuri montane de vară, cu o mulțime de drumeții, ciclism montan și plimbări cu placa de paddleboarding. Vara aceasta a fost și mai specială, deoarece am construit pe proprietatea mea un teren de padel și o pistă pentru mașini de curse cu telecomandă, ceea ce a dus la o distracție infinită.

Apoi am făcut pelerinajul meu anual la Burning Man. L-am trăit în trei părți distincte. În primul am explorat cu mama mea de 77 de ani. Ne-am apropiat și am stat de vorbă ore în șir. A fost nevoie de mult efort pentru ca ea să fie acolo și a fost un adevărat privilegiu să pot trăi experiența arderii alături de ea. I-a plăcut la nebunie. În cel de-al doilea am intrat în legătură cu unii dintre cei mai buni prieteni ai mei, inclusiv cu cel mai bun prieten al meu de 35 de ani. În cel de-al treilea am observat cum comunitatea s-a ridicat la înălțimea situației și s-a ajutat reciproc. Principiile de bază ale autosuficienței radicale și ale darului au fost afișate în timp ce toată lumea s-a ajutat reciproc pentru a face față ploii și noroiului. A fost exact opusul Stăpânului muștelor și a dus la momente mai liniștite și mai intime cu prietenii, care au fost la fel de semnificative, dacă nu chiar mai mult, decât ar fi fost o ardere obișnuită. Cu alte cuvinte, a fost una dintre cele mai bune arderi din toate timpurile.

A fost o plăcere să o văd pe Fafa cum a crescut atât de mult în ultimul an. Arată exact ca mine la aceeași vârstă și are aceeași abilitate stranie de a se concentra pe ceva. El vorbește clar atât în franceză, cât și în engleză. Ca întotdeauna, îi plac trenurile, avioanele și automobilele și ne distrăm de minune jucându-ne împreună. El a început programul de 2s la Ecole, care este școala perfectă pentru noi, cu rigoarea sistemului școlar francez combinată cu spiritul de echipă, vorbitul în public și creativitatea sistemului american.

Tot în toamnă am mers pentru prima dată la Veneția. Apoi am fost la petrecerea de ⁶⁰ de ani a bunului meu prieten Kevin Ryan în Ibiza, înainte de a mă întoarce la o petrecere epică de Halloween în New York, îmbrăcat ca Hugh Hefner.

Am plecat apoi în Turcia pentru sărbătorile de sfârșit de an, așa cum a devenit tradiția în familie. În sfârșit, am ajuns să încep să fac folie de aripă. Sunt, de asemenea, recunoscător că fratele meu Olivier a adus un antrenor de fitness și de tenis care a transformat vacanța într-un bootcamp Fabrice. Am făcut în medie 207 minute de exerciții fizice pe zi, cu un maxim de 333 de minute într-o zi, îmbunătățindu-mi dramatic condiția fizică și mobilitatea pe terenul de padel.

Anul acesta am avut cea mai mare reuniune Grindaverse de până acum, cu 50 de participanți la Revelion. Am întâlnit chiar și câțiva verișori extraordinari pe care nu-i mai cunoscusem până atunci. Mă bucur că fratele meu, Christopher, a putut să vină pentru o parte din ea. Fratele meu Olivier și cu mine am profitat de această ocazie pentru a difuza un film despre istoria familiei cu strămoșii noștri notabili, pe care îl comandasem. A fost o frumoasă scrisoare de dragoste pentru părinții noștri și pentru întreaga familie. Le-am sărbătorit contribuțiile și ne-a permis să ne exprimăm recunoștința pentru rolul pe care l-au jucat în a ne aduce unde suntem. Stăm pe umerii unor giganți.

Din punct de vedere profesional, anul 2023 a continuat să fie extraordinar de încărcat. FJ Labs a închis în martie cel de-al treilea fond al său, în valoare de 290 de milioane de dolari. Am spus corect că va fi o bulă în 2021 și am sugerat oamenilor să caute ieșiri atunci. Am continuat să fim contrarianți și în 2023. Am decis să investim în mod agresiv, în timp ce toți ceilalți se retrăgeau, concentrându-ne pe afaceri cu puține active care să strângă cel puțin doi ani de numerar.

Considerăm că este cel mai bun moment pentru a investi. Evaluările sunt mai rezonabile. Fondatorii se concentrează pe consumul de numerar și pe economia unitară. Există mult mai puțină concurență. În același mod în care cele mai interesante companii din anii 2010 au fost construite sau au ajuns la maturitate în perioada 2008 – 2012 (Uber, Airbnb, Twilio, Instagram, WhatsApp), bănuiesc că cele mai interesante companii din anii 2020 vor apărea în perioada 2022 – 2024.

În cea mai mare parte, ne concentrăm pe piețele B2B și pe digitalizarea lanțurilor de aprovizionare B2B, evitând bula din domeniul inteligenței artificiale. Voi detalia teza noastră actuală de investiție într-o postare viitoare pe blog, dar o puteți auzi atât în discursul pe care l-am ținut despre starea antreprenoriatului în cadrul evenimentului Forumul transatlantic de leadership la Goldman Sachs în toamnă și în masterclass-urile pe care le-am susținut cu Totul pe piețe și Rețeaua Fondatorilor.

În general, FJ Labs a continuat să fie un succes. Echipa a ajuns la 34 de persoane. Am adăugat doi analiști ca parte a unei clase inaugurale de analiști de doi ani și un director financiar experimentat, Ariel Lebowits, care a fost directorul meu financiar la Zingy și OLX. Am alocat 73 de milioane de dolari. Am făcut 190 de investiții de înființare, 89 de investiții pentru prima dată și 101 investiții de continuare. De asemenea, am continuat să ne desfășurăm strategia noastră de cripto lichide în timpul iernii cripto, investind în 30 de companii cripto lichide.

Pentru prima dată, numărul de investiții ulterioare a depășit numărul de investiții noi. Această cifră este în creștere față de media istorică de 35% din investiții fiind investiții de continuare. Portofoliul în creștere reprezintă o parte din această creștere, deoarece vedem mai multe oportunități de a ne sprijini fondatorii existenți. Mediul macro a jucat, de asemenea, un rol important, deoarece multe companii din portofoliu au decis să facă runde de extindere pentru a consolida pista de lansare, creșterea și economia unitară pentru a face față acestei perioade dificile. În pofida acestei situații macroeconomice, am avut norocul de a ieși cu succes din câteva dintre pozițiile noastre, inclusiv vânzarea secundară a Yassir și achiziția AdoreMe de către Victoria’s Secret.

De când Jose și cu mine am început să investim cu 25 de ani în urmă, am investit în 1098 de companii unice, am avut 365 de ieșiri (inclusiv ieșiri parțiale), iar în prezent avem 839 de investiții active în companii unice. Am realizat randamente de 37% IRR și un multiplu mediu de 3,7x. În total, am alocat 603 milioane de dolari, din care 178 milioane de dolari au fost furnizate de Jose și de mine.

Pe lângă reproiectarea unor secțiuni mari ale acestui blog, am scris destul de mult în 2023. Cele mai bune articole ale mele au fost:

• Sincronizarea este totul
• Valoarea ignoranței
• Actualizare macroeconomică: Rămân semnificativ mai pesimist decât consensul!

Am fost mai puțin prolific cu Playing with Unicorns, deoarece nu am avut echipamentul de streaming pentru o mare parte a anului. Cu toate acestea, am avut o conversație fascinantă cu bunul meu prieten Kevin Ryan. De asemenea, Fafa a fost invitată la episodul ” Întreabă-mă orice ” din februarie, care a fost foarte bine primit.

În schimb, am apărut pe alte podcasturi, în special pentru a detalia complexitatea construirii unui fond pe 1947 Rise și pentru a discuta despre orice (călătorii de aventură, asumarea riscurilor, spiritualitate, startup-uri și multe altele) cu bunul meu prieten Robin Haak.

Ca de obicei, am fost un cititor foarte prolific. Cărțile mele preferate au fost:

• Rezistență: Incredibila călătorie a lui Shackleton (pe care am citit-o în timp ce mă aflam în Antarctica!)
• Supraviețuiți: Știința și arta longevității
• Mâine, mâine și mâine și mâine: Un roman
• Căderea nopții și alte povestiri de Isaac Asimov

Plăcerea mea vinovată a anului a fost Starter Villain de John Scalzi.

Cele mai multe dintre previziunile mele personale pentru 2023 s-au adeverit. Îl am pe Angel. Mi-a plăcut Antarctica. Am dus-o pe mama mea la Burning Man. Am început să zbor cu aripa. Fafa și cu mine am avut nenumărate aventuri distractive. Am avut o petrecere Grindaverse la sfârșitul anului.

Predicțiile mele macroeconomice s-au dovedit a fi prea pesimiste. În ciuda celei mai rapide creșteri a ratelor dobânzilor din ultimii 30 de ani și a unei recesiuni în toată regula în sectorul tehnologic, economia în general s-a descurcat bine, cu o creștere puternică a salariilor, un șomaj scăzut și o inflație în scădere. Rămân mai pesimist decât consensul:

• Imobiliarele comerciale se îndreaptă spre o criză majoră.
• Criza imobiliară comercială va agrava criza bancară.
• Datoriile de consum sunt la un nivel record.
• Refinanțările datoriilor corporative vor fi costisitoare și dificile.
• PMI este sub 50.
• Curba randamentului este inversată.
• Oamenii se obișnuiesc în sfârșit cu faptul că ratele vor fi mai mari pentru mai mult timp.
• Turbulențele politice și geopolitice nu se diminuează.

Cu toate acestea, eu văd lumea în termeni probabilistici, iar probabilitatea unei recesiuni este mai mică acum decât acum un an (deși încă îi atribui o probabilitate de 40%, nu de 5%, cum pare a fi consensual). Având în vedere că inflația este din ce în ce mai mult sub control, Fed ar trebui să înceapă să reducă ratele în a doua jumătate a anului. S-ar putea să avem parte de o aterizare lină, o performanță realizată o singură dată în ultimii 60 de ani.

Pe termen lung, se profilează o criză a dolarului, având în vedere deficitele noastre guvernamentale nesustenabile și creșterea datoriei în raport cu PIB-ul, dar bănuiesc că ziua judecății pentru SUA este peste 5 ani, alte crize ale monedei fiduciare urmând să se producă înainte de acest moment.

Există multe motive de optimism. Ne aflăm încă la începutul revoluției tehnologice, cu o penetrare minimă a tehnologiei în majoritatea lanțurilor de aprovizionare B2B și în administrația publică. Asistăm la progrese continue în domeniul inteligenței artificiale, al bateriilor, al spațiului, al roboților și al vaccinurilor. Adoptarea energiei solare și a mașinilor electrice continuă fără încetare. Este foarte posibil să ne aflăm în ajunul unei revoluții deflaționiste a productivității, condusă de tehnologie, care ne va transforma viața în bine, ajutându-ne în același timp să abordăm provocările timpului nostru: inegalitatea de șanse și schimbările climatice. Bănuiesc că va dura peste 5 ani până când se vor observa îmbunătățiri ale productivității bazate pe inteligența artificială, deoarece va dura ceva timp până când va fi adoptată în marile întreprinderi și în administrația publică, dar am speranța că se va întâmpla.

La nivel personal, sunt entuziasmat de 2024. Fiica mea, Amélie, numită după bunica mamei mele, ar trebui să se alăture Grindaverse-ului în continuă expansiune în februarie. Ea va fi prima nepoată a părinților mei și abia aștept să o cunosc. Aștept cu nerăbdare alte aventuri nebunești cu François și Angel. Încă mai sper să-l conving pe François să meargă pe spatele meu în timp ce fac kitesurfing. În luna august a anului viitor voi împlini 50 de ani și abia aștept să sărbătoresc alături de toți prietenii și familia mea în Turks & Caicos. Anul se va încheia cu o reuniune de familie tipică de Crăciun în Turks & Caicos, dar, pentru o schimbare, voi merge la Revelstoke pentru un Revelion înzăpezit într-un cadru mai intim.

Un an nou fericit!