Come discusso in un post precedente, sono un investitore attivo in criptovalute dal 2016 e stavo cercando un modo per incorporare le criptovalute liquide nel fondo più recente di FJ Labs. Dopotutto, la criptovaluta è il business degli effetti di rete per eccellenza. Nel 2022 abbiamo assunto Chris Keshian per stabilire un processo più formale intorno alle nostre attività di investimento in criptovalute liquide. Da allora ho scritto dei processi di ricerca e di due diligence dei dati che abbiamo sviluppato per prendere le decisioni di allocazione e ribilanciamento del portafoglio.

Inizialmente abbiamo stanziato circa 28 milioni di dollari per questa strategia e abbiamo atteso pazientemente che le valutazioni scendessero dall’euforia che abbiamo visto nel 2021 e nel 2022. Da novembre 2023, abbiamo aumentato la nostra esposizione al mercato dal 20% al 100%.

Visto il successo di questo approccio, abbiamo deciso di sostenere Chris e di trasformare la strategia in un nuovo fondo che possa offrire agli investitori un’esposizione diretta all’approccio alle criptovalute liquide incubato da FJ Labs. Siamo entusiasti di annunciare Triton Liquid Fund, che è stato lanciato questa settimana.

Nel nostro fondo attuale, abbiamo allocato circa il 10% in criptovalute liquide. Abbiamo deciso di scorporare la strategia al di fuori di FJ Labs, consentendo a Chris di scalarla e di operare come un hedge fund tradizionale. In quanto veicolo autonomo, il team di Triton sarà in grado di puntare sugli asset per ottenere un rendimento aggiuntivo e di gestire e ribilanciare attivamente il portafoglio, ottenendo rendimenti migliori.

Riteniamo che questo sia il momento migliore per investire in criptovalute liquide. Ci sono diversi venti di coda che stanno spingendo lo spazio quest’anno:

• Il clima macro si è spostato più favorevolmente verso gli asset di rischio, con tagli dei tassi previsti per quest’anno.
• Il dimezzamento del bitcoin del 20 aprile ha ridotto ulteriormente l’offerta di bitcoin, un evento che storicamente è stato un catalizzatore positivo per il mercato delle criptovalute in generale.
• A gennaio sono stati approvati 9 ETF sul bitcoin e abbiamo registrato afflussi record per i prodotti ETF, una tendenza che pensiamo continuerà.
• Importanti istituzioni finanziarie come Blackrock hanno iniziato a costruire prodotti sui binari delle criptovalute, come BUIDL per gli investitori istituzionali, fornendo la proprietà diretta sulla catena, la negoziazione e il regolamento delle posizioni tokenizzate.
• Gli anni delle elezioni negli Stati Uniti tendono a essere positivi per i mercati e se ci sarà un cambio di regime negli Stati Uniti, la posizione del paese nei confronti delle cripto potrebbe cambiare in modo più favorevole.
• Continuiamo a vedere nascere nuovi progetti e protocolli interessanti in diversi settori verticali delle criptovalute, tra cui l’AI, le infrastrutture fisiche decentralizzate, gli asset del mondo reale e la finanza decentralizzata.

Puoi scoprire di più sull’approccio Triton nella serie che segue:

• Le origini di Triton Liquid
• Capitale di rischio liquido
• Processo e segmentazione del mercato
• Cruscotti di dati per LVC
• Processo di ricerca

Puoi anche visitare l’archivio delle ricerche qui o iscriverti ai futuri aggiornamenti sul mercato qui.

Se sei interessato a discutere di Triton, invia un’e-mail al CIO di Triton Chris Keshian all’indirizzo [email protected].