Saya diberkati dengan keluarga yang luar biasa yang terdiri dari keluarga yang saya miliki dan keluarga yang saya pilih (teman-teman yang luar biasa yang mungkin juga merupakan keluarga). Kami adalah Grindaverse dan saya merasa terhormat menjadi salah satu anggotanya. Kami menghabiskan waktu untuk saling mendukung dan menciptakan kenangan serta pengalaman luar biasa yang penuh dengan tawa, sukacita, dan cinta tanpa syarat.

2022 terus menekankan pentingnya keluarga ini dan tidak menganggapnya remeh. Saya menunda hidup saya untuk sementara waktu pada bulan Maret hingga Juni dan pindah ke Nice untuk membantu ayah saya mempersiapkan dan menangani pengobatan kankernya. Saya senang melaporkan bahwa berkat ketangguhannya, keluarga yang penuh kasih, malaikat pelindung, dan keajaiban imunoterapi, ia berhasil sembuh total.

Masalah kesehatan umum yang kecil dan besar mengganggu anggota keluarga saya. Ini merupakan pengingat yang baik untuk hadir dan menghabiskan waktu bersama mereka. Saya juga senang untuk melaporkan bahwa mereka semua dalam keadaan yang lebih baik. Saya memanfaatkan waktu yang lama di kampung halaman saya di Nice, yang pertama kalinya saya lakukan selama bertahun-tahun, untuk menghabiskan waktu yang berarti bersama teman dan keluarga saya di wilayah tersebut.

Selama di sana, saya dan saudara laki-laki saya, Olivier, mengikuti latihan selama dua minggu di Akademi Tenis Mouratoglou di Sophia Antipolis yang sangat menyenangkan, menantang, dan menjadi ajang persaudaraan yang luar biasa. Kami juga bermain di beberapa turnamen padel dan bahkan memenangkannya. Kami juga bersenang-senang bermain dan menyelesaikan Elden Ring bersama-sama.

Saya juga berkesempatan untuk menjalin hubungan dengan keluarga Kevin Ryan di Provence. Ini adalah salah satu hal yang paling berkesan dalam tahun saya dan merupakan momen istirahat yang sangat dibutuhkan untuk mengatasi masalah kesehatan keluarga saya. Saya sangat bersyukur karena telah diterima dengan baik oleh keluarganya.

Sebelum saya bertugas di Prancis, tahun ini dimulai dengan sangat baik. Setelah baru saja membeli chalet di Revelstoke melalui FaceTime, seperti yang saya jelaskan pada tahun 2021: Tahun Terbaik yang Pernah Ada, saya menghabiskan dua bulan pertama tahun ini di sana. Saya menjadi tuan rumah bagi banyak teman bermain ski, bermain heli-ski seperti orang gila, dan bahkan menjadi tuan rumah curah pendapat dua tahunan FJ Labs di sana.

Setelah itu saya berangkat ke Norwegia untuk berlatih untuk ekspedisi kutub di Antartika pada bulan Januari 2023. Kevin Ryan mengundang saya untuk bergabung dengannya dalam mensponsori INSPIRE 22, sebuah ekspedisi penelitian yang menghabiskan lebih dari 50 hari di atas es dari pantai hingga ke kutub, mendaki sejauh 1.100 km dari Hercules Inlet ke Kutub Selatan. Mereka mempelajari dampak gender dan diet dalam kondisi ekstrem. Sebagai sponsor, kami dapat bergabung selama 10 hari terakhir perjalanan.

Saya pergi ke Finse, Norwegia, untuk berlatih. Saya harus mengakui bahwa ini tidak seperti yang pernah saya lakukan sebelumnya. Meskipun saya telah melakukan banyak pelatihan bertahan hidup di iklim tropis, namun menghadapi hawa dingin membawa komponen yang sama sekali baru. Saya harus membeli perlengkapan khusus dalam jumlah yang tidak sedikit. Saya kemudian harus belajar menggunakannya:

• Kemas pulk (kereta luncur) saya dengan tenda, kantong tidur, makanan, tangki propana untuk mencairkan salju untuk mendapatkan air, dan semua perlengkapan saya.
• Tariklah tali seberat 130 pon tersebut dengan ski khusus dengan setengah kulit.
• Pasang tenda yang menghadap angin dengan sarung tangan dalam kondisi -30.
• Mencairkan salju untuk air minum dan memasak makanan yang direhidrasi.
• Pada umumnya, berurusan dengan udara dingin dan salju di lingkungan yang sangat asing.

Saat berada di wilayah tersebut, saya memutuskan untuk pergi ke Swedia untuk bermain heli-ski di Niekhu. Dalam perjalanan ke sana, saya menghabiskan malam di hotel es di Kiruna. François menyukai kedua pengalaman tersebut dan sangat menyukai heli-ski yang meluncur dan bernyanyi bersama semakin cepat saya melaju. Dia hanya menyatakan ketidaksenangannya ketika saya melambat atau berhenti.

Saya tidak pernah menghabiskan banyak waktu di pegunungan pada musim panas. Karena saya sudah berada di Prancis, saya memutuskan untuk melihat pegunungan Saint Moritz yang indah dan melakukan canyoning di Gorges du Verdon. Setelah itu saya menuju ke Revelstoke untuk melihat apa yang saya pikirkan di musim panas. Saya menyukainya dan berniat untuk kembali lagi setiap bulan Agustus. Ini adalah petualangan multi-olahraga selama sebulan penuh yang terdiri dari bersepeda gunung, hiking, standup paddle boarding, dan ATV dalam suasana yang indah. Rasanya seperti sebuah bootcamp, tetapi saya benar-benar bersenang-senang.

Saya sangat senang karena Burning Man kembali lagi pada tahun 2022 setelah absen selama dua tahun. Tahun ini sangat spesial bagi saya karena saya pergi bersama saudara laki-laki saya, Olivier, yang baru pertama kali ke sana. Saya senang menunjukkan kepadanya tali-temali, menelusuri seni, dan secara umum lebih jauh berhubungan dengannya.

Saya akhirnya pindah kembali ke apartemen saya di New York pada bulan September setelah bertahun-tahun direnovasi karena kerusakan akibat air. Saya senang bisa melupakan semua ini dan akhirnya bisa pulang ke rumah. Apartemen ini benar-benar terasa seperti rumah dan memainkan peran penting dalam keseimbangan kerja/kehidupan saya yang memungkinkan saya untuk menyeimbangkan kehidupan intelektual, sosial, profesional, dan artistik yang intens di New York, dengan kehidupan yang lebih atletis dan spiritual di Turks & Caicos dan Revelstoke. Sungguh menyenangkan bisa menjadi tuan rumah salon intelektual lagi dan memiliki hak istimewa untuk menjadi tuan rumah bagi orang-orang luar biasa seperti Daniel Kahneman, Joe Stiglitz, dan Nicholas Thompson. Dengan senang hati, padel akhirnya tiba di New York. Saya menghabiskan waktu berjam-jam di Padel Haus yang berlokasi 12 menit dari tempat tinggal saya.

Saya kembali ke Turki pada bulan November dan Desember, bergabung dengan para pemeran bergilir yang sangat menyenangkan untuk bermain layang-layang, bermain padel, tenis, dan secara umum bergembira. Grindaverse mulai tiba pada tanggal 10 Desember bersama orang tua, paman, kakak laki-laki saya, Chris, dan sepupu-sepupu saya, sebelum kemudian bergabung dengan anggota keluarga lainnya bersama anak-anak pada tanggal 16 Desember dan seterusnya. Meskipun ini adalah tahun ketiga kami melakukan hal ini, namun tahun ini terasa istimewa. Sangat jarang terjadi bahwa dengan 30 orang tidak ada drama, melainkan rasa syukur dan cinta. Saya senang melihat semua orang sehat dan bahagia dan berharap lebih banyak lagi anggota Grindaverse yang bisa hadir tahun depan!

Saya tidak bisa menulis sebuah posting blog tentang pentingnya keluarga tanpa menyebutkan betapa menakjubkannya memiliki François dalam hidup saya dan melihatnya tumbuh dewasa. Saya berasumsi bahwa saya tidak akan menikmati dua tahun pertama kehidupannya karena dia tidak akan terlalu interaktif. Tidak ada yang bisa lebih jauh dari kebenaran. Saya mencintai setiap menitnya: melihatnya belajar merangkak, mengambil langkah pertamanya, mulai berlari-lari seperti orang gila, mempelajari kata-kata dan konsep baru dengan kecepatan yang luar biasa, semuanya. Dia juga sangat komunikatif dan ekspresif dan sangat mudah untuk memahami apa yang dia inginkan. Saya bisa menghabiskan waktu berjam-jam bersamanya hanya untuk mengendarai mobil di antara kami atau melihatnya bermain. Saya rasa hal ini juga membantu karena saya sepertinya telah memenangkan lotre bayi. Dia sangat menyenangkan, tidak pernah menangis, tidur sepanjang malam, dan tampak selalu bahagia.

Secara profesional, tahun 2022 terus menjadi tahun yang sangat sibuk. Kami dengan tepat menyebut bahwa gelembung menggelembung pada tahun 2021 dan menghabiskan banyak waktu di tahun itu untuk mengejar peluang keluar. Pada tahun 2022, ketika semua orang melakukan penghematan, kami memutuskan untuk menjadi pelawan dan berinvestasi secara agresif.

Secara keseluruhan, FJ Labs terus mengguncang. Tahun 2022 adalah tahun paling produktif yang pernah kami jalani. Tim ini berkembang menjadi 32 orang, dengan menambahkan posisi-posisi kunci seperti Kepala Hubungan Investor dan Kepala Portofolio. Kami mengerahkan dana sebesar $100 juta. Kami melakukan 308 investasi, 182 investasi pertama kali dan 126 investasi lanjutan. Kami memiliki 33 jalan keluar, di mana 16 di antaranya berhasil, termasuk penjualan sekunder Animoca dan Clearco, dan akuisisi TCGPlayer oleh eBay, Viajanet oleh Despegar, dan AdoreMe oleh Victoria’s Secret. AdoreMe merupakan perusahaan yang istimewa bagi kami karena merupakan perusahaan pertama yang kami inkubasi secara resmi dan merupakan cikal bakal program EIR (Entrepreneur in Residence).

Sejak Jose dan saya memulai angel investing 24 tahun yang lalu, kami telah berinvestasi di 989 perusahaan unik, memiliki 266 exit (termasuk exit parsial), dan saat ini memiliki 749 investasi perusahaan unik yang aktif. Kami telah merealisasikan keuntungan sebesar 39% IRR dan kelipatan rata-rata 4,0x. Secara keseluruhan, kami mengerahkan $530 juta yang mana $173 juta di antaranya disediakan oleh Jose dan saya.

Saya sering merasa terinspirasi untuk menulis pada tahun 2022. Saya kembali fokus pada isu-isu makroekonomi saat kita memasuki periode di mana makro mengalahkan mikro. Saya juga menulis tentang mengapa saya melakukan banyak hal yang saya lakukan. Artikel terbaik saya adalah:

• Yang Tidak Diketahui
• Mengapa
• Tujuan FJ Labs
• Musim dingin akan datang

Saya kurang produktif bermain dengan Unicorn karena saya tidak memiliki peralatan streaming saat saya berada di Prancis untuk merawat ayah saya. Namun, saya senang sekali menyelami ekosistem fintech India. Saya juga melakukan percakapan yang menarik dengan teman saya, Oskar Hartmann.

Seperti biasa, saya adalah seorang pembaca yang sangat produktif. Buku-buku favorit saya adalah:

• Pahlawan dari Dua Dunia: Marquis de Lafayette di Zaman Revolusi
• Raja, Prajurit, Penyihir, Kekasih: Menemukan Kembali Pola Dasar Maskulin Dewasa

Kesenangan saya tahun ini adalah serial opera sabun fiksi ilmiah Backyard Starship.

Prediksi saya pada tahun 2022 meleset atau meleset. Saya dengan tepat memprediksi bahwa valuasi teknologi tahap akhir akan terkoreksi dan gelembung dalam seni NFT akan meledak. Saya pikir kripto akan terpapar pada lingkungan makroekonomi AS dan guncangan endogen, tetapi lebih mengkhawatirkan Tether daripada Terra dan FTX.

Saya juga mengabaikan kemungkinan terjadinya perang di Ukraina. Saya menulis bahwa “kecelakaan dengan China di Taiwan atau Rusia di Ukraina, meskipun kemungkinannya kecil, tetap merupakan sebuah kemungkinan,” tetapi saya tidak berpikir hal itu akan terjadi.

Pada akhir 2021, saya bertanya-tanya apakah fakta bahwa konsensus bearish berarti bahwa pada kenyataannya kita tidak akan mampu mengendalikan inflasi sambil menjaga pengangguran tetap rendah. Namun, saya melakukan hard pivot selama tahun ini dan menyimpulkan bahwa konsensus tidak cukup bearish. Seperti yang saya soroti di Winter is Coming, saat ini ada sembilan faktor yang mendorong sikap bearish saya:

1. Harga bisa naik lebih tinggi dari yang diperkirakan orang untuk waktu yang lebih lama dari yang diperkirakan.
2. Dolar yang kuat menciptakan krisis utang negara di pasar-pasar negara berkembang.
3. Harga gas alam yang tinggi akan menyebabkan resesi di Jerman.
4. Ada krisis euro baru yang mengancam.
5. Ada krisis perbankan di depan mata.
6. Harga real estat akan turun.
7. Konflik yang terus berlanjut di Ukraina dan Rusia akan membuat harga biji-bijian, gas, dan minyak tetap tinggi.
8. Tiongkok tidak lagi menjadi kekuatan untuk pertumbuhan ekonomi dan disinflasi.
9. Terdapat risiko geopolitik yang lebih tinggi secara struktural

Salah satu dari sembilan faktor ini akan cukup untuk menciptakan resesi global. Yang membuat saya khawatir adalah bahwa semua hal tersebut terjadi dan berlangsung secara bersamaan, yang menunjukkan bahwa pengulangan Resesi Besar 2007-2008 mungkin akan terjadi.

Saya biasanya adalah orang yang paling optimis di ruangan ini, dan saya belum pernah se-bearish ini sejak tahun 2006. Saya masih berpikir secara probabilistik, tetapi sekarang saya pikir probabilitas resesi yang parah mengalahkan probabilitas resesi yang ringan, yang pada gilirannya mengalahkan hasil yang optimis.

Demi kelengkapan, ada baiknya menyebutkan hal-hal yang akan membuat saya menilai kembali bobot probabilitas saya menuju hasil yang lebih optimis. Jika konflik Ukraina/Rusia berakhir dengan pasti, dengan inflasi yang terkendali, saya akan menjadi lebih optimis.

Saya juga sangat bearish terhadap kripto dalam jangka pendek. Meskipun tahun 2022 adalah annus horribilis, beberapa pedang Damocles masih menggantung di atas kripto:

• Potensi kebangkrutan Genesis dan dampaknya terhadap DCG dan GBTC.
• Kelangsungan hidup Binance baik secara regulasi maupun ekonomi.
• Kekhawatiran yang terus berlanjut atas Tether.

Kami tetap sangat bullish terhadap potensi teknologi blockchain, namun kami masih menunggu kejelasan dari beberapa isu di atas dan menunggu makro untuk menyelesaikannya sebelum bergerak lebih agresif ke pasar. Kami dengan benar keluar dari sebagian besar posisi kami antara November 2021 dan Januari 2022 dan sekarang memiliki 96% uang tunai pada strategi kripto kami. Saya menduga bahwa kita akan masuk kembali setelah beberapa kekhawatiran saya teratasi, suku bunga mulai menurun, dan saat kita mendekati separuh BTC berikutnya pada pertengahan tahun 2024.

Terlepas dari sikap bearish makro saya secara umum, saya sangat bullish terhadap perusahaan rintisan tahap awal. Penilaian yang masuk akal. Para pendiri berfokus pada ekonomi unit mereka. Mereka membatasi pembakaran uang tunai agar tidak perlu masuk ke pasar setidaknya selama dua tahun. Perusahaan rintisan menghadapi biaya akuisisi pelanggan yang lebih rendah dan persaingan yang jauh lebih sedikit. Meskipun exit akan tertunda dan kelipatan exit lebih rendah daripada beberapa tahun terakhir, hal ini harus dikompensasi dengan harga masuk yang lebih rendah dan fakta bahwa para pemenang akan memenangkan seluruh kategori mereka.

Makro yang penting bagi perusahaan rintisan ini adalah 6-8 tahun dari sekarang ketika mereka mencari jalan keluar, bukan lingkungan saat ini. Untuk saat ini, yang terpenting adalah mereka mengumpulkan cukup uang dan tumbuh cukup untuk penggalangan dana berikutnya.

Menjadi seorang kontrarian dan berinvestasi ketika semua orang melakukan penghematan. Investasi startup terbaik dalam dekade terakhir dilakukan antara tahun 2008 dan 2011 (Uber, Airbnb, Whatsapp, Instagram), dan saya menduga bahwa investasi paling menarik di tahun 2020-an akan dilakukan antara tahun 2022 dan 2024.

Terlebih lagi, kita masih berada di awal revolusi teknologi. Saya sangat senang bahwa kami berada dalam posisi untuk membawa kekuatan deflasi teknologi ke kategori-kategori yang sebelumnya tidak tersentuh oleh revolusi teknologi: B2B, pendidikan, perawatan kesehatan, dan layanan publik, sambil terus membuat energi terbarukan menjadi lebih murah dan layak untuk mengatasi krisis iklim.

Saya sangat bersyukur atas tahun yang saya jalani. Saya sangat senang karena semua anggota keluarga saya sehat dan saya masih bisa melakukan petualangan yang luar biasa, melakukan pekerjaan yang berarti, dan dapat membawa Grindaverse bersama untuk liburan.

Saya bersemangat untuk tahun 2023. Tahun ini akan dimulai dengan gemilang karena saya akan memulai perjalanan ke Kutub Selatan yang akan melibatkan pemutusan hubungan dengan dunia luar selama dua minggu, sesuatu yang belum pernah saya lakukan seumur hidup. Saya berharap ini akan menantang secara fisik, membangkitkan semangat, dan waktu yang luar biasa untuk menyendiri dengan pikiran saya, serta pengalaman yang mengikat dengan rekan satu tim saya. Selain itu, saya berencana untuk mengajak ibu saya ke Burning Man yang saya yakin dia akan menyukainya. Saya hanya perlu membuat mobil seni yang sesuai untuk membawanya berkeliling. Saya juga tidak sabar untuk petualangan gila selanjutnya bersama François. Saat ini saya sedang mencari cara untuk menempelkan dia di punggung saya saat saya bermain selancar layang-layang, yang saya yakin akan membuat neneknya ngeri. Selain itu, saya berencana untuk belajar wingfoil. Saya juga berharap bahwa Grindaverse akan berkembang dengan setidaknya satu anggota baru karena saya berharap dapat menyambut Angel, seekor Gembala Jerman putih, dalam keluarga pada musim semi 2023.

Tahun ini harus diakhiri dengan pertemuan keluarga lainnya. Kali ini tugas saya di Turki tidak akan disingkat dengan petualangan di kutub. Saya akan tetap menggunakan Triton hingga Januari, sehingga lebih banyak anggota keluarga yang membawa anak-anak dapat melakukan perjalanan dari Eropa. Saya berharap dapat menghibur mereka dengan sebuah film tentang sejarah keluarga. Olivier dan saya menugaskan film ini sebagai hadiah untuk keluarga. Film ini akan menampilkan para leluhur kami yang terkenal selain sebagai surat cinta untuk orang tua kami, saudara laki-laki kami Christopher, dan untuk keluarga pada umumnya. Ini merayakan kontribusi mereka dan merupakan cara bagi kami untuk mengungkapkan rasa terima kasih kami atas peran yang mereka mainkan dalam membantu kami menjadi pria seperti sekarang ini.

Ini untuk tahun 2023 yang fantastis. Selamat Tahun Baru!