हाल ही में मुझे 3i मेंबर्स फाउंडर स्पॉटलाइट पॉडकास्ट पर दिखाया गया था, जहां मैंने एरिक रोसेन के साथ बात की और एंजल निवेश पर अपना दर्शन साझा किया, भविष्य के संस्थापकों के लिए टिप्स दिए और क्रिप्टोकरेंसी, मार्केटप्लेस आदि पर अपनी अंतर्दृष्टि पर चर्चा की।

3i सदस्य, निपुण निजी निवेशकों के लिए एक सदस्यता नेटवर्क है, जो अवसर तलाशते हैं, विशेषज्ञता साझा करते हैं, तथा एक-दूसरे के लिए मूल्य का निर्माण करते हैं, जो सौदे से कहीं आगे तक जाता है।

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संस्थापक स्पॉटलाइट: फोर्ब्स के #1 एंजल निवेशक फैब्रिस ग्रिंडा से सबक

एरिक रोसेन: नमस्ते। मेरा नाम एरिक रोसेन है। 3i और रोसेन रिपोर्ट और फाउंडर सीरीज़ के संयुक्त पॉडकास्ट में आपका स्वागत है। आज, मैं अपने अतिथि फैब्रिस ग्रिंडा को अपने यहां पाकर गौरवान्वित हूं। स्वागत है, फैब्रिस। आज आप कैसे हैं?

फैब्रिस ग्रिंडा: मैं बहुत अच्छा कर रहा हूं। मुझे रखने के लिए धन्यवाद।

एरिक रोसेन: बढ़िया. हम बहुत उत्साहित हैं कि आप यहाँ हैं। तो, आपका करियर अद्भुत रहा है और फोर्ब्स ने वास्तव में आपको दुनिया का नंबर एक एंजल निवेशक कहा है। आप वहां कैसे पहुंचे?

फैब्रिस ग्रिंडा: मैं कहूंगा कि ऐसा हुआ, क्योंकि मेरा कभी भी एंजल निवेशक बनने का इरादा नहीं था। मैं एक टेक संस्थापक था और अन्य क्योंकि मैं जनता के बीच काफी लोकप्रिय था, अन्य संस्थापक मेरे पास आए और मुझसे उनमें निवेश करने के लिए कहा और उन्होंने काफी देर तक सोचा कि क्या मुझे यह करना चाहिए। और मैंने ऐसा करना शुरू कर दिया और इसने अपने आप ही जीवन ले लिया।

एरिक रोसेन: तो, किस बात ने आपको सार्वजनिक हस्ती बनाया? आपने कौन सी कंपनी स्थापित की थी? और यह कैसे हुआ?

फैब्रिस ग्रिंडा: तो 1998 में, जब मैं 23 साल का था, मैंने यूरोप में eBay के समकक्ष एक वेबसाइट बनाई और मैं इंटरनेट को यूरोप में लाने का प्रयास कर रहा था। और मुझे लगता है कि कहानी बहुत ही सम्मोहक थी। आप जानते हैं, प्रिंसटन में मेरी कक्षा में अव्वल रहने वाला वह फ्रांसीसी लड़का अमेरिका गया था; उसने इंटरनेट और उससे जुड़ी चीजें सीखीं और उसे यूरोप ले आया।

और इसलिए, आप जानते हैं, यह एक पत्रिका के कवर पर था, जो फोर्ब्स, फॉर्च्यून, वगैरह जैसी किसी भी पत्रिका के समतुल्य कवर था, और शायद बहुत सार्वजनिक था। और इसलिए अन्य संस्थापकों ने मुझसे पूछना शुरू कर दिया कि क्या मैं उनके साथ निवेश कर सकता हूं। और देखिए, मैं वास्तव में काफी समय तक हिचकिचाता रहा, क्योंकि मुझे लगा कि क्या एक संस्थापक के रूप में अन्य लोगों में निवेश करना मेरे जनादेश से विचलन है?

अंततः, मैंने निर्णय लिया कि यदि मैं सीखे गए सबक को दूसरों तक पहुंचा सकूं, तो इससे मैं एक बेहतर संस्थापक बन सकूंगा। और अगर मैं अन्य संस्थापकों से मिल सकूं और बाजार की नब्ज पर अपनी उंगलियां रख सकूं तो मैं एक बेहतर संस्थापक बन जाऊंगा, विशेष रूप से एक बहु श्रेणी साइट चलाने में, प्रत्येक श्रेणी में क्या हो रहा है यह समझने में। और इसलिए मैंने ऐसा करना शुरू कर दिया।

और आप जानते हैं, मैं इतना अधिक उत्पादक इसलिए बन गया क्योंकि मुझे लगता है कि दुनिया में सुलझाने के लिए बहुत सारी समस्याएं हैं और मैं उन सभी को सुलझाना चाहता हूं। और इसलिए, आप जानते हैं, जब आप जलवायु परिवर्तन जैसी किसी चीज़ के बारे में सोचते हैं, तो यह एक समस्या नहीं है, बल्कि इसमें हजारों छोटी-छोटी उप-समस्याएँ हैं। और मैं उन सभी लोगों का समर्थन करना चाहता हूं जो इनमें से प्रत्येक को व्यक्तिगत रूप से संबोधित करने का प्रयास कर रहे हैं।

एरिक रोसेन: तो, सबसे सफल एंजल निवेशक बनने के लिए आपने कितने एंजल निवेश किए हैं?

फैब्रिस ग्रिंडा: मैंने अब तक 1100 एंजल निवेश किए हैं, और मैं प्रति सप्ताह लगभग 300 सौदे देखता हूं।

एरिक रोसेन: प्रति सप्ताह 300 सौदे। बहुत खूब!

फैब्रिस ग्रिंडा: हाँ। और इन दिनों मैं प्रति वर्ष 200-300 निवेश कर रहा हूं।

एरिक रोसेन: अरे, यह तो आश्चर्यजनक है। और आपके द्वारा किये गए सबसे सफल एंजल निवेश कौन से हैं?

फैब्रिस ग्रिंडा: हां, यह अलीबाबा में शुरुआती निवेशकों में से एक था। मैं डिलीवरी हीरो की शुरुआत में था, जो यूरोप और दक्षिण पूर्व एशिया का एक द्वार है। मैंने उबर, एयरबीएनबी, फ्लेक्सपोर्ट, स्लाइस में निवेश किया। मेरा मतलब है कि आप इसका नाम बताइये। मेरी विशेषज्ञता बाज़ार और नेटवर्क-प्रभाव वाले व्यवसाय हैं। और आजकल वे कम प्रसिद्ध हैं क्योंकि वे अधिकतर B2B हैं। लेकिन शुरुआती दिनों में ये सभी उपभोक्ता-केंद्रित थे जिनका मैंने उल्लेख किया था।

एरिक रोसेन: और क्या यह हमेशा कोणीय चक्र होता है? क्या यह बीज है? क्या यह ए, बी, सी है? आप आम तौर पर इनमें कहां आते हैं?

फैब्रिस ग्रिंडा: मैं मंच से अनभिज्ञ हूं। लेकिन मैं जो कुछ भी करता हूं, जो मेरी रोजी-रोटी का साधन है, मैं कहूंगा कि वह सीड और ए होगा। मैं शायद ही कभी प्री सीड करता हूं, क्योंकि मैं प्रतिस्पर्धियों में निवेश नहीं करता, और मैं नहीं चाहता कि सभी अलग-अलग खिलाड़ियों को देखने और उभरता हुआ विजेता कौन है, यह जानने से पहले मैं खुद को किसी श्रेणी से बाहर कर लूं।

और मैं कभी-कभी बी से आगे की योजना बनाता हूँ, क्योंकि कभी-कभी विजेता खिलाड़ी के उभरने में काफी समय लग जाता है, लेकिन सीड और ए वास्तव में रोटी और मक्खन की तरह है, लेकिन यह लगभग 70% सीड और ए, 20% बी से आगे, 10% प्री सीड है। और फिर हम 55% अमेरिका और कनाडा, 25% पश्चिमी यूरोप, 10% ब्राजील और भारत, 10% शेष विश्व, और वास्तव में शेष विश्व, जैसे भारत, फिलीपींस, चिली, नाइजीरिया, इत्यादि हैं।

एरिक रोसेन: वाह. इसलिए, प्रति सप्ताह 300 सौदे देखने के लिए, प्रति वर्ष 11 या 1200 निवेश करें। एफजे लैब्स में आपकी टीम कितनी बड़ी है?

फैब्रिस ग्रिंडा: यह प्रति वर्ष 200 से 300 निवेश है। निवेश टीम में 11 लोग हैं। विशाल बैक ऑफिस को देखते हुए अब पूरी टीम 33 लोगों की है। और इस प्रकार यह वास्तव में एक एंजल निवेश परिवार कार्यालय समय दृष्टिकोण से एक उद्यम पूंजी फर्म में बदल गया है, सिवाय इसके कि हम एंजल निवेशकों की तरह व्यवहार करते हैं।

मैंने कहा, हम जो करते हैं वह उद्यम स्तर पर एन्जेल निवेश है, क्योंकि हम सप्ताह में दो बार एक घंटे की बैठकें करते हैं और निर्णय लेते हैं कि हमें निवेश करना है या नहीं। इसलिए, हम बोर्ड की सीटें नहीं लेते हैं। हम नेतृत्व नहीं करते, हम मूल्य निर्धारण नहीं करते। हम वास्तव में संस्थापक, पूर्व संस्थापक या संस्थापक-हितैषी हैं, पूर्ण पारदर्शिता के साथ शीघ्रता से निर्णय लेते हैं और आपकी सहायता के लिए मौजूद हैं।

एरिक रोसेन: वाह! यह बहुत ही त्वरित बदलाव है। इसलिए, यदि आप इतनी तेजी से बदलाव कर रहे हैं, तो आपके पास एक फार्मूला होना चाहिए जिसमें उन चीजों का उल्लेख हो जो आपके पास होनी चाहिए या जो नहीं हो सकतीं। तो, निवेश करने के लिए आपके पास कौन सी तीन या चार मुख्य विशेषताएं होनी चाहिए? और ऐसी कौन सी कुछ चीजें हैं जो शुरू नहीं हो सकतीं, अगर वे ऐसा करें या ऐसा न करें, तो वे बाहर हो जाएंगे?

फैब्रिस ग्रिंडा: तो, मुझे चार चीजें चाहिए और वे सभी आवश्यक हैं। तो, एक, मुझे संस्थापकों को पसंद करना होगा। दूसरा, मुझे व्यवसाय पसंद आना चाहिए। तीन, मुझे सौदे की शर्तें पसंद आनी चाहिए और चार, मुझे थीसिस और वह समस्या पसंद आनी चाहिए जिसे वे सुलझा रहे हैं। और हम उनमें से प्रत्येक के लिए जो खोज रहे हैं वह इस प्रकार है। इसलिए, मैं ऐसे संस्थापक चाहता हूं जो दूरदर्शी हों, असाधारण हों, वाकपटु प्रवक्ता हों, लेकिन कार्यान्वयन भी कर सकें।

इसलिए, ऐसे लोगों का इवेंट आरेख प्रतिच्छेदन जो अत्यंत वाक्पटु और दूरदर्शी हैं, लेकिन कार्यान्वित कर सकते हैं, वास्तव में बहुत छोटा है। लेकिन आपको दोनों की जरूरत है क्योंकि कोई ऐसा व्यक्ति है जो यह कर सकता है। यह बहुत प्रभावशाली है, इससे उच्च मूल्यांकन पर धन जुटाने, बेहतर लोगों को आकर्षित करने, अधिक जनसंपर्क, बेहतर बीडी सौदे प्राप्त करने में मदद मिलेगी।

लेकिन यदि आपके पास क्रियान्वयन कौशल नहीं है, तो हो सकता है कि आप अंततः थेरानोस के साथ ही समाप्त हो जाएं। और यदि आपके पास कोई ऐसा व्यक्ति है जो क्रियान्वयन तो जानता है, लेकिन बोल नहीं सकता, तो वह धन जुटाने में सक्षम नहीं होगा, और वह एक छोटा, लाभदायक व्यवसाय तो खड़ा कर सकता है। नंबर दो। और मैं इन चारों की परवाह करता हूं। मैं समय और इकाई अर्थशास्त्र के बारे में चिंतित हूं और यहां तक ​​कि लॉन्च से पहले, यहां तक ​​कि किसी प्री सीड को भी यह स्पष्ट करने में सक्षम होना चाहिए कि लैंडिंग पेज विश्लेषण, सीपीसी के आधार पर ग्राहक अधिग्रहण लागत अनुमान और खरीद के लिए रूपांतरण दर के आधार पर अनुमानित इकाई अर्थशास्त्र कैसा दिखेगा।

उन्हें उद्योग के औसत ऑर्डर मूल्य की जानकारी होनी चाहिए। और योगदान मार्जिन और उन्हें उद्योग के औसत के अनुरूप होने की उम्मीद करनी चाहिए और लोगों को यह नहीं पता है, आप जानते हैं, मेरे लिए, यह इस तथ्य को दर्शाता है कि वे शायद इसे कार्यान्वित नहीं कर सकते हैं। तीसरा, सौदे की शर्तें उचित होनी चाहिए, तकनीक में कुछ भी सस्ता नहीं है। लेकिन क्या यह उचित है, राउंड, ट्रैक्शन टीम और उनके द्वारा किए जा रहे विकल्पों के मद्देनजर, और हम इतने सारे सौदे देखते हैं, हम वास्तव में जानते हैं कि सी राउंड, ए राउंड, बी राउंड, इत्यादि का औसत क्या है। और चौथी बात, आप जानते हैं, हम उद्देश्य से प्रेरित थे। सबसे पहले, हम अवसर की असमानता, जलवायु परिवर्तन तथा मानसिक एवं शारीरिक स्वास्थ्य संकट का समाधान करना चाहते हैं।

और इनमें से प्रत्येक में, हमारे पास काम के भविष्य, भोजन के भविष्य, अचल संपत्ति के भविष्य पर स्पष्ट सिद्धांत हैं। क्या आप इस थीसिस से सहमत हैं? और क्या आप ऐसी समस्या का समाधान कर रहे हैं जिसकी हमें परवाह है? और हम चाहते हैं कि ये चारों बातें सत्य हों। और फिर पैटर्न पहचान के आधार पर, क्योंकि इस समय तक हमने 1,100 कंपनियों में निवेश किया है। हमने बहुत सी कम्पनियां देखी हैं, और हमने उनमें से लगभग 1% में निवेश किया है जो बहुत शीघ्र निर्णय लेने में सक्षम थीं।

एरिक रोसेन: वाह. और इसलिए, आपने हमें उन चार गुणों के बारे में बताया जो अनिवार्य हैं। यदि एक या दो चीजें ऐसी हैं जिन्हें देखकर आपको लगता है कि मैं तुरंत ही उन्हें बाहर कर दूंगा, तो जाहिर है कि यदि आपको संस्थापक पसंद नहीं है, लेकिन मैं यह कह रहा हूं कि इसके अलावा, क्या ऐसी कोई शर्तें या चीजें हैं जो आपके लिए उपयुक्त नहीं हैं?

फैब्रिस ग्रिंडा: ये सभी इससे संबंधित हैं, है ना? जैसे, यदि आप इनमें से कुछ कंपनियों के व्यवसाय मॉडल को नहीं जानते हैं तो शायद। तो देखिए, किसी स्टार्टअप की पांच साल की उत्तरजीविता दर लगभग 5% है। लेकिन यदि आप शुरूआत के समय अपने बिजनेस मॉडल को नहीं जानते हैं, तो संभवतः यह 0.1% है। और इसलिए, हम पहले से ही 500 एस की तरह बात कर रहे हैं।

हाँ। और ऐसे भी महान व्यवसाय हैं जो बिना किसी बिजनेस मॉडल के शुरू हुए। गूगल और फेसबुक इसके उदाहरण हैं, लेकिन यह उस प्रकार की चीजें नहीं हैं जो मैं करता हूं, क्योंकि मैं मनीबॉल खेलने की कोशिश नहीं कर रहा हूं, मैं पावरबॉल खेल रहा हूं। मैंने अपनी अधिकांश कम्पनियां पैसा कमाने के लिए जीतीं। और वैसे, दुनिया का सबसे सफल एंजल निवेशक बनना बहुत आसान है, दुनिया में सबसे सफल एंजल बनना बहुत आसान है, जिसका अर्थ है कि आपके पास वास्तव में निकासी की सुविधा है और हमारे पास 300 निकासी की सुविधा है। हम 24-25 वर्षों से 39% IR पर चक्रवृद्धि ब्याज प्राप्त कर रहे हैं। सर्वश्रेष्ठ बनना बहुत कठिन है, इसके लिए आपको बाहर निकलने की आवश्यकता है। और हमने जो निवेश किया है, उसमें से आधे से अधिक धन कमाया है।

एरिक रोसेन: वाह.

फैब्रिस ग्रिंडा: सच कहूं तो, इन चार अनुमानों के कारण। इसलिए, हम वास्तव में चाहते हैं कि आपके पास एक बिजनेस मॉडल हो।

हम वास्तव में चाहते हैं कि आप अपने बर्न और यूनिट इकोनॉमिक्स पर ध्यान केंद्रित करें, जिसकी 2021 में किसी ने परवाह नहीं की। लेकिन अंततः 2023 में सब कुछ सामान्य हो जाएगा। और हम मूल्यांकन की परवाह करते हैं। कुछ वी.सी. ऐसे हैं जो कहते हैं कि, कंपनी इस श्रेणी में जीतेगी। इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि आप इसे किस कीमत पर प्राप्त करते हैं; मायने यह रखता है कि आप इसे प्राप्त करते हैं।

और हमें नहीं लगता कि यह सच है। यदि आप पांच बजे आते हैं और 50 में बेचते हैं, तो आप ठीक रहेंगे। लेकिन यदि आप 50 पर प्रवेश करते हैं और 50 पर बेचते हैं, तो आपको अपना पैसा वापस मिल जाता है। और, यदि वे इससे कम कीमत पर बेचते हैं, तो आपको नहीं। और हमने अपने आधे से अधिक निवेशों पर इसलिए लाभ कमाया, क्योंकि हम मूल्य के मामले में अनुशासित रहे हैं।

एरिक रोसेन: खैर, मैं आपको यह बता सकता हूं कि, मुझे निश्चित रूप से सभी समय के सबसे सफल एन्जल निवेशक के रूप में नहीं समझा जाएगा। मैंने अपने पीए से लगभग 30% लाभ कमाया है और मैं आपको बता सकता हूँ कि मैंने अपने निवेश के आधे से भी अधिक भाग पर धन खो दिया है। तो, ऐसा लगता है कि मुझे तुम्हें अपना पैसा दे देना चाहिए। इसलिए, मैं यह प्रश्न दो तरीकों से पूछना चाहता हूं। पहला, आपने देखा होगा कि अन्य लोग निवेश में कौन सी सबसे बड़ी गलतियां करते हैं? और दूसरा, स्टार्टअप्स, यानी संस्थापकों द्वारा की जाने वाली सबसे बड़ी गलतियाँ क्या हैं?

फैब्रिस ग्रिंडा: हां, विभिन्न प्रकार की गलतियाँ। मुझे लगता है कि एक संस्थापक के रूप में जब मैं निवेशकों से बात कर रहा था, तो मुझे जो बात पसंद नहीं आई, वह थी पारदर्शिता की कमी, लोगों का मुझसे संपर्क न करना।

लोग मेरे समय का सम्मान नहीं करते, कॉल पर देर से आते हैं। और सच कहूँ तो मैं किसी वी.सी. या किसी एंजेल से बात करता हूँ। मैं सोचता हूं कि यह बहुत अच्छा होगा। और फिर वे मुझे नजरअंदाज करने के बजाय सीधे मुझे दे देंगे, अगर आप निवेश नहीं करना चाहते हैं, तो कोई बात नहीं। बस मुझे बताएं कि क्यों नहीं, अगर मुझे इसमें बदलाव करना पड़े तो मुझे क्या करना होगा और ऐसा करें।

अब यह एन्जेल्स के प्रति एक व्यवहार की तरह है, जैसे संस्थापकों के प्रति अपनी विश्वसनीयता बनाना और अपनी रचनात्मकता का निर्माण करना। ये दोनों चूक और चूक की गलतियाँ हैं, है ना? जैसे, ऐसी कई कम्पनियां हैं जिनमें आपको निवेश करना चाहिए, लेकिन आप ऐसा नहीं करते। और हम सभी ने इन्हें विभिन्न कारणों से बनाया है।

और फिर ऐसी कंपनियां भी हैं जिनमें आपको संभवतः निवेश नहीं करना चाहिए, जबकि आप उनमें निवेश करते हैं और जो आपको भटकाती हैं। देखो, हम साफ-सुथरी बुनाई पर ही टिके रहते हैं, है ना? जब आप बहुत बुद्धिमान और सफल व्यक्ति होते हैं, तो आपमें यह विश्वास करने की प्रवृत्ति होती है कि आप सब कुछ कर सकते हैं। और वास्तविकता यह है कि मामला ऐसा नहीं है।

और ऐसा लगता है कि हम बहुत उत्पादक हैं, लेकिन वास्तविकता यह है कि हमारे पास विशेषज्ञता है। मैंने कॉलेज में मार्केट डिजाइन का अध्ययन किया है। मैं बाज़ारों का निर्माण कर रहा हूं। मैंने जो सबसे बड़ा बाज़ार बनाया है वह ओएलएक्स नामक कंपनी है। इसके 30 देशों में 11,000 कर्मचारी हैं। यह दुनिया की सबसे सफल वर्गीकृत साइट है।

यह वैसा ही है जैसा क्रेगलिस्ट होना चाहिए यदि इसे सही ढंग से पढ़ा जाए जैसे कि मोबाइल प्रथम, एकीकृत भुगतान और शिपिंग, पूर्व-संचालित सामग्री, महिला-अनुकूल, कोई घोटाला नहीं, कोई स्पैम नहीं, और यह ब्राजील, लैटिन, यूक्रेन, रूस, पूर्वी यूरोप, आदि जैसे सभी उभरते बाजारों में अग्रणी बाज़ार है। और परिणामस्वरूप, क्योंकि मैं बाज़ारों का संचालन करता रहा हूँ, मैं बाज़ारों और नेटवर्क प्रभाव व्यवसायों के निर्माण और निवेश पर ध्यान केंद्रित करता हूँ।

मैं बायोटेक, ग्रीन टेक और हार्डवेयर आदि का काम नहीं करता। इसलिए, मेरा मानना ​​है कि कई लोग अपनी सफलता से भ्रमित होकर ऐसे काम करने लगते हैं जिनमें उनकी कोई विशेषज्ञता नहीं होती।

एरिक रोसेन: हां, मैं यह कहना चाहता हूं कि, आप जानते हैं, मैंने एक अरब डॉलर का हेज फंड और मैन्डेट क्रिप चलाया था, यह जानते हुए कि आप किसमें अच्छे हैं।

और मुझे लगता है कि जब समय बहुत उत्साहपूर्ण होता है और चीजें ढूंढना कठिन होता है, तो आप भटकने लगते हैं और कुछ ऐसा करने की कोशिश करते हैं जो आपकी मूल योग्यता नहीं है। और मैं कहूंगा कि सौ में से 99 बार इसका अंत आंसुओं में होता है। और इसलिए, आप जानते हैं, जब मैं अपने फंड में था, हमने जो किया वह हमने किया और हमने नहीं किया।

आप जानते हैं, देखिए हम विशेषज्ञ नहीं थे। तो, मुझे लगता है कि यह वास्तव में एक बहुत अच्छी बात है।

फैब्रिस ग्रिंडा: हाँ। मेरा मतलब है, आप इसे जीवन में देखते हैं, है ना? जैसे कि बहुत सफल न्यूरोसर्जन या हृदय शल्य चिकित्सक हैं। और क्योंकि वे जो करते हैं उसमें बहुत अच्छे होते हैं, वे सोचते हैं, ओह, मैं निवेश में बहुत अच्छा बनूंगा और फिर वे अपनी सारी बचत खो देते हैं।

और इसलिए, जानें कि आप किसमें अच्छे हैं। और यह आपको हर चीज़ में अच्छा नहीं बनाता। इसमें निपुणता है। अब दूसरे प्रश्न का उत्तर यह है कि संस्थापक सबसे बड़ी गलतियाँ क्या करते हैं? तो, शीर्ष तीन-चार में शामिल कंपनियों को सबसे ज्यादा नुकसान उत्पाद बाजार के अनुकूल न मिल पाने के कारण होता है, लेकिन यह कोई गलती नहीं है।

दूसरी, इससे भी बड़ी गलती है अपने सह-संस्थापकों से झगड़ा करना। यदि आप ऐसा करते हैं, यदि आप सहमत नहीं हो पाते हैं, तो इससे कंपनी का पतन हो जाएगा। अब, दिलचस्प बात यह है कि सह-संस्थापकों वाली कंपनियां औसतन बिना सह-संस्थापकों वाली कंपनियों की तुलना में बेहतर प्रदर्शन करती हैं, लेकिन जब सह-संस्थापक आपस में लड़ते हैं, तो इससे कंपनियों का नाश हो जाता है। दो या तीन ही सही संख्या है, न अधिक, न कम।

और तीसरा, वास्तव में बहुत अधिक कीमत पर बहुत अधिक धन जुटाना। आपकी कंपनी का मूल्यांकन उचित है, लेकिन ऐसे क्षण भी आते हैं जब कंपनी में उथल-पुथल मच जाती है। और हां, यदि आप एक संस्थापक हैं और कोई आपसे कहता है कि, अरे, मैं 150 प्री, 200 पोस्ट, 25% कमजोरीकरण पर 50 का निवेश करूंगा। यह अधिक सम्मोहक लगता है कि मैं प्री में जो भी 10 निवेश करूंगा, लेकिन यदि आपकी कंपनी वास्तव में 10 के लायक है – 30 प्री, 40 पोस्ट, एक मामले में समान कमजोर पड़ने पर, आप 50 बढ़ाते हैं, दूसरे मामले में आप 40 बढ़ाते हैं।

और आप कहते हैं, एक मिनट रुको। मैं 50 क्यों नहीं लूंगा? समस्या यह है कि यदि आप अपने मूल्यांकन के अनुरूप विकास नहीं करते हैं, तो यह आपकी कंपनी को ख़त्म कर देगा। क्योंकि यदि आपको डाउन राउंड करना है, तो इसमें एंटी-डाइल्यूशन प्रावधान है, जो पिछले राउंड की कीमत को पुनः निर्धारित करता है। और अधिकतर यह कंपनी को ख़त्म कर देगा। इसलिए, यह एक बहुत बड़ी गलती है जो 2021 में कई लोगों ने की है, जहां अब उन्हें या तो डाउन राउंड करना होगा, या उन्हें स्ट्रक्चर्ड राउंड करना होगा। और शायद मूल्यांकन के नजरिए से मैंने जो उदाहरण दिया है वह बहुत बड़ा है। लेकिन यदि आप मूल्यांकन नहीं बढ़ाते हैं, तो यह बहुत बड़ी बात होगी। इसलिए, आपको वास्तव में यह सोचना चाहिए कि आपको कितनी पूंजी की आवश्यकता है, क्योंकि अंततः आप जिस मूल्यांकन पर पूंजी जुटाते हैं, वह एक व्यर्थ मीट्रिक है।

जो मूल्यांकन मायने रखता है वह वह मूल्यांकन है जिस पर आप अंत में बाहर निकलते हैं; और आपको सफलता के लिए स्वयं को तैयार करना होगा।

एरिक रोसेन: आप विशेषज्ञ हैं और मैं निश्चित रूप से, स्पष्ट रूप से, मेरा उद्यम ट्रैक रिकॉर्ड 30 वर्षों के लिए 39 प्रतिशत चक्रवृद्धि जैसा नहीं दिखता है। तो, एक बात जो मैं कहना चाहूँगा, क्योंकि मैं स्टार्टअप्स के बोर्ड में बैठा हूँ, मुझे लगता है कि सबसे बड़ी गलतियों में से एक यह है कि वे पर्याप्त धन नहीं जुटा पाते, क्योंकि उन्हें नहीं लगता कि, मैं एक ऐसी कंपनी के बोर्ड में बैठा हूँ, जिसके बारे में मुझे लगता है कि, ओह, हमें केवल एक्स की आवश्यकता होगी।

मैं कहता हूं, यह छह महीने तक चलेगा। आप ऐसा नहीं कर सकते. आपको लगभग 10 गुना की आवश्यकता होती है। इसलिए मुझे लगता है कि बहुत से संस्थापक सोचते हैं कि वे इसे बहुत जल्दी और बहुत कम धन के साथ कर लेंगे, और इसमें अधिक धन लग जाता है। तो, मुझे लगा कि यह दिलचस्प है। मैं समझता हूं कि आपने जो कहा, वह क्यों कहा, कि बहुत अधिक राशि बढ़ाना और डाउन राउंड के लिए एंटीडिल्यूशन और सब कुछ।

फैब्रिस ग्रिंडा: यह बहुत ज्यादा कीमत नहीं बढ़ा रहा है, वास्तव में यह बहुत ज्यादा कीमत बढ़ा रहा है।

आप बहुत सारा धन जुटा सकते हैं, बशर्ते आप उसे खर्च न करें। समस्या यह है कि जब लोग बहुत अधिक धन जुटा लेते हैं तो वे उसे खर्च कर देते हैं। जैसे हम अपने सभी संस्थापकों को कम से कम 18 महीने से दो साल तक नकदी जुटाने के लिए प्रेरित करते हैं और अधिकांशतः मैं उन्हें इससे विचलित होते नहीं देखता, विशेषकर आज। मेरा मतलब है, लेकिन सच कहूं तो, 2021 में भी सभी ने दो साल की नकदी जुटाई। इसलिए, मैं इसे कोई बड़ी समस्या नहीं मानता। मेरा मानना ​​है कि लोग बहुत अधिक कीमत पर बहुत अधिक धन जुटाने का प्रयास करते हैं और फिर जब बाजार मना कर देता है, तो भी उन्हें कोई प्रोत्साहन नहीं मिलता, विशेषकर आज, यह एक बहुत बड़ी समस्या है।

एरिक रोसेन: ठीक है। तो, मैं इस खंड को समाप्त करना चाहता हूं, लेकिन एक अंतिम प्रश्न पर, और वह यह है कि, जब आप निवेश करते हैं, तो आपने हमें अपनी चार अनिवार्य बातें बताईं, क्या आप सह-संस्थापकों की स्वामित्व संरचना को देखते हैं, उनके पास कितना स्वामित्व है और क्या इसके दो या तीन संस्थापकों का प्रतिशत है और यह अब बीज दौर है, क्या आप जानते हैं, एक निवेशक के रूप में, मैं नहीं चाहता कि उनके पास बहुत कम हो क्योंकि मैं नहीं चाहता कि वे कमजोर हो जाएं, आप जानते हैं, शून्य तक। और फिर उन्हें कोई प्रोत्साहन नहीं दिया जाता।

तो, क्या कोई ऐसी संख्या है जो आप चाहते हैं कि उनके पास हो?

फैब्रिस ग्रिंडा: हाँ। मेरा मतलब है, कैप टेबल निर्माण बहुत मायने रखता है। संस्थापकों को, विशेष रूप से बीज स्तर पर, सामूहिक रूप से कंपनी का 70-80 प्रतिशत हिस्सा रखना होगा। तुम्हें पता है, पूर्व बीज शायद वे चार या पांच पूर्व में एक उठाया। तो, इन एन्जेल निवेशकों के पास लगभग 20% हिस्सा है, हो सकता है कि अंत में उनके पास कुछ सलाहकार और कर्मचारी भी हों। हां, उस स्तर पर उनके पास कंपनी का 60 से 70 प्रतिशत हिस्सा होना चाहिए। और यदि किसी कारणवश ऐसा होता है तो ऐसा प्रतीत नहीं होता। और किसी अन्य व्यक्ति की कंपनी में 50 प्रतिशत हिस्सेदारी है, तो आप जानते हैं, हम कैप टेबल निर्माण के कारण उसमें निवेश नहीं करेंगे। हम संस्थापकों को उचित रूप से प्रोत्साहित नहीं किया जाएगा।

अब संस्थापकों के बीच विभाजन कुछ हद तक कम प्रासंगिक है। मान लीजिए कि आपके 100% पूल में तीन लोग हैं, तो यह आश्चर्य की बात नहीं होगी यदि सीईओ 50%, सीओओ 30% और सीटीओ 20% है। और फिर यह निर्भर करता है, है ना? यदि आप एक एआई कंपनी बना रहे हैं, तो सीटीओ बहुत अधिक महत्वपूर्ण है। यदि आप एक बहुपक्षीय बाज़ार का निर्माण कर रहे हैं, तो शायद CTO 10 या 15 होंगे, लेकिन कभी-कभी वे समान रूप से विभाजित होते हैं। वास्तव में यह मामला कुछ हद तक खो गया है।

एरिक रोसेन: ठीक है। इसे स्पष्ट करने के लिए धन्यवाद। इसलिए, क्रिप्टो बाजारों में बहुत मेहनत की गई है और आप और मैंने पहले भी क्रिप्टो पर चर्चा की है। आज आप उनके बारे में क्या सोचते हैं? अंतिम विजेता कौन हैं? और क्या ऐसा लगेगा कि यदि आपने बिटकॉइन में निवेश किया है तो आप अगले पांच वर्षों में अत्यधिक धन, मुद्रास्फीति और चिंताओं के बावजूद सफल रहेंगे।

फैब्रिस ग्रिंडा: मुझे बिटकॉइन में विशेष रुचि नहीं है, क्योंकि यह डिजिटल सोने जैसा है। वास्तव में इसका कोई उपयोग मामला नहीं है। मुझे ऐसी परिसंपत्तियां पसंद हैं जो नकदी प्रवाह उत्पन्न करती हैं, है ना? जैसे मेरे लिए, ऐसी परिसंपत्तियाँ जहाँ यह भविष्य के नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य को छूट देती है। यह ऐसी बात है जिसे मैं समझ सकता हूं। इसलिए, मैं एथेरियम ब्लॉकचेन पर अनुप्रयोगों में अधिक रुचि रखता हूं क्योंकि यदि आप चाहें तो एथेरियम एडब्ल्यूएस जो भी हो, लेकिन विकेन्द्रीकृत है जिस पर लोग अनुप्रयोगों का निर्माण कर रहे हैं। और DeFi दुनिया में बहुत सारे अच्छे उत्पाद हैं, जैसे दुनिया का Uniswap या AAVE और Maker DAOs से लेकर सभी विभिन्न प्रकार के अनुप्रयोग या रेंडर।

रेंडर वास्तव में एक अच्छा उत्पाद है, जिसमें GPU को विकेन्द्रीकृत किया गया है, जिससे लोगों को NVIDIA ग्राफिक कार्ड जैसे विशाल सर्वर फार्म खरीदने के बजाय AI या ग्राफिक गहन अनुप्रयोग चलाने की सुविधा मिलती है। और इस तरह की चीजें सचमुच अच्छी हैं। मुझे ऐसा लगता है कि हम एक मोड़ पर आ गए हैं, जिसका अर्थ है कि अब बिटकॉइन ईटीएफ को मंजूरी मिल गई है या मंजूरी मिलने की संभावना है और वे बाजार में आ रहे हैं, तरलता की स्थिति में सुधार हुआ है और कुछ आशंकाएं, जैसे लोगों को चिंता थी कि वित्त में गिरावट आ सकती है, कि टेदर एक धोखाधड़ी हो सकती है या ऐसा प्रतीत होता है कि वे समाप्त हो रही हैं। मुझे संदेह है कि चीजें बेहतर होंगी। निश्चित रूप से 25 में. मैं अभी 24 के बारे में निश्चित नहीं हूं क्योंकि मैं मैक्रो को लेकर बहुत चिंतित हूं। लेकिन इसके स्पष्ट उपयोग के मामले हैं। वास्तव में, मैं अभी क्रिप्टो में एक उपज देने वाला स्थिर सिक्का बना रहा हूं, जो USDC और USDT को बदलने की कोशिश करेगा। इसलिए, मैं अभी भी इस श्रेणी को लेकर आशावादी हूं।

और वैसे, यह सच है कि क्रिप्टो और वेब दोनों ही क्षेत्रों में, सभी मंदी की स्थिति में हैं, क्योंकि लोगों में चक्रीयता की प्रवृत्ति होती है। ये निवेश करने के लिए सबसे अच्छे क्षण हैं। अब। सभी दिखावा करने वाले चले गए हैं। जो लोग जल्दी पैसा कमाने के लिए इसमें शामिल थे। अगर वे लोग सच्चे विश्वासी हैं और वे अब संघ आर्थिक फोकस हैं। वे यह सुनिश्चित कर रहे हैं कि वे बहुत अधिक पूंजी खर्च न करें।

वे जो पूंजी जुटा रहे हैं, उसका उपयोग वे समझदारी से कर रहे हैं। वे दो, तीन साल के लिए पूंजी रख रहे हैं और समझदारीपूर्ण तरीके से वृद्धि कर रहे हैं। अब प्रतिस्पर्धा बहुत कम हो गई है। और हां, प्रवेश गुणक कम हैं और निकास गुणक भी संभवतः कम होंगे। लेकिन यदि आप श्रेणी जीतते हैं, तो आप सबसे अच्छे निवेश जीतेंगे।

लेकिन 2010 के दशक को 2008, 2009, 2010, 2011 में बनाया गया था। मेरा मतलब है कि उबर, एयरबीएनबी, इंस्टाग्राम, व्हाट्सएप, ये सभी उसी समयावधि में बनाए गए और उनमें निवेश किया गया। मेरे लिए, 2020 के सबसे दिलचस्प निवेश 22, 23, 24 में किए गए होंगे। और यह बात क्रिप्टो और वेब दोनों में ही सत्य है।

एरिक रोसेन: यह आश्चर्यजनक है। मुझे याद है कि मैंने एक कहानी पढ़ी थी और मैं कहना चाहता हूं कि यह 2009 या 2010 की बात है।

एयरबीएनबी के संस्थापक ने कंपनी की 10 प्रतिशत हिस्सेदारी के लिए 150,000 डॉलर जुटाने का प्रयास किया। और उसके पास ये सारे नोट्स थे, जैसे कि यह एक भयानक विचार है। उनके पास प्रमुख वी.सी. से प्राप्त सभी ईमेल थे, जिनमें मूलतः उन्हें रेत पीसने के लिए कहा गया था। तो, आप जानते हैं, मुझे लगता है कि आपने 150,000 डॉलर खर्च करके बहुत अच्छा किया होगा। यह स्पष्ट रूप से एक ऐसी बात थी जिसे मैंने नहीं देखा था।

तो, उसी विषय पर, स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स, हम उन्हें वास्तव में अधिक प्रचलित होते कब देखेंगे? और जब आप घर खरीदते हैं, तो आपको पता है, ऐसी बहुत सी डरावनी कहानियां सुनने को मिलती हैं कि लोग आपके घर का स्वामित्व चुरा लेते हैं या जब आप कोई मूल्यवान वस्तु, कार, कलाकृति, मकान, नाव आदि खरीदते हैं। हम बाजार में स्मार्ट अनुबंधों का प्रसार कब देखेंगे?

फैब्रिस ग्रिंडा: हाँ। तो, आप वास्तविक दुनिया की संपत्तियों के संदर्भ में स्मार्ट अनुबंधों के बारे में बात कर रहे हैं, जो मुझे लगता है कि वास्तव में एक मेगा प्रवृत्ति है और आ रही है, लेकिन मुझे नहीं लगता कि यह आने वाला है, विशेष रूप से इन प्रकार की संपत्तियों के लिए जहां स्पष्ट रूप से, एक घर के लिए शीर्षक काफी अच्छी तरह से काम करता है, अमेरिका में यह वास्तव में अच्छा है।

और यह एक प्रक्रिया है जो अच्छी तरह से काम करती है। मुझे संदेह है कि यह मुख्यतः पारंपरिक वित्त के लिए होगा। और इसलिए, उदाहरण के लिए, हम वर्तमान में जिस उपयोग मामले पर काम कर रहे हैं, वह अमेरिकी ट्रेजरी बिलों द्वारा समर्थित एक स्थिर सिक्का बनाना है। और इसलिए, एक बार जब आप मुझे अमेरिकी डॉलर, यूएसडीसी भेजते हैं, तो मैं वास्तव में जाकर टी बिल खरीदता हूं और फिर मैं आपको STUSE देता हूं, जो उन टी बिलों का आपका प्रतिनिधित्व है, जिसके साथ आप DeFi में बातचीत कर सकते हैं।

और इसलिए, मुझे लगता है कि ये चीजें अधिक आकर्षक होंगी क्योंकि निपटान तेजी से होगा। लागत सस्ती है. मेरा मतलब है, पारंपरिक वित्तीय दुनिया के बारे में सोचें, जहां यदि आप स्टॉक बेचना चाहते हैं, तो यह एक संरक्षक के माध्यम से बैंक में एक ब्रोकर के पास जाता है। इसे निपटाने में दो या तीन दिन लगते हैं। इसका कोई मतलब नहीं है कि आप इसे सीधे मुझे नहीं भेज सकते।

और इसलिए, मुझे संदेह है कि वास्तविक दुनिया की परिसंपत्ति, आप जानते हैं, स्मार्ट अनुबंध को अपनाना पहले टी बिलों के साथ पारंपरिक परिसंपत्तियों के माध्यम से आएगा, फिर बांड के साथ और अंततः संभवतः स्टॉक और अन्य के साथ। और मुझे लगता है कि बाकी सब कुछ बहुत बाद में आएगा। और जिस वर्ष यह आम होना शुरू होगा, वह 24 से शुरू होगा। 25 के बाद यह अधिक आम हो जाएगा, लेकिन टी बिल की शुरुआत, जो स्पष्ट रूप से, मुख्य उपयोग का मामला है।

एरिक रोसेन: अद्भुत. आप एआई के क्रेज के बारे में क्या सोचते हैं और उसी भावना पर, ओपनएआई के संस्थापक, किसी भी शेयर को बढ़ावा नहीं दे रहे हैं।

फैब्रिस ग्रिंडा: कई तरह के क्रेज रहे हैं, है ना? स्मार्टफोन का क्रेज, कुछ समय के लिए तीन प्रकार का क्रेज था।

वे वहाँ थे। सामाजिक संख्या उन्माद, खोज इंजन उन्माद। हमेशा की तरह, मुझे संदेह है कि कुछ ऐसे अतिशयोक्तिपूर्ण चक्र होते हैं, जहां अल्पावधि में हम यह अनुमान लगा लेते हैं कि वे कितने प्रभावशाली होने जा रहे हैं। और फिर भी, दीर्घावधि में, हम सामाजिक स्तर पर उनके प्रभाव को कम आंकते हैं। और अभी, हम शायद उस प्रचार चक्र के शिखर से आगे निकल चुके हैं, जहां हर कोई निवेश कर रहा था।

मेरा मतलब है, भले ही तकनीक क्षेत्र में मंदी थी, लेकिन एआई ऐसा क्षेत्र था जहां पूंजी बरस रही थी। यदि आपके स्टार्टअप में एआई शब्द है, तो आपको अविश्वसनीय मान्यताएं मिल सकती हैं। मुझे लगता है कि इनमें से बहुत से आँसू में समाप्त होने जा रहे हैं क्योंकि लोगों ने गैर-विभेदित एआई कंपनियों में निवेश किया है, जिनके पास कोई खाई नहीं है, कोई व्यवसाय मॉडल नहीं है, मैंने कीमतों में यह नहीं कहा कि समाज के लिए जहां वे निर्माण कर रहे हैं वह असाधारण रूप से मूल्यवान होने जा रहा है।

मैं जो समझता हूं, इनमें से अधिकांश कंपनियां या तो बन चुकी हैं या फिर व्यवसायिक दृष्टिकोण से अभी बहुत आकर्षक नहीं हैं। और मैं यह कह रहा हूं कि इससे बड़े निवेश को बढ़ावा मिलेगा, लेकिन इससे अर्थव्यवस्था में उत्पादकता में धीरे-धीरे सुधार होगा। हम उत्पादकता में क्रांति देखने जा रहे हैं।

मेरा मतलब है, हम इसे अपने स्टार्टअप्स में देखते हैं, जो निश्चित रूप से एआई को अपनाने वाले शुरुआती लोग हैं, जहां वे इसका उपयोग प्रोग्रामिंग में मदद करने, ग्राहक सेवा करने आदि के लिए कर रहे हैं। और अंततः, इसका प्रभाव बड़े उद्यमों पर भी पड़ेगा। लेकिन कोई भी बड़ी बीमा कंपनी इसका उपयोग चिकित्सा दावों के निपटान के लिए कब तक करेगी? आप जानते हैं, यह एक दशक दूर है, है ना?

हमें उस भ्रम आदि से निपटना होगा। जब ऐसा होगा तो इससे वास्तविक उत्पादकता क्रांति आएगी, लेकिन इसमें काफी समय लगेगा। तो, यह वास्तविक है, यह घटित हो रहा है, इसे बहुत बढ़ा-चढ़ाकर पेश किया गया है। संभवतः वहां निराशा की घाटी, वगैरह होगी। और अंततः, यह परिवर्तनकारी होगा, लेकिन वहां तक ​​पहुंचने में 5-10 वर्ष लगेंगे।

और मैं इसमें केवल तभी निवेश करूंगा जब आप किसी ऐसे वर्टिकल एप्लिकेशन में उचित मूल्यांकन पर शामिल हों, जिसमें विभेदित डेटा हो और जो कुछ कर रहा हो, आप जानते हैं, यदि आप ओपनएआई को अपने बैक एंड के रूप में उपयोग कर रहे हैं, और आप अपने सभी डेटा को एक ओपन सोर्स दे रहे हैं, तो आपके पास कोई खाई नहीं है। कोई जाकर आपको मार देगा, संभवतः ओपनएआई।

तो, मैं ऐसा बिल्कुल नहीं करूंगा। इस संदर्भ में कि कौन स्वामित्व रखता है, क्या शेयर रखता है, इत्यादि, इन चीजों को वित्तपोषित करने के लिए अलग-अलग तरीके हैं और कैप संरचनाएं हैं, जिनका उपयोग आप ओपन सोर्स के रूप में कर सकते हैं। आपको ओपन सोर्स की आवश्यकता नहीं है। मेरा मतलब है, अलग-अलग व्यवसाय मॉडल हैं, है ना? जैसे कि लिनक्स के साथ क्या हुआ, इस पर विचार करें और फिर लिनक्स के ऊपर ही कम्पनियां खड़ी कर दी गईं। तो, यह एक विकल्प है कि समुदाय का निर्माण कैसे किया जाए और डेवलपर्स को कैसे लाया जाए। लेकिन आप इसके ऊपर बिजनेस मॉडल बना सकते हैं।

इसके अलावा, यदि आप पर्याप्त रूप से धनवान हैं और आपको इसकी परवाह नहीं है, तो आप सोचेंगे कि, मैं यह काम पैसों के लिए नहीं करता। मैं वास्तव में दुनिया को बेहतर बनाने के लिए ऐसा करता हूं। और मेरा मानना ​​है कि राजनीतिक प्रणाली संरचनात्मक रूप से हमारे समय की चुनौतियों का समाधान करने में असमर्थ है, जो आम तौर पर सीमाओं से परे हैं, जैसे जलवायु परिवर्तन, अवसर की समानता, इत्यादि। इसीलिए मैं इन समस्याओं के समाधान के लिए प्रौद्योगिकी की अपस्फीतिकारी शक्ति और उपयोगकर्ता अनुभव को बेहतर बनाने की इसकी क्षमता का उपयोग कर रहा हूं।

मैं इसे लाभ के लिए कर रहा हूं, इसका कारण यह है कि यह मापनीय है, टिकाऊ है, और आपके पास वास्तव में एक मीट्रिक है और यह सुनिश्चित करता है कि आप सही काम कर रहे हैं। लेकिन आप जानते हैं, मुझे काम करने की जरूरत नहीं है। मैं 20 साल पहले ही सेवानिवृत्त हो सकता था।

एरिक रोसेन: हां, यह एक बहुत अच्छा जवाब है। आपने सौदों के प्रवाह की गुणवत्ता के बारे में बात की; आज यह काफी बेहतर है, तथा आपने कहा कि 2008, 9, 10 में अच्छे सौदे हुए थे, तथा इस अनुभाग में 22, 23, 24 के बारे में बताया जाएगा। क्या आप मुझे पिछले एक या दो वर्षों में किए गए कुछ सौदों के बारे में बता सकते हैं, जिनके बारे में आप सबसे अधिक उत्साहित हैं और जिनके बारे में आपको लगता है कि वे सबसे अधिक लाभ देने वाले हैं?

फैब्रिस ग्रिंडा: हाँ। मैं थीसिस से शुरू करूँगा।

इसलिए, यदि हम ऐसा नहीं कर रहे हैं, यदि हम पिछले कुछ वर्षों में अन्य लोगों की तरह एआई में निवेश नहीं कर रहे हैं, तो एआई में निवेश करने का समय पांच साल पहले ही आ गया होता। इसके बजाय हम व्यवसाय जगत को डिजिटल बनाने के बारे में सोच रहे हैं। तो, यदि आप उपभोक्ता जगत, अमेज़न, डोरडैश, उबर, एयरबीएनबी और व्यापार जगत में उपलब्ध इन अद्भुत, अद्भुत, सुंदर उपयोगकर्ता अनुभवों के बारे में सोचें, तो आपको पता चलेगा कि आपके पास इनमें से कुछ भी नहीं है, है ना?

यदि आप पेट्रोरसायन खरीदना चाहते हैं, तो ऐसी कोई साइट नहीं है जहां आप देख सकें कि क्या उपलब्ध है, विनिर्माण क्षमता क्या है, मूल्य क्या है और फिर भुगतान को ट्रैक कर सकें, उसका भुगतान कर सकें, बीमा प्राप्त कर सकें, डिलीवरी को ट्रैक कर सकें, इत्यादि। और इसलिए, हमारे पास B2B बाज़ारों में पांच थीसिस हैं। एक तो यह कि इसमें इनपुट, पेट्रोकेमिकल्स, स्टील, बजरी आदि की खोज को पूरी पारदर्शिता के साथ ऑनलाइन लाया गया है।

और वैसे, जब मैंने कैटलॉग लगाने, मूल्य निर्धारण करने, विनिर्माण क्षमता का कनेक्शन प्राप्त करने, ईआरपी एकीकरण, भुगतान जैसे विषयों का वर्णन किया, तो मेरा मतलब है, ये एक ही स्थान पर अलग-अलग कंपनियां हो सकती हैं। और इसलिए, हम नोव्डे में निवेशक हैं, जो एक पेट्रोकेमिकल्स बाज़ार है। शूटफ्लिक्स, जो कि यूरोप में बजरी का बाजार है, या मेटलूप, जो कि यूरोप में चोरी का बाजार है।

नंबर दो, बी2बी सक्षमता, है ना? कल्पना करें कि आप एक छोटे व्यवसाय के मालिक हैं। आप लुइगी हैं और आप अपना पिज़्ज़ेरिया बना रहे हैं। आप उनमें कभी नहीं आए क्योंकि आप एक वेबसाइट बनाना चाहते थे और येल्प पर टिप्पणियों का जवाब देना चाहते थे और अकाउंटिंग से निपटना चाहते थे और उबर के साथ बातचीत करना चाहते थे और फोन उठाना चाहते थे और एक डिलीवरी स्रोत बनाना चाहते थे।

आप पिज्जा बनाना चाहते हैं, आप अपने ग्राहकों से बात करना चाहते हैं और अब डोमिनोज़ के साथ प्रतिस्पर्धा करने के लिए आपको ये सभी काम करने होंगे। और इसलिए, हमारा सिद्धांत एस.एम.बी. को बड़ी शृंखलाओं के साथ प्रतिस्पर्धा करने में मदद करना है, तथा बी, उन्हें उन चीजों को करने में मदद करना है जो उन्हें पसंद हैं और उनके लिए बाकी सब कुछ करना है। तो, हम स्लाइस नामक एक कंपनी में निवेशक हैं, जो मूल रूप से पिज़्ज़ेरिया को वे सभी काम करने में मदद कर रही है जो उन्हें पसंद नहीं हैं, जैसे फोन उठाना, वेबसाइट बनाना, पीओएस उपलब्ध कराना, इत्यादि।

हम ओडेको नामक कंपनी के साथ कैफे श्रेणी में भी यही काम करते हैं। इससे कॉफी शॉप मालिकों को मदद मिलती है, वे तो सिर्फ बरिस्ता बनना चाहते हैं। वे इन्वेंट्री प्रबंधन जैसे काम से निपटना नहीं चाहते हैं। और इसलिए, ओडेको के बारे में आश्चर्यजनक बात यह है कि उनके पास सैकड़ों मिलियन डॉलर की क्रय शक्ति है, इसलिए उन्हें कॉफी पर बेहतर मूल्य मिलता है।

उनके पास कॉफ़ी शॉप की चाबियाँ हैं। इसलिए, वे रात में जाते हैं, आपका स्टॉक भरते हैं, आपको परेशान नहीं करते और आपको बेहतर कीमत देते हैं। तो बहुत उच्च एनपीएस. हम हेयरड्रेसर के लिए फ्रेशा के लिए भी ऐसा ही करते हैं। हम ताला-निर्माण के लिए जोबॉक्स के साथ भी यही करते हैं। मेरा मतलब है, और सूची आगे बढ़ती है, क्योंकि बोडेगा उन्हें स्रोत खोजने में मदद कर रहा है, वगैरह।

नंबर तीन। जैसा कि आप जानते हैं, कई कंपनियां बुद्धिमानी से अपनी आपूर्ति श्रृंखलाओं को चीन से बाहर ले जा रही हैं। इसलिए फ्रेंच शोरिंग एक बड़ा चलन है। और इसलिए, हम उन कंपनियों की मदद कर रहे हैं या उनमें निवेश कर रहे हैं जो चीन से भारत तक आपूर्ति श्रृंखलाएं ला रही हैं और फिर पश्चिम को निर्यात कर रही हैं। और फिर, यह भी एस.एम.बी. सक्षमता के अंतर्गत आता है, क्योंकि भारत में ये ज्यादातर माँ-बाप के कारखाना मालिक हैं, जो केवल विनिर्माण करना चाहते हैं। वे आरएफक्यू का उत्तर देना, भुगतान और ट्रैकिंग, ग्राहकों की खोज और प्रोटोटाइप बनाना आदि कार्य करना चाहते हैं। तो, ये बाज़ार उनके लिए ऐसा करते हैं। और इसलिए, हम ZYOD नामक परिधान बाज़ार में निवेशक हैं। डूकैन, जो कि एक गलीचा और लिनन बाज़ार है, तथा ज़िम कार्ट, जो कि एक सिरेमिक बाज़ार है।

और आप इस श्रेणी के बारे में सोचिए, हम इसमें निवेश कर रहे हैं। चौथा, हम इसका समर्थन करने के लिए श्रम बाज़ारों में निवेशक हैं। तो, ट्रस्टेड हेल्थ, एक नर्स का बाज़ार है जो करोड़ों की बुकिंग और यात्रा करने वाली नर्सों का काम कर रहा है या रिग अप, जिसे अब वर्कराइज कहा जाता है, जो तेल सेवाओं के कर्मचारियों को तेल प्लेटफार्मों पर काम करने में मदद कर रहा है, या जॉबएंडटैलेंट ब्लू कॉलर श्रमिकों को यूरोप में उबर, अमेज़न के लिए काम करने में मदद कर रहा है। मेरा मतलब है, सूची बहुत लंबी है। और अंतिम लेकिन महत्वपूर्ण बात यह है कि हम उन कम्पनियों में निवेशक हैं जो हम सभी का समर्थन कर रही हैं। इसलिए, इसके लिए आपको वैश्विक परिवहन की आवश्यकता है, जैसे फ्लेक्सपोर्ट जो एक अद्भुत अंतर्राष्ट्रीय ऑनलाइन फ्रेट फारवर्डर कंपनी है, या शिपबॉब जो ऑफलाइन खुदरा विक्रेताओं को पिकिंग और पैकिंग, शिपिंग और शायद उसी दिन डिलीवरी करके अमेज़न के साथ प्रतिस्पर्धा करने में मदद कर रही है।

और सूची खत्म ही नहीं होती। मैं तुम्हें बहुत सारी कंपनियां दे रहा हूं। इनमें से कई कम्पनियां पहले से ही अरबों डॉलर की हैं, हालांकि किसी ने उनके बारे में सुना भी नहीं है, और वे पूरी तरह से सफल हो रही हैं। और मैं यह देखकर उत्साहित हूं कि जब B2B में डिजिटल पहुंच आज के 1 प्रतिशत से बढ़कर 20% हो जाएगी, तो ये 10, 20 से अधिक बिलियन डॉलर वाली कंपनियां होंगी।

तो, यह बहुत-बहुत रोमांचक है। ये धीमा है। यह उबाऊ है, लेकिन यह अद्भुत है।

एरिक रोसेन: तो, क्या आपको लगता है कि बी2बी ही वह जगह है जहां पर सब कुछ ठीक चल रहा है?

फैब्रिस ग्रिंडा: बिल्कुल।

एरिक रोसेन: ठीक है। तो, लगभग 10 साल पहले न्यूयॉर्क टाइम्स में एक लेख छपा था जिसमें आपकी सारी संपत्ति त्यागने की बात कही गई थी और यह 50 वस्तुओं तक सीमित हो गई थी। और मैं कहना चाहता हूँ, अगर मुझे ठीक से याद है।

मुझे लगता है कि उस लेख में एक जोड़ी मोज़े दो आइटम थे।

फैब्रिस ग्रिंडा: नहीं, मोजे की एक जोड़ी एक आइटम थी।

एरिक रोसेन: क्या, एक जोड़ी मोज़े एक आइटम था?

फैब्रिस ग्रिंडा: हाँ, हाँ।

एरिक रोसेन: ठीक है। आप वहां कैसे पहुंचे? ऐसा कब तक चला? मैं एक दिन की तरह टिकूंगा. तो ऐसा कैसे हुआ?

फैब्रिस ग्रिंडा: नहीं, यह चार साल तक चला।

एरिक रोसेन: हे भगवान!

फैब्रिस ग्रिंडा: तो मेरे पास जो भी सामान है वह सब मेरे कैरी-ऑन में समा जाता है, क्योंकि मैं ऐसा नहीं चाहता, मैं कुछ भी जांचना नहीं चाहता।

मेरा टेनिस बैग, क्योंकि मुझे अभी भी टेनिस और पैडल खेलना है, और मेरा बैकपैक, जिसमें मेरा कंप्यूटर और किंडल है।

इसके पीछे दोहरा तर्क था। एक तो यह कि जैसे-जैसे हम बड़े होते गए, मैंने पाया कि मेरी दोस्ती की गुणवत्ता कम होती गई। इस अर्थ में कि, जब आप बच्चे होते हैं और कॉलेज में होते हैं, तो आप दुनिया को नया रूप देते हैं, आप अपने दोस्तों से चौबीसों घंटे मिलते हैं, आप भविष्य के बारे में दिवास्वप्न देखते हैं और अचानक लोग काम में, पत्नी के साथ, बच्चों के साथ, पति के साथ व्यस्त हो जाते हैं, और उनसे साप्ताहिक मिलने के बजाय, आप उनसे हर छह सप्ताह में मिलने लगते हैं और जब आप उनसे मिलते हैं, तो यह अब ऐसा नहीं रह जाता कि, चलो दुनिया को नया रूप दें!

यह पिछले छह सप्ताहों में हुई घटनाओं का एक जीवनवृत्त है, जब से मैंने आपको अंतिम बार देखा था, मेरे कार्यस्थल, बच्चों, इत्यादि में क्या-क्या हुआ। और यह ठीक है, लेकिन यह वह कारण नहीं है जिसके लिए हम शुरू में दोस्त बने थे। और इसलिए, मैंने निर्णय लिया, आप जानते हैं क्या? मैंने अभी अपनी कंपनी बेच दी है। यह 2013 की बात है। मैंने ओएलएक्स बेच दिया और अब मेरे पास उन मित्रताओं में निवेश करने की लचीलापन और स्वतंत्रता है।

मैं दो बातें वापस चाहता हूं, ए. प्रथम सिद्धांतों पर। यदि आपके पास कोई अपार्टमेंट है, तो आप वहां जाएं। यदि आप शहर में रहते हैं, तो आप वहां जाएं। यदि मेरे पास कुछ भी नहीं है, तो मैं हर दिन अपने आप से पूछ सकता हूं कि मैं कहां होना चाहता हूं? मेरी क्या करने की इच्छा है? मैं किसे देखना चाहता हूं?

और फिर, कोई दायित्व न होने पर, मैं अपने मित्रों और परिवार के साथ उचित संबंध पुनः बनाने का प्रयास कर सकता हूँ, क्योंकि मैं पिछले 20 वर्षों से सप्ताह में 7 दिन, 100 घंटे काम करता रहा हूँ।

और इसलिए, मैंने कुछ तरीके आज़माये। मैं सबसे पहले अपने दोस्तों के सोफे के लिए काउच सर्फिंग करने गया। जो वास्तव में कोई जीतने वाली रणनीति नहीं थी, क्योंकि अंततः जब वे स्वयं बच्चों और काम आदि में व्यस्त थे, तब मैंने स्वयं को उनके जीवन में शामिल कर लिया, जो काम नहीं आया। इसलिए, मैंने उस मॉडल को बहुत दोहराया। इसलिए, छह महीने के भीतर ही मैंने निर्णय कर लिया कि ठीक है, यह काम नहीं करेगा।

मैं Airbnb में रहता था। तो वास्तव में, मैं न्यूयॉर्क में एयरबीएनबी में रहता था, जो अद्भुत था। ये सभी अरबपति थे जिनके पास 20-50 मिलियन अपार्टमेंट खाली थे। और इसलिए, मैं एक महीने तक हर इलाके में रह सकता हूं। और ये खूबसूरत जगहें और अद्भुत कार्यक्रम आदि का आयोजन करती हैं।

और इस प्रकार दुनिया भर में वितरित जीवन और सुंदर Airbnb। मुझे यह बहुत पसंद आया और मैंने अपने दोस्तों के साथ फिर से घुलने-मिलने का एक तरीका ढूंढ लिया, उनके सोफे पर बैठकर नहीं, बल्कि उन्हें ऐसे स्थानों पर एकत्रित करके, जहां स्कूल की छुट्टियों के दौरान उनके लिए जाना आसान था, जहां उनके बच्चों के लिए गतिविधियां होती थीं।

और इसलिए, मैंने अगस्त में अपने जन्मदिन के आसपास और हर क्रिसमस और नए साल पर ऐसा करना शुरू कर दिया, यहाँ तक कि अब मैं हर साल 50-60 लोगों को हवाई जहाज से टर्क्स में अपने घर और क्रिसमस के लिए अपने परिवार और विस्तारित परिवार के साथ ले जाता हूँ। तो, मेरा अंतिम नाम ग्रिंडा है, हम अपने आप को ग्रिंडावर्स कहते हैं। और यह बहुत मज़ेदार है और यह दोस्तों और परिवार के साथ फिर से जुड़ने का एक अद्भुत तरीका है।

मेरे एसिड लाइट जीवन के समाप्त होने का कारण दोहरा है। सबसे पहले, न्यूयॉर्क ने एयरबीएनबी विरोधी कानून पारित किया। और इस तरह, 2015 में यह सारा माल, सभी उच्च-स्तरीय माल गायब हो गया। और फिर दूसरी बात, मैंने हाल ही में बच्चे पैदा करना शुरू किया है और अब मेरा एक बेटा है जो दो साल का है। मेरी एक बेटी है जिसका जन्म फरवरी में होने वाला है और मेरे पास एक पांच महीने का पिल्ला भी है।

और ये तीन चीजें एसिड लाइट नहीं हैं। मैं आपको बता दूं कि मेरे पास 50 वस्तुएं हो सकती हैं, लेकिन मुझे लगता है कि मेरे बेटे के पास व्यक्तिगत रूप से 5,000 वस्तुएं हैं और अब वह एसिड लाइट जीवन के अनुकूल नहीं है।

एरिक रोसेन: यह एक अच्छी कहानी है। मुझे इस बात का अहसास नहीं था कि आपने ऐसा क्यों किया और यह सुनकर बहुत अच्छा लगा। इसी तरह, मैं जल्दी सेवानिवृत्त हो गया, जब मैं पाँच वर्ष का था तब मेरे पिता की मृत्यु हो गई और मुझे अपने पिता के बारे में कुछ भी याद नहीं है और मैं अपने बच्चों को कुछ ऐसा देना चाहता था जो मेरे पास कभी नहीं था, जो कि एक वर्तमान पिता था और मैं, पिछले सात या आठ वर्षों से उनके साथ रहा हूँ, आप जानते हैं, पूर्ण समय, जो कि बहुत अच्छा रहा है।

अब मैं एक अलग अवस्था में हूं, वे 17 और 16 वर्ष के हैं। पिताजी अब उतने शांत नहीं रहे, जितने कुछ साल पहले थे, इसलिए मुझे अब कुछ और काम ढूंढना होगा।

तो, आप जानते हैं, आप एक दिलचस्प जीवन जीते हैं और टेनिस के अलावा भी आपके कई शौक हैं, जिन पर आपने प्रकाश डाला। जब आप अपने दोस्तों के सोफे पर आराम नहीं कर रहे होते हैं तो आप क्या-क्या करना पसंद करते हैं?

मैं पतंगबाजी करता हूं, हेली-स्की करता हूं, पैडल खेलता हूं, जो टेनिस का एक व्युत्पन्न खेल है और हिस्पैनिक देशों में काफी लोकप्रिय है। और मैं साहसिक यात्राएं करता हूं। उदाहरण के लिए, इस वर्ष की शुरुआत में, मैं अपने सौ पाउंड के वजन और माइनस 50 तापमान को खींचते हुए, दो सप्ताह तक पूरी तरह से डिस्कनेक्ट होकर दक्षिणी ध्रुव तक पैदल गया।

फैब्रिस ग्रिंडा: और, और मैंने ऐसे काम किए हैं जहां मैंने कोस्टा रिका को पैदल पार किया है, और अटलांटिक से प्रशांत महासागर तक सिर्फ अपने टेंट और स्लीपिंग बैग के साथ साइकिल से यात्रा की है।

एरिक रोसेन: ठीक है। आपने उसे खो दिया। मैं इनमें से कुछ भी नहीं कर रहा हूं। ऐसा नहीं हो रहा है.

फैब्रिस ग्रिंडा: मैं इनमें से बहुत सी चीजें करता हूं। और फिर, और गैर-एथलेटिक शौक के कारण, मैं प्रति वर्ष 50 से 100 किताबें पढ़ता हूं। मैं जो भी विषय मेरे मन में आता है, उस पर ब्लॉग लिखती हूं, चाहे वह मैक्रो हो या तकनीकी रुझान, पुस्तक समीक्षा हो या कुछ और। मुझे लिखना बहुत पसंद है. और हाँ, मूलतः यही बात है। फिर मैं एक अच्छा पिता बनने की कोशिश कर रहा हूं, क्योंकि दो साल के बच्चे के लिए आप अभी भी बहुत अच्छे हैं।

एरिक रोसेन: हाँ। खैर, जब तक यह रहे, इसका आनंद उठाओ, फैब्रिस! क्योंकि मैं आपको बता दूं कि ठंडक हमेशा नहीं टिकती। यह 17 है. ऐसा नहीं है कि आप इतने अच्छे नहीं होंगे। तो, यह बहुत बढ़िया रहा। आइये अंत में यह बताएं कि 3i सदस्य होने का आपका सबसे पसंदीदा हिस्सा क्या है।

फैब्रिस ग्रिंडा: समुदाय, मैं अद्भुत लोगों से मिल रहा हूं। जैसे कि हम पोकर टूर्नामेंट खेल रहे हैं जिसकी मेजबानी मैं करता हूं या उसमें शामिल होता हूं। दरअसल, 3i में मेरे फंड में बहुत सारे निवेशक हैं और हम अद्भुत अवसर देख रहे हैं। तो, यह मज़ेदार रहा। मुझे मार्क और उसने जो बनाया है वह बहुत पसंद है। मैं उसे हमेशा से प्यार करता और जानता हूं। और मैं 3i का हिस्सा बनकर बहुत खुश हूं।

एरिक रोसेन: खैर, हम आपके यहां आने से बहुत खुश हैं। यह बहुत ज्ञानवर्धक बातचीत रही।

मैं जानता हूं कि जिन लोगों को यह मैच देखने का मौका मिलेगा, हम उनसे बहुत कुछ सीखेंगे। तो, हमारे साथ समय बिताने के लिए धन्यवाद फैब्रिस। और मैं आपसे शीघ्र ही पुनः मिलने की आशा करता हूँ।

फैब्रिस ग्रिंडा: मुझे यहां बुलाने के लिए धन्यवाद।

एरिक रोसेन: धन्यवाद।