Comme évoqué dans un précédent billet, je suis un investisseur actif dans les crypto depuis 2016 et j’avais cherché des moyens d’incorporer des crypto liquides dans le fonds le plus récent de FJ Labs. Après tout, les crypto-monnaies sont l’ultime activité à effet de réseau. En 2022, nous avons engagé Chris Keshian pour mettre en place un processus plus formel autour de nos activités d’investissement dans les crypto-monnaies liquides. Depuis lors, j’ai écrit sur les processus de recherche et de vérification des données que nous avons développés pour prendre des décisions d’allocation et de rééquilibrage des portefeuilles.

Nous avons initialement alloué environ 28 millions de dollars à cette stratégie et avons patiemment attendu que les valorisations diminuent après l’euphorie des années 2021 et 2022. Depuis novembre 2023, nous avons augmenté notre exposition au marché de 20 % à 100 %.

Compte tenu du succès de cette approche, nous avons choisi de soutenir Chris et d’intégrer la stratégie dans un nouveau fonds où il pourra offrir aux investisseurs une exposition directe à l’approche des crypto-monnaies liquides incubée par FJ Labs. Nous sommes heureux de vous présenter le fonds Triton Liquid Fund, qui vient d’être lancé cette semaine.

Dans notre fonds actuel, nous avons alloué ~10% aux crypto-monnaies liquides. Nous avons choisi de le séparer de FJ Labs, ce qui a permis à Chris de développer la stratégie et d’opérer comme un fonds spéculatif plus traditionnel. En tant que véhicule autonome, l’équipe de Triton sera en mesure de détenir des actifs pour obtenir un rendement supplémentaire et de gérer et rééquilibrer activement le portefeuille, ce qui permettra d’obtenir de meilleurs rendements.

Nous pensons que c’est le moment idéal pour investir dans des crypto-monnaies liquides. Plusieurs vents contraires stimulent l’espace cette année :

• Le climat macroéconomique est devenu plus favorable aux actifs à risque, avec des baisses de taux attendues cette année.
• La division par deux du bitcoin le 20 avril a encore réduit l’offre de bitcoins, un événement qui a toujours été un catalyseur positif pour l’ensemble du marché des cryptomonnaies.
• 9 ETF bitcoin ont été approuvés en janvier, et nous avons enregistré des entrées record pour les produits ETF, une tendance qui, selon nous, va se poursuivre.
• De grandes institutions financières comme Blackrock ont commencé à construire des produits sur des rails cryptographiques, tels que BUIDL pour les investisseurs institutionnels, fournissant la propriété directe sur la chaîne, la négociation et le règlement des positions tokenisées.
• Les années électorales aux États-Unis ont tendance à être positives pour les marchés et, en cas de changement de régime aux États-Unis, la position du pays à l’égard des crypto-monnaies pourrait évoluer plus favorablement.
• Nous continuons à voir émerger de nouveaux projets et protocoles passionnants dans divers secteurs verticaux de la cryptographie, notamment l’IA, l’infrastructure physique décentralisée, les actifs du monde réel et la finance décentralisée.

Vous pouvez en savoir plus sur l’approche Triton dans la série ci-dessous :

• Les origines du liquide Triton
• Capital-risque liquide
• Processus et segmentation du marché
• Tableaux de bord pour LVC
• Processus de recherche

Vous pouvez également consulter le référentiel de recherche ici ou vous inscrire pour recevoir les futures mises à jour du marché ici.

Si vous souhaitez discuter de Triton, veuillez envoyer un courriel à Chris Keshian, directeur informatique de Triton, à l’adresse [email protected].