L’objectif de FJ Labs est d’améliorer la condition humaine grâce à la technologie.

Une croissance tirée par la technologie

La technologie a été le principal moteur de l’extraordinaire transformation de la qualité de vie au cours des 200 dernières années. Jusqu’à il y a 200 ans, l’histoire de la condition humaine était faite de lutte et de stagnation. La plupart des agriculteurs travaillaient plus de 60 heures par semaine pour joindre les deux bouts et souffraient de la faim plusieurs fois par an.

À partir de la première révolution industrielle, nous avons assisté à une explosion de la productivité humaine induite par la technologie, qui a fondamentalement changé la qualité de vie pour le mieux. Pour chaque invention clé, comme la machine à vapeur, l’ampoule électrique, les voitures, les avions, la photographie instantanée ou le transistor, des entrepreneurs comme Cornelius Vanderbilt, Thomas Edison, Henry Ford, Herb Kelleher, Edwin Land, Bill Gates et Steve Jobs l’ont commercialisée, transformant ainsi la vie humaine telle que nous la connaissons. En conséquence, le PIB par habitant a explosé.

En 1820, 89 % de la population mondiale vivait dans l’extrême pauvreté. Aujourd’hui, il est de 10 %. Rien qu’en Chine et en Inde, plus d’un milliard de personnes sont sorties de la pauvreté au cours des 40 dernières années. La plupart des gens vivent aujourd’hui en démocratie.

En 1820, l’espérance de vie était de 29 ans, aujourd’hui elle est de 72 ans. En 1820, le taux d’alphabétisation mondial était de 12 %, aujourd’hui il est de 86 %.

En 1870, la semaine de travail moyenne était de plus de 60 heures, contre 38 aujourd’hui.

Grâce à la technologie, le ménage moyen en Occident bénéficie d’une qualité de vie inimaginable pour les rois d’antan. Pour chaque nouvelle technologie, il y a une courte période pendant laquelle seuls les Gordon Gekkos du monde y ont accès. Les téléphones portables à plusieurs milliers d’euros de la fin des années 1980 en sont un exemple, avec leur énorme format, leur autonomie de 30 minutes, leur qualité vocale déplorable, tout en coûtant plusieurs dollars par minute de communication. Toutefois, en raison des économies d’échelle, des effets de réseau, des boucles de rétroaction positives dans la connaissance et la fabrication (également appelées courbes d’apprentissage) et du désir des entrepreneurs de s’adresser au plus grand marché possible et d’avoir un impact aussi massif que possible sur le monde, ces nouvelles technologies se démocratisent rapidement.

Cela a conduit à une augmentation massive de l’égalité des résultats. Il y a 100 ans, seuls les riches partaient en vacances, disposaient d’un moyen de transport, d’une plomberie intérieure ou de l’électricité. Aujourd’hui, en Occident, presque tout le monde a l’électricité, une voiture, un ordinateur et un smartphone. Presque tout le monde part en vacances et peut se permettre de prendre l’avion. Nous tenons pour acquis que nous pouvons nous rendre à l’autre bout du monde en quelques heures et que nous avons accès à la somme totale des connaissances de l’humanité dans nos poches, en plus de disposer de communications vidéo mondiales gratuites. Un pauvre agriculteur indien équipé d’un smartphone a davantage accès à l’information et aux communications que le président des États-Unis il y a à peine 30 ans. Il s’agit là d’exploits remarquables.

Des défis subsistent

Malgré tous ces progrès, nous sommes toujours confrontés à des défis considérables. Trois problèmes fondamentaux se posent :

• Inégalité des chances
• La crise du bien-être mental et physique
• Changement climatique

Inégalité des chances

Nous avons encore des kilomètres à parcourir en matière d’égalité. Aux États-Unis, les hommes blancs gagnent 23 % de plus que les femmes blanches, 30 % de plus que les hommes noirs et 39 % de plus que les femmes noires, une différence qui persiste même si l’on tient compte des différences d’éducation.

12 % des Américains vivent encore dans la pauvreté.

Il est coûteux d’être pauvre et vous finissez souvent par payer plus que la classe moyenne et les riches. Les pauvres n’ont pas les moyens de verser un dépôt de garantie sur le loyer et doivent souvent louer à la nuitée. Ils ne peuvent pas se permettre le transport, le stockage ou l’engagement initial et paient donc plus cher pour la nourriture, les bodegas étant jusqu’à 37 % plus chères que Costco. Les pauvres sont pénalisés par le système financier en raison de leur pauvreté, avec des frais tels que 12 $ par mois si le solde de votre compte est inférieur à 1 500 $. En conséquence, 25 % des ménages américains ne sont pas ou peu bancarisés, ce qui les exclut encore davantage des systèmes de création de richesse tels que le marché boursier.

Les pauvres fréquentent de mauvaises écoles publiques, sont soignés dans de mauvais hôpitaux et doivent faire des heures de trajet chaque jour dans des transports publics peu fiables.

La mobilité sociale a diminué. Alors que 90 % des enfants nés après la Seconde Guerre mondiale pouvaient espérer gagner plus que leurs parents, cette proportion est tombée à 50 % pour les enfants nés dans les années 1980.

Cette situation est due à la concentration locale de la croissance, quelques villes ayant accaparé une grande partie de la richesse nouvellement créée. Cependant, ces villes ont des lois de zonage trop restrictives qui empêchent l’augmentation de l’offre. Par exemple, dans 80 % de la ville de San Francisco, il est illégal de construire des immeubles d’habitation.

Cette situation a entraîné une hausse spectaculaire des loyers dans ces villes.

À tel point qu’il est devenu inabordable d’y vivre, les loyers ayant augmenté beaucoup plus que les revenus.

En conséquence, seuls 10 % des travailleurs changent de poste, contre 40 % dans les années 1980, ce qui empêche les travailleurs de quitter les zones à faible croissance pour les zones à forte croissance.

La crise du bien-être mental et physique

La majorité de la population américaine est en surpoids et 33 % est obèse.

À son tour, l’obésité augmente les facteurs de risque de la plupart des maladies.

En outre, les Américains sont aux prises avec des problèmes de santé mentale et déclarent être de moins en moins heureux.

Il y a également eu une augmentation massive de la dépendance aux opioïdes et des décès qui en découlent.

Changement climatique

Le changement climatique est une menace existentielle. La quantité d’énergie accumulée dans les océans équivaut à l’explosion de cinq bombes atomiques de la taille d’Hiroshima par seconde, chaque seconde au cours des 25 dernières années. Si des extraterrestres se présentaient et commençaient à larguer 5 ogives par seconde sur la Terre, nous abandonnerions tout pour y faire face. Toutefois, comme ce processus est largement invisible, nous avons fait preuve de complaisance.

En conséquence, plus d’un million d’espèces sont menacées d’extinction par le changement climatique.

Si les gaz à effet de serre continuent d’être injectés dans l’atmosphère au rythme actuel, la majeure partie du bassin arctique sera libre de glace en septembre d’ici 2040.

Les 20 années les plus chaudes jamais enregistrées l’ont été au cours des 22 dernières années.

Les entrepreneurs et les sociétés de capital-risque sont des solutionnistes

Les gouvernements sont structurellement incapables de relever les défis de notre époque. Il appartient aux entrepreneurs et aux investisseurs en capital-risque de relever le défi. Nous sommes des solutionnistes. Nous voyons des expériences d’utilisateurs brisées et des modèles d’entreprise extractifs et nous les attaquons avec tout notre courage et notre ténacité, en exploitant le pouvoir déflationniste et transformationnel de la technologie pour réussir.

Chez FJ Labs, nous croyons en l’ingéniosité humaine et nous la soutenons avec tout le poids de nos ressources et de notre savoir-faire. Il y a d’innombrables problèmes à résoudre et nous voulons soutenir tous les fondateurs qui s’attaquent à ces problèmes. C’est la raison pour laquelle nous investissons dans tant de startups. Je suppose que c’est aussi le reflet de notre personnalité en tant qu’entrepreneurs et investisseurs. Nous sommes éternellement curieux et voulons jouer un rôle dans la mise en œuvre de toutes les transformations positives possibles.

Notez que parce que nous investissons principalement dans des places de marché, les gens supposent à tort que notre objectif est d’investir dans des places de marché. Ce n’est pas le cas. Les places de marché sont l’outil qui nous permet d’atteindre notre objectif, le moyen de parvenir à nos fins.

Si nous investissons dans les places de marché, c’est parce qu’elles constituent un outil particulièrement efficace pour trouver des solutions aux problèmes du monde. Ils sont efficaces en termes de capital, le gagnant prend la majorité, ils sont hautement évolutifs et fonctionnent bien dans la structure et le calendrier établis du capital-risque avec des tours de table définis et des horizons temporels dans le contexte de fonds de 10 ans avec des périodes de déploiement de 3 ans. En outre, j’ai étudié la conception des marchés à l’université et j’ai construit et investi dans des places de marché pendant 24 ans, ce qui nous permet d’avoir une connaissance approfondie et une reconnaissance du modèle.

D’autres modèles d’entreprise peuvent réussir, mais nous les trouvons moins convaincants. Le matériel est un produit à forte intensité de capital et les marges tendent à se réduire à mesure que les concurrents entrent sur le marché. Les infrastructures et les technologies de pointe sont extraordinairement gourmandes en capital et ont de longs horizons temporels, ce qui rend plus difficile de tirer des leçons de l’expérience. En outre, ils ne nous touchent pas autant.

Historiquement, FJ Labs s’est surtout attaqué à l’inégalité des chances en investissant dans des startups qui rendent les choses moins chères, ce qui est inclusif. Par exemple, les places de marché interentreprises, notre pain et notre beurre actuels, numérisent les industries traditionnelles et les rendent plus efficaces. Flexport, qui numérise les chaînes d’approvisionnement, Chiper, qui aide les magasins de quartier à s’approvisionner plus efficacement, et Reibus, une place de marché pour l’achat et la vente d’acier et d’autres métaux, en sont de bons exemples.

Nous soutenons également les startups qui s’attaquent aux problèmes de l’expérience utilisateur et des marchés mal desservis. Rhino, qui propose une alternative aux dépôts de garantie pour les locataires, ou Comun, la néobanque pour les Hispaniques, en sont de bons exemples.

Récemment, nous avons eu le privilège de pouvoir élargir notre mandat pour couvrir la crise du bien-être mental et physique en investissant dans des organismes tels que l’ATAI.

Le changement le plus important concerne la crise climatique. Historiquement, il fallait investir des centaines de millions de dollars pour s’attaquer au problème. Toutefois, comme l’énergie solaire et le stockage sont devenus de moins en moins chers, les logiciels commencent à jouer un rôle de plus en plus important, ce qui fait que le modèle de capital-risque, avec ses tours de pré-amorçage de 1 million de dollars, suivis de tours d’amorçage de 3 millions de dollars 18 mois plus tard, de tours de série A de 10 millions de dollars 18 mois plus tard et de tours de série B de 20 millions de dollars 18 mois plus tard, n’est plus suffisant pour créer de grandes entreprises. Par conséquent, le climat relève désormais de la compétence de la plupart des investisseurs en capital-risque.

En outre, l’ampleur du problème n’est que réduite par la taille de l’opportunité et notre désir de faire une entorse à la règle. Cela nous a amenés à investir dans des entreprises telles que Leap, une plateforme d’échange d’énergie distribuée, et Pachama, une société d’analyse de la capture du carbone.

En plus de nous attaquer directement à l’inégalité des chances, à la crise du bien-être mental et physique et au changement climatique, nous investissons dans des entreprises qui contribuent à soutenir cette mission. Par exemple, nous soutenons les startups « no-code » et « low-code » qui s’affranchissent de la complexité de la construction et du déploiement de logiciels, comme Peerboard, une solution « low-code » qui permet d’ajouter des solutions communautaires aux sites web.

Conclusion

Dans l’ensemble, je suis convaincu que nous allons relever les défis de notre époque. Chez FJ Labs, nous avons l’immense privilège d’être en mesure de contribuer à la construction d’un monde meilleur pour demain, un monde d’égalité des chances et d’abondance, socialement conscient et écologiquement durable.