من حين لآخر نواجه اتخاذ قرار من شأنه أن يغير حياتنا. نصل إلى مفترق طرق حيث المسار الذي نختاره يغلق بشكل لا يمكن إصلاحه أسفل المسارات الأخرى.
ولمساعدتي في اتخاذ تلك القرارات – سواء في حياتي العملية أو حياتي الشخصية – أكتب لنفسي رسائل بريد إلكتروني طويلة ومفصلة لتحليل مكان وجودي، وأين أريد أن أكون، وخياراتي وإيجابياتها وسلبياتها.

إن مجرد كتابة الخيارات يساعدني على التفكير فيها. نادرًا ما أتوصل إلى الاستنتاج الصحيح أثناء كتابة البريد الإلكتروني لنفسي، ولكن عادةً ما أجده بعد بضعة أسابيع – أحيانًا بعد استخدام البريد الإلكتروني كأداة للمناقشة مع أصدقائي المقربين والمستشارين الموثوقين.

تجد أدناه رسالة بريد إلكتروني كتبتها لنفسي في 30 يناير 2001. لقد قمت ببيع أوكلاند قبل بضعة أشهر وكنت أواجه صعوبة في تحديد ما يجب أن أفعله بعد ذلك. من المثير للاهتمام قراءته، في ضوء ما انتهى بي الأمر بعد ذلك

بقلم: فابريس جريندا
تم الإرسال: الثلاثاء 30 كانون الثاني (يناير) 2001 الساعة 5:26 صباحًا
إلى: فابريس غريندا
الموضوع: الطريق إلى الأمام

لقد حظيت بقدر لا بأس به من وقت الفراغ مؤخرًا وخصصت وقتًا للتفكير في موقفي في حياتي “العملية” وما يجب أن أفعله في السنوات القادمة.  لسوء الحظ، لم أتمكن من التوصل إلى نتيجة حاسمة وأود أن أطلب مساعدتكم للتفكير في الأمر. لكي أتمكن من تنظيم أفكاري، قمت بتدوين تحليل لوضعي الحالي وما يمكنني فعله.

الموقف الحالى

إنني لست أقرب اليوم مما كنت عليه قبل ثلاث سنوات من أن أكون في وضع يسمح لي بالتأثير على الأمور نحو الأفضل في العالم.  والأسوأ من ذلك أنني لم أصل إلى مستوى من الثروة يكفيني لعدم القلق بشأن كيفية كسب لقمة عيشي في السنوات القليلة المقبلة.  ونتيجة لذلك، فسوف أضطر إلى متابعة أنشطة “تهدف إلى الربح” على المدى القصير.

بعد ترك أوكلاند، كنت مقتنعًا برغبتي في أن أصبح رائد أعمال مرة أخرى. وبعد أسبوعين من الراحة، شعرت بالقلق الشديد لدرجة أنني بدأت في تحليل سوق الإنترنت في الولايات المتحدة بحثًا عن فرص المراجحة.  وبالمثل، بدأت البحث عن “المشاكل” في العالم التي يمكن لرجل الأعمال أن يحلها عن طريق إلغاء الوساطة أو إعادة الوساطة في عدد معين من سلاسل التوريد أو العمليات. وقد أدى هذا إلى عدد من الأفكار. ولسوء الحظ لم يكن أي منهم “على حق”. في بعض الحالات، كانت البيئة التنافسية شديدة للغاية، وفي حالات أخرى كان نموذج الأعمال غير واضح… وكان هناك خطأ ما دائمًا.

ومن المثير للاهتمام أنني مررت بعملية مماثلة خلال الأشهر الستة الأخيرة التي قضيتها في ماكينزي. لم أجد أبدًا فكرة رائعة من خلال التحليل. جاء إنشاء أوكلاند عن طريق الحظ. في أحد الأيام، دخل أحد أصدقائي إلى مكتبي وقال لي: “كان عليّ فقط رؤية هذا الموقع”. وكان هذا الموقع موقع ئي باي. لقد وقعت على الفور في حب المشروع. كان مثاليا. كان لديها سوق كبير، ونموذج أعمال جذاب، وكانت بحاجة إلى مبالغ مالية كنت أعرف أنني أستطيع جمعها، وكان من السهل تنفيذها، وكان التوقيت مناسبًا. والأفضل من ذلك أنني وقعت في حب هذا العمل بمجرد أن بدأت العمل فيه.
لسوء الحظ، خلال الأشهر الستة الماضية لم أطرح مثل هذه الفكرة وساءت البيئة بالنسبة لرواد الأعمال. من الصعب جمع الأموال. تتطلب العديد من المشاريع الجديدة، لا سيما في مجال النطاق العريض واللاسلكي، استثمارات ضخمة بحيث يكون من الأفضل أن يتم تنفيذها من قبل الشركات القائمة التي لديها علامات تجارية وخبرة وأموال. ليس لدي أي وسيلة للوصول إلى الشركات القليلة التي أنشأها المهندسون والمبرمجون المبتكرون. يأتون إلي لإدارتهم بعد الجولة الأولى من جمع التبرعات، وفي هذه المرحلة سأكون مجرد موظف لديه نسبة منخفضة من الشركة. لقد أرسلت رسالة عبر الصحافة مفادها أنني أبحث عن مشاريع جديدة. لسوء الحظ تلقيت آلاف الأفكار والمشاريع التي لا قيمة لها.

بعد شهرين من البحث غير الناجح عن أفكار، عُرضت عليّ مناصب مختلفة في بنوك استثمارية، وشركات استشارية، وشركات أسهم خاصة، وأقسام إنترنت في شركات كبيرة.  لقد رفضت كل تلك العروض وأصبحت بدلاً من ذلك مستشارًا لعدد من شركات الإنترنت. وكان السبب وراء هذا الاختيار هو أنه سيسمح لي بالبقاء على اتصال مع “المحيط” وسيزيد من احتمالية العثور على فكرة جديدة.

وبما أنني لا أزال أتقاضى راتبي من Aucland عن الأشهر التسعة القادمة، فقد اخترت أن أتلقى مدفوعاتي من حقوق الملكية فقط. خلال الأشهر الأربعة الماضية، عملت “بدوام كامل” (50 ساعة في الأسبوع، وليس 80 ساعة في الأسبوع أو أكثر) في MilleMercis (موقع قائمة الرغبات)، وMinutePay (موقع فرنسي يشبه Paypal)، وTrokers (موقع مقايضة C2C). إطلاق موقع Half.com أيضًا).  بالنسبة لهذه الشركات، أنا في الغالب:

• اكتب خطة العمل (MilleMercis وTrokers)
• جمع الأموال (MilleMercis وTrokers)
• التعامل مع تطوير الأعمال (MinutePay في الغالب وقليل من MilleMercis)
• تحديد استراتيجيتهم (الثلاثة)
• العمل على تصميم الموقع ووظائفه (MilleMercis)

لقد كان لي تأثير إيجابي كبير على الشركات الثلاث لأنها في مرحلة مبكرة جدًا من تطورها. لديهم من 3 إلى 8 موظفين يتقاضون جميعًا الحد الأدنى للأجور ولديهم إيرادات قليلة جدًا أو معدومة وحركة مرور قليلة.  المشكلة هي أنني أشعر بالملل من ذهني. لا يوجد ما يكفي من العمل الهادف بالنسبة لي لأقوم به بمجرد كتابة خطة العمل والقيام بالأعمال الرئيسية لتطوير الأعمال. كما أن العمل ممل نسبيا. عندما تكتب خطة عمل مرة واحدة، يمكنك كتابة 50 منها. كلهم يتبعون نفس الهيكل. وبالمثل، فإن الجوانب الأخرى من العمل متكررة للغاية. أو ربما يكون السبب هو أنني لا أشعر بنفس الشغف تجاه مشروع شخص آخر أو تلك المشاريع المحددة.

ومع ذلك، فقد تمكنت من تحقيق أحد أهدافي – وهو البقاء على اتصال مع “المحيط”. لقد كان لدي ما يكفي من وقت الفراغ مما أدى إلى تعميق وتوسيع شبكة اتصالاتي على الإنترنت. لقد ذهبت إلى جميع المؤتمرات والاجتماعات والحفلات المهمة عبر الإنترنت. كما أنني أخذت وقتًا للذهاب في إجازة في الهند والذهاب للتزلج في نهاية كل أسبوع. لسوء الحظ، لم تسفر أي من هذه الأنشطة عن فكرة رائعة، كما أن 50 ساعة من العمل أسبوعيًا في وظيفة استشارية “مملة” تمنعني من تخصيص الوقت للتفكير في مشاريع تجارية جديدة.

كما أنني لست متأكدًا من أن نموذج العمل الذي أتبعه جذاب. لدي حاليا:

• 2% من MilleMercis (مع ما يصل إلى 5% زيادة في خيارات الأسهم في تقييم الجولة الأخيرة بقيمة 4 ملايين دولار اعتمادًا على الأداء)
• 1% من Trokers في خيارات الأسهم بناءً على تقييم الجولة الأخيرة (1.5 مليون دولار)
• 0% إلى 2% من MinutePay في خيارات الأسهم بناءً على تقييم الجولة الأخيرة بقيمة 5 ملايين دولار اعتمادًا على الأداء

ليس من المستغرب أن أقضي معظم وقتي في MilleMercis (وهي أيضًا الشركة التي تقدم الأفضل). المشكلة هي أن هذه الشركات لا تزال في مرحلة مبكرة للغاية، ومن غير الواضح متى ستصبح أسهمي سائلة. في حالة MilleMercis، يعتمد تعويضي على قدرتي على جمع الأموال أو بيع الشركة في الأشهر التسعة القادمة. معظم الشركات التي تتواصل معي لتقديم استشارات لها تريد نفس النوع من هيكل التعويضات القائم على الأداء.  من الواضح أنه من المنطقي بالنسبة لهم أن يفعلوا ذلك، لكنه يجبرني بشكل أساسي على العمل لديهم على أساس دوام جزئي لمدة 12 شهرًا على الأقل. كما أنها ليست قابلة للتطوير بشكل كبير – لا يوجد سوى الكثير من العمل الذي يمكنني القيام به.

في جميع هذه الحالات، أتلقى خيارات الأسهم عند تقييم الجولة الأخيرة (من الصعب للغاية القيام بأي شيء آخر غير ذلك في فرنسا). ونتيجة لذلك فإن الاتجاه الصعودي الخاص بي يعتمد بشكل كبير على تقييم الخروج. كما أن الشركات محفوفة بالمخاطر للغاية. لدى MinutePay وTrokers حاليًا نموذج عمل مشكوك فيه (على الرغم من أنني أحب الخدمات وأنهم يخلقون قيمة كبيرة لعملائهم). تعد MilleMercis الشركة الرائدة في سوق قوائم الرغبات الفرنسية، لكنها شركة صغيرة في سوق التسويق عبر البريد الإلكتروني التي تستمد إيراداتها منها. كل هذا يعني أن قيمة العمل لهذا العام يمكن أن تدر 0 دولارًا وربما تصل إلى مليون دولار. ومع ذلك، مهما كانت القيمة التي سيحققها هذا العام بالنسبة لي، فمن غير المرجح أن تكون الأموال النقدية متاحة لمدة أربع إلى خمس سنوات عندما تصبح الشركات سائلة.

نظرًا لأن لدي بعض النفقات – الطعام، والشقة (في النهاية)، وما إلى ذلك. – يجب أن أبدأ في جني بعض النقود إذا كنت لا أرغب في “تناول” النقود الصغيرة التي حصلت عليها من أوكلاند. إذا أردت أن أبقى مستشارًا، فسيتعين عليّ تغيير نموذج العمل في أكتوبر المقبل بعد أن تتوقف أوكلاند عن الدفع لي. (لاحظ أنه أتيحت لي الفرصة للحصول على أموال نقدية من الشركات الثلاث المذكورة أعلاه. وقد اخترت عدم القيام بذلك لأنني لم أكن بحاجة إليها بينما كانت أوكلاند تدفع لي على أمل كسب المزيد من المال عن طريق الحصول على الأسهم).

ومع ذلك، لا أريد أن أكون مستشارًا. العمل ممل، ومن غير المرجح أن يجعلني ثريًا. بل إنني أفكر في إيقاف العمل الذي أقوم به لصالح MilleMercis وTrokers وMinutePay وقبول خسارة العمل معهم مقابل لا شيء (إذا توقفت غدًا فلن أحصل إلا على 1% من Trokers).

المشكلة هي أنني إذا توقفت فسأحتاج إلى القيام بشيء آخر. سؤال تريليون دولار هو ماذا. لست متأكدًا مما أريد أن أفعله وما الذي يثيرني. أعتقد أن بعض المسارات واضحة:

الخدمات المصرفية الإستثمارية

لم أعمل مطلقًا في مجال الخدمات المصرفية الاستثمارية، لذا فأنا لست بالضرورة في وضع جيد للحكم على كيفية العمل.  بالنظر إلى الأمر من منظور خارجي، أعتقد أنني أرغب في العمل في عمليات الاندماج والاستحواذ في أحد البنوك. ربما سيكون من الممتع أن نكون جزءًا من عملية المفاوضات وأن نفكر في تداعيات الصفقات ومبرراتها. يبدو العمل مشابهًا لأعمال تطوير الأعمال التي قمت بها في أوكلاند، والتي أعجبتني.  ومع ذلك، لا يبدو العمل تحديًا فكريًا ولن يستفيد بشكل جيد من قدرتي على فهم المفاهيم والنظريات المعقدة.  كما أنني لا أشعر بأنني مفاوض أو وسيط جيد.

ربما أكون قد ضيعت أفضل فرصة لدخول السوق. مباشرة بعد أن تركت أوكلاند، اتصل بي أحد الباحثين عن الكفاءات ليعرض علي وظيفة رئيس قسم عمليات الاندماج والاستحواذ عبر الإنترنت في بنكين فرنسيين حيث سأقدم تقاريري مباشرة إلى كبار الشركاء. لم يذكر اسميهما لكنه أعطى ما يكفي من التلميحات التي جعلتني أكتشف أنهما لازارد وسوسيتيه جنرال. نظرًا لأنه لم يكن لدي أي خبرة في هذا المجال الذي يبدو أنه لم يسمع به من قبل. ولا أعتقد أن عرضاً كهذا سيأتي على الأرجح اليوم، خاصة وأن نشاط الاندماج والاستحواذ انخفض بشكل كبير وبدأت جميع البنوك في تقليص حجمها.

كما أنني لست متأكدًا من المكان الأفضل للعمل في أحد البنوك الاستثمارية. وبغض النظر عن التفضيلات الشخصية في الوقت الحالي، فإن شعوري الداخلي هو أن المصرفيين الاستثماريين في نيويورك أو لندن يكسبون ضعفين إلى ثلاثة أضعاف ما يكسبه المصرفيون الاستثماريون في فرنسا. (إنهم يعملون أيضًا أكثر من ذلك بكثير، لكن هذا لم يخيفني أبدًا).

الأسهم الخاصة وLBO

مرة أخرى، ليس لدي أي معرفة مباشرة بهذه الصناعة. لدي ردود فعل مختلفة جدًا من أصدقائي المختلفين الذين عملوا في هذا المجال. البعض كره تجربتهم تمامًا بينما أحبها البعض الآخر. من الواضح أن الشركات المختلفة في هذا المجال تتبع استراتيجيات مختلفة جدًا (التحسين المالي، LBOs، MBOs، وما إلى ذلك). ونتيجة لذلك فإن العمل الذي يقوم به الشخص على أساس يومي يختلف بشكل كبير من شركة إلى أخرى.

إذا كنت أتذكر بشكل صحيح، فقد كرهت سو لي (أحد أصدقائي في ماكينزي) تجربتها هناك. لقد كانت مرهقة وأمضت أيامها في تحليل النماذج المالية. كان لدى مايكل كاهان (صديق آخر لشركة ماكينزي) الذي عمل لدى Onex تجربة مختلفة تمامًا. قامت شركته في الغالب بعمليات شراء إدارية للشركات التابعة ذات الأداء الجيد للشركات الكبيرة أو التكتلات للسماح لهذه الشركات بالنمو بشكل أسرع عن طريق البيع لشركات أخرى، وما إلى ذلك. ونتيجة لذلك تم تقسيم وظيفته إلى ثلاثة أنشطة:

• إيجاد أفكار لمثل هذه الفرص.
• تحليل الفكرة: الوصول إلى السوق بذكاء من خلال البحث الشخصي وتوظيف المستشارين وإدارة الاجتماعات وإجراء التحليل المالي وإغلاق الصفقة.
• مساعدة الشركات على النمو.

يبدو هذا مثيرًا في الواقع، لكن يجب أن أقوم بهذا العمل لأكون حكمًا جيدًا على ذلك.

قسم الانترنت لشركة كبيرة

يمتلك عدد كبير من الشركات مثل Vivendi وLagadère وFrance Telecom العديد من أقسام الإنترنت. ومع ذلك يبدو أن لديهم القليل من المهارة في إدارة تلك الشركات. من الواضح أن لدي الفرصة لأصبح رئيسًا للتجارة الإلكترونية أو حتى لمجموعة الإنترنت بأكملها هناك. إذا لعبت أوراقي بشكل صحيح، فإن وظيفة كهذه يمكن أن تقودني إلى قمة إحدى تلك المجموعات بعد فترة زمنية معينة (15 عامًا؟).

أعتقد أن هذه الشركات تحتاج إلى رجال أعمال لديهم فهم جيد للأعمال، ولكن شعوري الداخلي هو أنني أكره العمل هناك:
تعد أقسام الإنترنت المختلفة جزءًا من إقطاعيات صغيرة مختلفة وهي عرضة للاقتتال الداخلي (لقد شهدت ذلك عدة مرات في Vivendi وFrance Telecom). عندها ستكون وظيفتي سياسية للغاية، وأنا أكره سياسات الشركة.
من المرجح أن تكون مفاتيح النجاح هي الصبر، والإدارة الجيدة للعمليات، ووضع جداول الأعمال الصحيحة، وتحفيز مرؤوسي المباشرين. أشعر أنني أستطيع القيام بذلك، لكنني أجده مملًا أكثر بكثير من تحديد الإستراتيجية، وجمع الأموال، والتفاوض على الصفقات، والتلاعب بتصميم الموقع، وما إلى ذلك.

على الجانب الإيجابي، من المحتمل أن أتمكن من العمل لمدة 40 ساعة في الأسبوع هناك، ويمكن أن يكون الراتب ثابتًا ومرتفعًا في الغالب. يعمل صديق آخر من أصدقائي في شركة ماكينزي لدى بيرتلسمان، ويبدو أن الأمر كذلك تمامًا بالنسبة له. إنه يتقاضى أجرًا جيدًا للغاية، ويعمل قليلاً نسبيًا، لكنه يبدو أيضًا يشعر بالملل الشديد من وظيفته ويبدو أنه يكره البيروقراطية والسياسة المحيطة به.

العمل من أجل بدء التشغيل

عُرضت عليّ مناصب إما كرئيس تنفيذي أو كرئيس لتطوير الأعمال في عدد من الشركات الناشئة. حتى الآن رفضت تلك العروض لأنني لم أحب المشاريع. لقد كانوا إما غير جيدين، أو لم يكونوا مثيرين للغاية. وعلى مستوى أكثر عمومية، أشعر أنه لن يكون من الجيد العمل في شركة ناشئة لم أقم بإنشائها. في رأيي، الجزء الأكثر متعة في حياة الشركة الناشئة هو نشأتها عندما يجب القيام بكل شيء – بناء الفريق، والتكنولوجيا، وإيجاد نموذج عمل، وتكييف الأعمال مع البيئة، والعملاء، وما إلى ذلك. بمجرد وصول الشركة إلى مرحلة معينة من التطوير، يتم تحديد الإستراتيجية العامة، ويصبح الهيكل التنظيمي أكثر وضوحًا وتصبح وظيفة الرئيس التنفيذي أكثر تحركًا نحو العمليات – التأكد من أن الشركة تحقق الأرقام، وأن الأقسام المختلفة تؤدي حسنًا، تقييم تقاريره المباشرة، والتواصل مع المساهمين، وما إلى ذلك. يمكنني القيام بهذه المهمة، لكن ذلك لا يثير اهتمامي كثيرًا، ويمكن لشخص مثل بول زيلك، الرئيس التنفيذي البالغ من العمر 43 عامًا الذي عينته ليحل محلني في أوكلاند، أن يفعل ذلك كثيرًا أفضل مني.

ومن الناحية المالية أيضًا، فإن العمل في شركة ناشئة دون أن تكون أحد المؤسسين يحمل الكثير من مخاطر الفشل مع مكافآت أقل بكثير.

رأس المال الاستثماري

بعد أن شهدت بنفسي المستوى العام لعدم كفاءة شركات رأس المال الاستثماري في أوروبا خلال السنوات القليلة الماضية، شعرت بإغراء الانضمام إلى صندوق رأس المال الاستثماري بعد أوكلاند. لقد تلقيت بعض العروض للانضمام كشريك في صناديق تم إنشاؤها حديثًا أو للانضمام كمساعد أو نائب رئيس في صناديق موجودة.

أحب في الواقع قراءة خطط الأعمال والالتقاء بإدارة العديد من الشركات المختلفة. إنه يجبرني على التفكير وتحليل العديد من الصناعات. ومع ذلك، بعد أن كنت ملاكًا للأعمال وأسست Kangaroo Village، وهي حاضنة أعمال حيث كنت عضوًا في لجنة اختيار المشروعات، أدركت أنني لست مجهزًا جيدًا لإصدار الحكم على الغالبية العظمى من المشاريع. إنهم متخصصون جدًا وتقنيون جدًا. وبالمثل، في كثير من الحالات، خاصة في الآونة الأخيرة، قام مستشارون سابقون أو مصرفيون بتقديم المشاريع. إنهم يقدمون أداءً جيدًا بعد سنوات التدريب التي قضوها بحيث يصعب معرفة مدى كفاءتهم في الواقع. وفي نهاية المطاف، ربما انتهى بي الأمر إلى أن لا أكون أفضل في اختيار المشاريع من أصحاب رأس المال المغامر الذين أنتقدهم.

وعندما أنشأت Kangaroo Village أيضًا، كان هدفي هو مساعدة الشركات التي استثمرنا فيها من خلال المشاركة بنشاط في المرحلة المبكرة. في الواقع، أصبحنا غارقين في خطط الأعمال (ذات الجودة الرهيبة) لدرجة أننا لم نتمكن من مساعدة الشركات التي استثمرنا فيها كثيرًا.

كما أنني أكره عملية التفاوض مع المؤسسين وازدواجية معاييرها. في دقيقة نحاول القول بأن شركتهم لا قيمة لها، وفي دقيقة أخرى بعد استثمارنا نصبح أفضل الأصدقاء. ثم تصبح الأمور متوترة مرة أخرى بالنسبة للجولة التالية من التمويل. أفضل أن أتجنب كل ذلك.

وأيضًا، ربما لا يكون هذا هو الوقت المناسب للدخول في رأس المال الاستثماري. رأس المال الاستثماري دوري للغاية. تعتمد عائدات الاستثمار على المخارج – الاكتتابات العامة الأولية أو المبيعات التجارية. وبالنظر إلى أن التقييمات أقل بكثير مما كانت عليه وأن سوق الاكتتابات الأولية قد أغلقت، فمن غير المرجح أن تحقق شركات رأس المال الاستثماري أداء جيدا في السنوات المقبلة. أيضًا، تميل الصناديق إلى أن تكون لها دورات حياة تتراوح من 6 إلى 10 سنوات. اليوم لست مستعدًا للالتزام بعشر سنوات في أي مجال عمل معين.

كونه رجل أعمال

أحب الوقت الذي أمضيته في أوكلاند (على الأقل حتى أصبحت الأمور فوضوية مع رأس المال الاستثماري الخاص بي). لقد أحببت تنوع العمل والسوق المتغير باستمرار والحاجة إلى الإبداع. كما أعجبني الهيكل التنظيمي المسطح والتقاطع بين حياتنا المهنية والاجتماعية. لكن ما يقلقني هو أن الوقت الذي استمتعت به أكثر هو الوقت الذي من المرجح ألا أكرره في شركة ناشئة جديدة.

لقد كنا نعاني من نقص العدد والتنظيم لفترة طويلة. لقد أعطاني الفرصة للقيام بكل وظيفة في الشركة ولعب دور كبير في كل ما حدث. ومع ذلك، لا يوجد سوى عدد قليل من الناس يمكنهم القيام به. لقد أبطأنا كثيرًا وأدى إلى العديد من الأخطاء (أو في الواقع فاتني بعض الأخطاء الفادحة التي ارتكبها الموظفون لدي لأنه لم يكن لدي الوقت الكافي للتحقق من أدائهم). إذا تخطيت هذا الجزء الأول، سأظل أحب أن أكون رائد أعمال، لكن الجزء “المثير للاهتمام” سيستمر من 12 إلى 18 شهرًا فقط، وعندها سيكون من الأفضل أن أسلم الشركة لشخص مثل بول زيلك.

وبالتالي فإن الوظيفة المثالية بالنسبة لي هي “رجل أعمال متسلسل”. لكن لتحقيق ذلك، سأحتاج إلى “أفكار تسلسلية” وهذا من غير المرجح أن يحدث نظرًا للصعوبة التي أواجهها حاليًا في العثور على فكرة جيدة واحدة. علاوة على ذلك، كما أشرت من قبل، فإن الأوقات ليست جيدة لرواد الأعمال كما كانت من قبل.

كونك رائد أعمال مقيم (EIR)

إذا أصبحت رائد أعمال مقيمًا، فسأعمل في شركة رأس المال الاستثماري لمحاولة التوصل إلى فكرة عمل. سوف يمنحونني إمكانية الوصول إلى مواردهم ويساعدونني في تقييم الأفكار التي أتوصل إليها. ليس من الواضح بالنسبة لي إلى أي مدى سأحصل على أجر مقابل العمل الذي أقوم به من أجلهم. ومما أفهمه، هناك ترتيب ضمني حيث يتعين على EIR أن تتوصل إلى فكرة في غضون 12 شهرًا.

لقد انجذبت جدًا للفكرة في البداية. اعتقدت أن ذلك سيسمح لي بالعثور على فكرة جديدة وأنه إذا أعجبت شركات رأس المال المغامر، فيمكنني تجاوز مراحل الحب والمال الأولي لإجراء جولة أولى من التمويل مباشرة وتنمية الأعمال بسرعة كبيرة.  يبدو العمل مشابهًا بشكل مخيف للعمل الذي أقوم به اليوم. سأكون محاطًا بأشخاص أذكياء (أصحاب المشاريع عبر الإنترنت الذين أتبادل الأفكار معهم حاليًا هم أذكياء)، وسأتمكن من الذهاب إلى مؤتمرات مختلفة (وأنا أفعل ذلك بالفعل)، وسأتمكن من العمل مع بعض شركات محفظة رأس المال الاستثماري (أعمل أيضًا مع الشركات الناشئة كمستشار). ونظرًا لافتقاري إلى الإبداع في العثور على أفكار جديدة، فقد لا أقوم بعمل أفضل مما أقوم به حاليًا.

آخر

لا يمكن لهذه القائمة أن تكون شاملة تمامًا لأن الخيارات لا حصر لها. هناك عدد قليل من الفرص المحتملة الأخرى. يمكنني الحصول على ماجستير إدارة الأعمال. سيمنحني ذلك وقتًا للتفكير في ما يجب فعله بعد ذلك وسيسمح لي ببناء شبكة من العلاقات. ومع ذلك، لا أرغب حقًا في إجراء اختبار GMAT وإجراء عملية التقديم. أشعر وكأنني لن أتعلم شيئًا تقريبًا وأنني لا أستطيع تبرير تكلفة الفرصة البديلة للوقت.

ومن ناحية أخرى، أنا لا أكره القيام بشيء مختلف تمامًا عن الفرص التي ذكرتها أعلاه (حتى خارج مجال العمل). عادةً ما أشعر بالملل من شيء ما بعد بضع سنوات. باستثناء دراستي في جامعة برينستون حيث شعرت أنه يمكنني البقاء إلى الأبد والاستمتاع لأنني أحب التعلم، فقد تغيرت اهتماماتي باستمرار. أحببت إدارة شركة الكمبيوتر الخاصة بي في البداية – تأسيس الشركة، والعثور على الموردين والعملاء، وإعداد الأسعار، وبيع أجهزة الكمبيوتر، وتجميعها، والقيام بالمحاسبة، وما إلى ذلك. ولكن بعد ثلاث سنوات، سئمت من التعامل مع الأخطاء والعملاء الغاضبين (كانت أجهزة الكمبيوتر أقل استقرارًا في ذلك الوقت) وأصبح كل شيء زائدًا عن الحاجة… لقد أحببت شركة ماكينزي في البداية (حسنًا، ليس في أول دراسة مروعة ليبي تشامبرز، ولكن في كل الدراسات التي تلت ذلك). أحببت معظم الأشخاص الذين التقيت بهم هناك (كانوا جميعًا أذكياء ومثيرين للاهتمام). لقد أحببت بالفعل الكتابة وتقديم العروض التقديمية في البداية. لقد شعرت حقًا أنني كنت أقوم بتحسين مهاراتي في الاتصال الشفهي والكتابي وأحببت تعلم استراتيجية الأعمال والأعمال المعقدة لمختلف الصناعات. ولكن بعد 18 شهرًا بدأت أشعر بالقلق. أصبح العمل متكررًا (بعد أن تكتب عددًا كافيًا من التشكيلات، يمكنك كتابة عدد لا نهائي منها أثناء نومك). كما أن العمل لا يبدو مفيدًا وممتعًا للغاية. في كثير من الأحيان لم يتم تنفيذ توصياتي أو تناولت موضوعات غير مهمة (خاصة في شركات مثل Amex حيث كنا في الدراسة 200 أو شيء من هذا القبيل). حتى عندما تم تنفيذ توصياتي، لم أتمكن من الاطلاع عليها وقد أعرف المزيد عن التنفيذ في الصحف بعد أشهر. بحلول ذلك الوقت كنت سأعمل على مشروع آخر ولن أهتم بعد الآن. والحق يقال بعد عامين أصبحت أوكلاند هكذا. لقد كنت سعيدًا للغاية بتسليم الإدارة اليومية للشركة إلى بول (الذي تولى منصب المدير التنفيذي للعمليات)، والمدير المالي ورئيس قسم التسويق. لا يزال لدي دور مهم لألعبه في البداية، خاصة تعليمهم الوظيفة، وتحديد الإستراتيجية، وإبرام الصفقات التجارية واللعب بالموقع. ومع ذلك، بعد الانتهاء من معظم هذا العمل، كانت القيمة المضافة في حدها الأدنى. لقد كان بالتأكيد هو الوقت المناسب لتسليم منصب الرئيس التنفيذي إلى بول للقيام بشيء آخر (لم يحدث الأمر بهذه الطريقة في الواقع بسبب الصراع مع المساهمين، ولكن هذه قصة أخرى). بعد 5 سنوات من العمل، يمكنني بالتأكيد الاستفادة من فترة راحة وأحب أن أفعل شيئًا آخر. أنا فقط بحاجة لمعرفة ما. من المؤسف أنك لا تستطيع أن تصبح نجماً سينمائياً أو نجماً رياضياً بين عشية وضحاها. أعتقد أنه سيكون من الممتع تجربة ذلك، لفترة على الأقل. وفي ملاحظة ذات صلة، لقد استمتعت كثيرًا بكتابة المقالات لصحيفة يومية فرنسية. أكتب مقالًا واحدًا في الأسبوع عن أي شيء أختاره متعلق بالإنترنت. لقد كنت في الغالب أتخذ مواقف غير توافقية حول موضوعات مختلفة تؤدي إلى مناقشات مثيرة للاهتمام (لكي أكون صادقًا تمامًا، لم يتم نشر المقالات بعد، وحتى الآن لم أشاركها إلا مع زملائي من رواد الأعمال عبر الإنترنت).

بشكل عام، أشعر أن القرار الذي يجب أن أتخذه سيكون له تأثير كبير على حياتي. اليوم لدي عدد كبير جدًا من الخيارات. بمجرد أن أبدأ في السير على المسار، لن تكون العديد من المسارات المحتملة الأخرى متاحة. لأول مرة في حياتي لا أعرف أيهما هو الصحيح. الرحلة التي قمت بها حتى الآن والاختيارات التي اتخذتها في الحياة بدت دائمًا واضحة بالنسبة لي – قرار العمل الجاد في المدرسة، والذهاب إلى برينستون، والانضمام إلى ماكينزي، وإنشاء أوكلاند… على الرغم من كل الأخطاء التي ارتكبتها على طول الطريق (خاصة في حياتي الشخصية)، أعتقد أن كل تلك القرارات كانت صحيحة (بالنسبة لي على الأقل) بغض النظر عن كيفية انتهائها (كان من الممكن أن تحقق تجربة أوكلاند نجاحًا كبيرًا. لقد كانت قريبة جدًا … لقد أدى الأمر إلى قرارين غير صحيحين). أولاً، كان يجب أن أبيع شركتي إلى موقع eBay مقابل 15 مليون دولار، ثم كان يجب على شركة Arnault أن تسمح لي ببيع الشركة في شهر فبراير الماضي.

على الرغم من فترات “الركود” المختلفة التي مررت بها، إلا أنني أحببت الحياة التي عشتها حتى الآن. أحب الذكريات التي لدي عنها وأتذكر بوضوح أنني استمتعت بعيشها رغم الندم الذي ينتابني حتماً عندما أنظر إلى الفرص الضائعة والأخطاء التي مرت. بالإضافة إلى ذلك، للاستمتاع بالحياة التي عشتها، أشعر في الواقع وكأنني أنجزت بعض الأشياء ذات المغزى. في برينستون، أحببت الإحساس بالإنجاز الذي أشعر به من خلال مساعدة أحد الطلاب على فهم مفهوم لم يكن يفهمه من قبل (كنت مدرسًا في الاقتصاد، ومدرسًا مساعدًا في المحاسبة، ومستشارًا في الاقتصاد القياسي). إحدى أسعد اللحظات في حياتي كانت عندما أخبرتني فتاة (للأسف لا أتذكر من هي) أنها عملت بجد وانضمت إلى شركة ماكينزي لأنها أرادت أن تسير على خطاي. وبالمثل، أشعر بالفخر مع أوكلاند لأنني ساعدت في تغيير العقليات في فرنسا. كانت Aucland أول شركة فرنسية ناشئة تجمع الكثير من الأموال (لم يُسمع عن زيادة في رأس المال بقيمة 18 مليون دولار في فرنسا في يوليو 1999، وكان مليون أو مليوني دولار هي القاعدة في ذلك الوقت)، وكنا أول من استخدم العلاقات العامة والإثارة بقوة. الصورة التي حصلت عليها في الصحافة باعتباري الطفل المدلل للإنترنت الفرنسي سمحت لي بإلهام الناس. الشباب قد ينجحون من جديد.. وكان المقال الوحيد الذي أعجبني في الصحافة عن تجربتي في أوكلاند عبارة عن مقتطف صغير يقول: “لم يعد جيل اليوم من الشباب الفرنسي يريد أن يكون مثل لو غيرستنر من شركة آي بي إم، بل يحلمون بأن يصبحوا رواد أعمال مثل فابريس جريندا من أوكلاند”. آخر شيء أشعر بالفخر به هو أنني غيرت حياة الكثير من الموظفين لدي. من الواضح أنهم يشعرون بخيبة أمل لأن الحلم الذي بعته لهم لم يتحقق، لكنني غيرت حياتهم للأفضل. وكان العديد منهم عالقين في وظائف لا معنى لها كانوا يكرهونها كبائعين أو نوادل، وهي الآن سلع رائجة في سوق العمل (وهم يحبون ذلك).

أريد أن يتيح لي المسار الذي أختاره أن أكون سعيدًا بالعمل الذي أقوم به يوميًا وأن يسمح لي بأن أشعر بإحساس أكبر بالإنجاز (حتى الآن لم أتمكن مطلقًا من التأثير على أكثر من عدد قليل من الأشخاص).  إذا تمكنت من الحصول على هذين الأمرين وتجنب أخطاء الماضي، فيجب أن تكون الأمور رائعة.

على أي حال، لقد تأخر الوقت (5 صباحًا) وبدأت جودة تفكيري وكتابتي في الانخفاض بشكل ملحوظ، لذا سأترك الأمر عند هذا الحد.

As a champion of entrepreneurship, I can only applaud the charitable Ewing Marion Kauffman Foundation, headed by Carl Schramm, which gives away $70 million per year to promote entrepreneurship around the world.

One of its most interesting projects is Hot Shot Business. Hot Shot Business is the result of a partnership with the edutainment arm of Walt Disney. It allows millions of budding entrepreneurs to open their own pet spa, skateboard factory, landscape-gardening business or comic shop in Opportunity City. Players start marketing campaigns; change products, services and prices and respond to demanding customers and big events.

Hopefully all these entrepreneurs will be more open to risk and help us save ourselves from the creeping bureaucracy and risk aversion that is becoming increasingly prevalent in developed countries – including, I am afraid to admit, the United States.

While I never knew him, I would much have liked to. Rong Yiren was a true entrepreneur. Rong’s family had created one of the largest businesses in China. When his family fled from China in 1949 as the communists took it over, Rong stayed to run the 24 flour mills, and various dyeing, printing and textile factories he owned employing some 80,000 people. He presented himself as a patriotic capitalist who had remained to help China end its poverty. He astutely handed over large stakes in his family’s business in exchange for becoming the vice-mayor of Shanghai and in 1959 vice-minister for the textile industry. He used his guanxi, or personal connections, to survive the Cultural Revolution. His companies were confiscated and he was reduced to doing medial work, but his connections shielded him from further terror.

His dogged conviction that China would discover capitalism was finally proven right when Deng Xiaoping decided to experiment with capitalism and enlisted Rong to lead the way. In 1979, he founded CITIC which swept up telecoms, utilities and highways. When Deng in the 1980s set up the Special Economic Zones in Guangdong and Fujian, CITIC was there first to exploit the property boom.

Mr. Rong’s conglomerate now boasts assets of more than 51 billion yuan ($6.3 billion) and 200 affiliated enterprises, including airlines, Hong Kong banks, timber operations and Australian aluminum smelting. These assets made him a billionaire.

Mr. Rong passed away on October 26, aged 89.

One cannot but be in awe at the amazing beauty and diversity of Patagonia. From the Perito Moreno Glacier near Calafate to the “Seven Lakes” of Bariloche, Patagonia offers an incredibly rich and diverse scenery and ecology.

I started with a few days in Cumelen at Alec’s place. For those of you who do not know him, Alec is an amazing entrepreneur – HBS grad, former BCG consultant, who created Deremate, the largest auction site of Latin America. He just sold Deremate to La Nacion and Mercadolibre (part owned by eBay) and is taking a few months off. Cumelen is in the Seven Lake district and is part of “Green Patagonia” – a wet micro-climate with an abundance of trees. There we boated on Nahuel Huapi lake, biked, hiked and rafted under the rain. A full day of hiking in Santana – in the 20 km no man’s land between Chile and Argentina – was close to my heart as we trekked to the Dora and Ana waterfalls. The way back offered the most prominent view of a full rainbow I had ever seen. Rafting on the Manso river also proved extremely exciting as it offers category 4 rapids and ends in Chile where we drove quads back to Argentina.

Alec and I then flew to southern Argentina to explore the Perito Moreno Glacier. An invigorating 8 hour climb of the glacier allowed us to discover a white desert of immense diversity with beautiful blue lagoons. Deftly using our crampons, we climbed near the accumulation zone. It’s amazing to see a glacier can exist in the 15 degree Celsius ambient temperature near the lake.

The next day proved just as exciting as we galloped for hours at the Estancia Anita near Calafate – just an hour away of the glacier, but with a topology akin to Arizona.

After an amazing week of adventure we were off to Buenos Aires to plot world conquest!

My post praising the value of investment bankers led to a number of e-mails asking for the parameters for investment banking fees for M&A. Here is the retail M&A price list from a first tier investment bank:

Aggregate value of transaction – Aggregate fee as a % of the transaction

$20 billion – 0.150%
$15 billion – 0.180%
$12.5 billion – 0.200%
$10 billion – 0.230%
$9 billion – 0.240%
$8 billion – 0.250%
$7.5 billion – 0.265%
$7 billion – 0.275%
$6 billion – 0.300%
$5 billion – 0.320%
$4 billion – 0.360%
$3 billion – 0.400%
$2 billion – 0.450%
$1 billion – 0.600%
$900 million – 0.625%
$800 million – 0.650%
$700 million – 0.700%
$600 million – 0.700%
$500 million – 0.800%
$400 million – 0.900%
$300 million – 1.000%
$200 million – 1.200%
$100 million – 1.500%
$50 million – 2.000%

As I mentioned before, those are retail prices so you might be able to shave a bit from those. Also, at lower price points and/or in deals that are less likely to happen you likely to have a retainer (say $50k) and a minimum transaction fee (say $750k).

Sometimes, if I have a good understanding of the value of the company, I also structure deals giving bankers an upside for selling the company at a premium to my expected value. For instance if I think the company is worth $100 million, I might pay 1.5% on the first $100 million, but 2% on the next $50 million and 2.5% after that. You need to realize that the marginal value of the extra million is worth a lot more to the shareholders than to the bankers who would rather get the deal done.

I hope this provides good guidance!

Side note: IPO fees are very different. For IPOs where the market cap is below $400 million the bankers take 7% of the proceeds split between the book runner and the co-managers.

My trip to Morocco was magnificent. There was palpable energy in the air and the attitude of many of the people in the street reminded me of China in 1994!

After landing in Casablanca, the capital, I headed to Marrakech, the red city. The city has a long history as it was a large imperial city and several dynasties had made it their capital as testified by the numerous historical monuments in the city.

I ate dinner that evening at “Le Comptoir de Marrakech” which is part of “Le Buddha Bar,” before heading to the Riad where I was staying. For those not familiar with it, a Riad is a traditional Moroccan housing where entire families live together. While the exterior is typically modest, those are typically large on the inside and have a large internal garden that serves as the focal point of the Riad. I stayed at the Riad “Les Boungainvilliers” where the owners were nice enough to rent me a room.

The second day started with a visit to the famed Djamaa El Fna at the heart of the medina – a vast plaza outside of the souk with snake charmers, monkey trainers, acrobats and animals of all kinds. From there I explored the souk with its infinite offering – traditional clothes, carpets, jewelry, etc.

From there one it was off to “Les Jardins Marjorelle” an ecological masterpiece by Jacques Morelle with numerous plants from around the world beautifully assorted. The park is owned by Yves Saint Laurent and Pierre Bergé.

I ate lunch at “El Fassia” an amazing Moroccan restaurant owned and managed by women where I tried a delicious multitude of local food.

In the afternoon, I visited the Bahia and Bdiaa palaces. The Bahia palace is relatively close to Jemaa El Fna. It occupies around 27 acres and was built in 1880 by Ahmed ben Moussa, the grand vizir of the sultan. The palace has two parts: an old part with apartments around a riad paved in marble; a recent part with a large garden surrounded by rooms for the concubines. I was most impressed by the mosaics on the walls, magnificent ceilings, the marble and the humongous double doors.

The El Bdia palace is grandiose and was built in 1578 after the victory by sultan Ahmed El Mansour Ed-Dahbi in the “battle of the three kings.” The palace is mostly in ruins and a housing place for storks but its roof provides startling views of Marrakech. It also houses an alcove “Mihrab” more than 900 years old for the imam to direct prayers and read the Koran.

That evening was spent at Chez Ali – a traditional Moroccan dinner in massive tent with diverse folklore troops singing, dancing and animating the evening. At the end of the meal the real show began with an horseback riding show displaying old tribal power with various acrobatic tricks and mock cavalry charges with gun fire.

On the third day, I was off to Agadir by way of Essaouira. Essaouira, ex-Mogador, means “the well drawn.” It is a beautiful coastal city built on a rock with strong Atlantic winds making it a paradise for wind and kite surfers. That evening I reached Agadir and stayed at the Club Tikkida Dunas. Agadir is more of a beach resort on the Atlantic. I took advantage of an amazing 2 hour massage for $30 at the “Argan Massage Center” which was much needed after so much driving and in light of the coming trek and journey to the desert.

I was then off for the dunes of Chegaga in the Sahara. I stopped on the way at Taroudant, Taliouine and Tazenakht. We then went through a 96 km of off road course in diverse sceneries reminiscent of the “Paris Dakar” – even managing to get stuck in one of the dunes! After many hours of digging, we finally escaped and reached the immense and beautiful blond dunes where we bivouacked and tented with nomads – the blue men of the desert. I had hoped to see the sunset, the stars and the sunrise in the Sahara, but it was not to be as it was raining non-stop!

The next two days were absolutely amazing as we first raced dune buggies before beginning a beautiful 15 mile 2 days hike in the afternoon. It was unfortunately time to go back and the next day we started the long trek back to Marrakech. We started with 60 km of off road before reaching Zagora. We traversed the famed Draa valley in the middle of palm tree oasis with tons of “Kasbahs” and “ksours” – small villages with houses in cooked mud and stone walls. Then came a late lunch at Agdz before heading to Ourzazate. From Ouarzazate to Marrakech, we moved slowly through a blizzard as we crossed the summit of Tizi-n-Tichka at 2,260 meters of altitude.

I finally reached Marrackech and spent the night a the Tikkida Garden before heading back to Casablanca for my flight to Nice the next day.

All in all, it was amazing. I loved the country, the people, the food, the culture and saw rain and snow in the Sahara. I am sure one of my upcoming startups will have a North African component to it 🙂

Next stop: Argentina!