الاقتصاد: تجربة فكرية متفائلة

على مدى السنوات القليلة الماضية، كان الاقتصادي بداخلي متشائمًا للغاية بشأن المصير الاقتصادي على المدى القصير والمتوسط ​​للعالم المتقدم، وهي وجهة نظر تتعارض بشدة مع طبيعتي المتفائلة بشكل أساسي (انظر التنافر المعرفي، أنا متفائل متشائم). ).

أستطيع أن أتخيل جيدا سيناريوهات كارثية أو غير سارة للعقد المقبل. في الواقع، هذه هي النتيجة الأكثر ترجيحًا للوضع الذي نجد أنفسنا فيه. ومع ذلك، فإن كل هذا الحديث عن العذاب والكآبة جعلني أتساءل عما إذا كنا نتجاهل النتائج الإيجابية. ففي نهاية المطاف، لم يمض وقت طويل منذ عام 1979 عندما أعلنا نهاية الحضارة الغربية. لقد عانى الغرب من صدمتين نفطيتين. كان الركود التضخمي متفشيًا حيث تجاوز التضخم والبطالة 10٪. لقد خسرت الولايات المتحدة فيتنام، وكان معظم جنوب شرق آسيا تحت النفوذ السوفييتي. كانت أمريكا اللاتينية تحكمها في الغالب أنظمة دكتاتورية. وكانت الصين لا تزال فقيرة إلى حد غير عادي بعد حماقات القفزة الكبرى إلى الأمام والثورة الثقافية. تم تأسيس الثيوقراطية في إيران. بدا المستقبل قاتما بالنسبة للغرب.

لم يتنبأ أحد بالعصر الذهبي الذي كنا على وشك الدخول فيه، وأن مسار الثلاثين عامًا القادمة سيغير وجه البشرية بشكل عميق نحو الأفضل. لقد شهدنا ثورة إنتاجية تقودها التكنولوجيا. وانخفض التضخم والبطالة بشكل مستدام. وتم استبدال الدكتاتوريات بالديمقراطيات في جميع أنحاء أوروبا الشرقية وأمريكا اللاتينية. أدى اندماج الهند والصين في الاقتصاد العالمي إلى أسرع فترة من خلق الثروة في تاريخ البشرية، حيث خرج أكثر من 400 مليون شخص من الفقر في الصين وحدها. ومن حيث متوسط ​​العمر المتوقع، ووفيات الرضع، ومعظم مقاييس نوعية الحياة، لم يكن هناك وقت أفضل للحياة على الإطلاق. ومع ذلك، إذا كنت تعيش في أوروبا الغربية أو الولايات المتحدة أو اليابان اليوم، فمن المؤكد أنك لا تشعر بهذه الطريقة. المزاج كئيب والتوقعات تبدو سيئة على كل الجبهات تقريبًا.

أولا: أين نحن وكيف وصلنا إلى هنا؟

أ.الولايات المتحدة

منذ عام 1980، كان سبب الركود في الغالب هو قيام البنوك المركزية بزيادة أسعار الفائدة لدرء التضخم. ومن شأن الزيادة في تكلفة رأس المال أن تدفع الشركات والمستهلكين إلى خفض إنفاقهم، مما يدفع الاقتصاد إلى الركود. ومن ثم فإن الجمع بين السياسة المالية التوسعية والسياسة النقدية الأكثر مرونة من شأنه أن يعيد الاقتصاد إلى مسار النمو الذي يقوده الاستهلاك الاستهلاكي.

لكن هذا الركود مختلف حقا. وكان التخفيض المستمر لأسعار الفائدة منذ التخلي عن اتفاقيات بريتون وودز والانتقال إلى نظام النقود الورقية سبباً في مضاعفة مستويات الدين الشخصي نسبة إلى الدخل في الولايات المتحدة ثلاث مرات. وانتهى هذا النمو المدفوع بالديون في الأزمة المالية عام 2008، حيث انخفضت أسعار الأصول، وخاصة أسعار العقارات، في حين ظلت الالتزامات عند قيمها الأصلية، مما أدى إلى ركود الميزانية العمومية.

وفي مواجهة شبح الإعسار، تركز الأسر والشركات المثقلة بالاستدانة على إصلاح ميزانياتها العمومية من خلال سداد الديون. وفي هذه البيئة تفقد السياسة النقدية قدراً كبيراً من فعاليتها: فالمشكلة الرئيسية لا تكمن في القدرة على الوصول إلى الائتمان، بل في ندرة الطلب على الاقتراض. وبالتالي فإن قواعد اللعبة التي اتبعها بنك الاحتياطي الفيدرالي في الاستجابة للانكماش الاقتصادي منذ عصر جرينسبان ــ خفض أسعار الفائدة، وتشجيع المستهلكين على اقتراض المزيد، والاحتفال بعودة نمو الناتج المحلي الإجمالي القائم على الاستهلاك ــ تنهار مع وصول الجهات الفاعلة الاقتصادية إلى حدود قدراتها. القدرة على تحمل المزيد من الديون. ومع تركيز الجميع على سداد الديون، لا يوجد أحد للحصول على المزيد من القروض.

وفي ضوء الافتقار إلى فرص النمو غير المستغلة، لن يستأنف النمو الطبيعي إلا بعد تقليص ديون الاقتصاد. والحقيقة هي أننا بعيدون عن إزالة جميع الاختلالات في الاقتصاد. على مدار الألفي عام الماضية، أعقبت الأزمات المالية أزمات الديون السيادية، حيث قامت الدول بتأميم ديون بنوكها لتجنب انهيار الأنظمة المصرفية. وفي حين تحافظ البلدان على بنوكها باعتبارها محركات لخلق الائتمان والنمو الاقتصادي، فإنها تشكك في قدرتها على تمويل الديون ـ وهو ما يؤدي بالتالي إلى أزمة الديون السيادية. وقد أثبتت هذه المرة أنه لا يوجد اختلاف. لم نقم بتخفيض ديوننا؛ لقد قمنا بنقل الرفع المالي من الميزانيات العمومية للأفراد والشركات إلى الميزانية العمومية للحكومة، وإذا حدث أي شيء، فقد أصبحنا أكثر روافع مالية حيث اقترضت الحكومة إلى درجة غير مسبوقة.

علاوة على ذلك، فإن الاختلالات التي أوصلتنا إلى الأزمة ما زالت بعيدة عن الحل. من الواضح أن عجز الحكومة الفيدرالية ليس مستداما. وكانت خسائر الوظائف أشد خطورة بكثير مما كانت عليه خلال أي ركود منذ الحرب العالمية الثانية، الأمر الذي أعاق الطلب الاستهلاكي. هناك تريليون دولار من الديون العقارية التجارية التي أصبحت تحت الماء ويتعين ترحيلها في السنوات القليلة المقبلة. وتعاني 25% من الأسر من رأسمال سلبي في منازلها، مما يعيق التنقل في سوق العمل، ويؤدي إلى ترسيخ البطالة والحد من الطلب على القروض.

لا يزال إنشاء الائتمان المصرفي معطلاً. فبدلاً من تنظيف الميزانيات العمومية للبنوك للسماح لها بالبدء في الإقراض مرة أخرى، أصبح لدينا في الأساس كائنات زومبية متحركة تحتاج إلى استعادة صحتها. وبالنظر إلى أن البنوك تجني الأموال من خلال الفارق بين أسعار الفائدة قصيرة الأجل التي تدفعها لأصحاب الحسابات (أساسا 0٪ في هذه الأيام) وسعر الفائدة الذي تفرضه على القروض طويلة الأجل (مثل الرهون العقارية)، فإن بيئات أسعار الفائدة المنخفضة تكون مربحة للغاية بالنسبة لها. ومع ذلك، سوف يستغرق الأمر سنوات حتى يتمكنوا من كسب ما يكفي لإصلاح ميزانياتهم العمومية في ظل الاستراتيجية الحالية.

بشكل عام، كانت استجابتنا السياسية خاطئة. إننا نشهد تخفيضًا ماليًا قصير المدى على كل المستويات – المستوى الفيدرالي ومستوى الولاية والمدينة في وقت الضعف الاقتصادي دون معالجة توقعاتنا المالية على المدى الطويل.

على مدى العقد الماضي، شهدنا سوء تخصيص كبير لرأس المال، حيث ذهبت حصة كبيرة بشكل غير متناسب إلى العقارات. وهذا ليس استثماراً يؤدي إلى نمو الإنتاجية، وهو ما يشكل في نهاية المطاف مصدراً للثروة على المدى الطويل. وبالنظر إلى أن انخفاض أسعار العقارات السكنية كان السبب الجذري للأزمة، يبدو أن إدارة أوباما عازمة على الحد من الضغط الهبوطي على الأسعار من خلال إنعاش العقارات من خلال مجموعة من التدابير مثل الإعفاءات الضريبية للمشتري لأول مرة وتشجيع بنك الاحتياطي الفيدرالي. للحفاظ على أسعار الفائدة عند مستويات منخفضة قياسية.

الحل لانفجار الفقاعة ليس في تضخيم تلك الفقاعة! كما كتبت في مقال سابق ( من هو؟ )، كانت هناك أسباب عديدة للفقاعة العقارية. كان أحد هذه العوامل هو الإبقاء على أسعار الفائدة منخفضة للغاية، ولفترة طويلة للغاية، مما أدى إلى الكثير من المخاطرة في السعي لتحقيق العائد وساعد في تضخيم الفقاعة. إن محاولة إنعاش سوق العقارات لن تؤدي إلا إلى استمرار سوء تخصيص رأس المال غير المنتج وتأخير الوصول إلى توازن السوق.

ورغم أن الولايات المتحدة لا تزال تتمتع بامتياز كونها العملة الاحتياطية، فإنها تستطيع طباعة النقود للوفاء بالتزاماتها. ومع ذلك، لا يمكنك طباعة طريقك إلى الرخاء! ستؤدي الطباعة في نهاية المطاف إلى خفض قيمة الدولار. وفي حين أن التضخم لا يشكل تهديدا على المدى القريب نظرا للضغوط الانكماشية على الاقتصاد، فإن انخفاض قيمة الدولار أمر محتمل للغاية على المدى المتوسط ​​إلى المدى ما لم تعالج الولايات المتحدة توقعاتها المالية. (ومن عجيب المفارقات هنا أن قيمة الدولار من المرجح أن ترتفع في الأمد القريب في ظل الهروب إلى البدائل الرديئة الأكثر أمانا، نظراً للمشاكل الاقتصادية الأكثر عمقاً في منطقة اليورو).

إذا اضطر صناع السياسات في اليابان إلى إعادة القرارات التي اتخذوها على مدى السنوات العشرين الماضية، فمن المحتمل أن يركزوا على تنظيف الميزانيات العمومية للبنوك بشكل أسرع. سيكونون أكثر تفكيرًا بشأن الإنفاق الذي قاموا به لدعم الاقتصاد وكانوا سيبدأون العمل على معالجة توقعاتهم المالية طويلة المدى في وقت مبكر.

ب.أوروبا

وتواجه أوروبا العديد من المشاكل نفسها ولكن على نطاق أوسع وأكثر إلحاحاً من الولايات المتحدة. والفارق الأساسي هنا هو أن أوروبا لا تملك نفس الأدوات المتاحة تحت تصرفها لمعالجة المشكلة. وكما توقعت في مقال سابق ( هل أزمة منطقة اليورو مقصودة؟ )، فإن اتحاد العملة من دون اتحاد مالي، وتنقل العمالة عبر البلاد، والقيود المالية المسايرة للدورة الاقتصادية، من المحتم أن يؤدي إلى أزمة.

في أوائل تسعينيات القرن العشرين، وبينما كانت العديد من البلدان الأوروبية تكافح من أجل الحفاظ على قدرتها التنافسية في اقتصاد عالمي متزايد، شنت النخب السياسية في أوروبا حملة ناجحة لتبني الاتحاد النقدي الأوروبي، مع وجود عملة مشتركة في قلبه. كانت المعاهدات التي أدت إلى إنشاء الاتحاد النقدي الأوروبي رسمياً عبارة عن سلسلة من الاتفاقيات الضمنية بين مؤسسيه. وسوف يتم تصميم العملة الأوروبية الجديدة على غرار المارك الألماني، ويديرها البنك المركزي الأوروبي على غرار البنك المركزي الألماني. ولضمان بقاء العملة المشتركة بين الدول الأعضاء المختلفة، يتعين على البلدان المنضمة أن تسعى جاهدة إلى تنسيق سياساتها المالية والالتزام بالانضباط الصارم في الميزانية (كما هو موضح في قواعد معاهدة ماستريخت وميثاق الاستقرار والنمو). وفي المحصلة، فإن هذه الخطوات من شأنها أن تمكن البلدان الأعضاء من التمتع بتكاليف اقتراض أقل كثيراً، بحيث تقترب من تلك التي تتحملها ألمانيا. وفي دورة حميدة، فإن تكاليف الاقتراض المنخفضة هذه من شأنها أن تعمل على تعزيز النمو ــ مما يمنح الدول الأضعف الموقعة على الاتحاد النقدي الأوروبي الحيز اللازم لتنفيذ الإصلاحات البنيوية وتضييق الحزام المالي التي تحتاج إليها للبقاء أعضاء في وضع جيد على المدى الطويل.

كيف حدثت هذه الرؤية؟ والواقع أن تكاليف الاقتراض السيادي التي تتحملها البلدان الأعضاء في الاتحاد النقدي الأوروبي انهارت واقتربت من سندات الخزانة الألمانية. ومن المؤكد أن تكاليف الاقتراض المنخفضة هذه كانت سبباً في تحفيز طفرة النمو التي دامت عشر سنوات بفضل الائتمان في مختلف أنحاء أوروبا. ولكن بدلاً من استغلال فترة الازدهار هذه لإجراء الإصلاحات الاقتصادية المطلوبة، أنفقت بلدان الاتحاد النقدي الأوروبي مكاسب نموها على تجاوزات مختلفة. وفي أسبانيا وأيرلندا، اتخذت التجاوزات هيئة فقاعات الإسكان الضخمة في القطاع الخاص. وفي اليونان والبرتغال وإيطاليا وبلجيكا وفرنسا، تجلت هذه الأزمات في التبذير المالي المستمر الذي أدى إلى ارتفاع نسب الدين العام إلى الناتج المحلي الإجمالي إلى عنان السماء. ومن الجدير بالذكر أن أياً من بلدان الاتحاد النقدي الأوروبي باستثناء ألمانيا لم تغتنم الأوقات الطيبة لتبني التدابير الصعبة الكفيلة بتحسين قدرتها التنافسية (على سبيل المثال، خفض الأجور الاسمية، وزيادة ساعات العمل، وما إلى ذلك). ومن الناحية الرمزية، كان الاتجاه الذي تحركت فيه أوروبا واضحاً بشكل أفضل عندما قررت فرنسا في العام 2000 التصويت على أن تكون ساعات العمل في الأسبوع خمساً وثلاثين ساعة.

قال جيم روجرز في عبارته الشهيرة إن الفقاعات تدوم دائمًا لفترة أطول بكثير مما يتصور أي شخص. بحلول عام 2008، بعد مرور عشر سنوات على إطلاق اليورو، بدأت فروق الائتمان السيادي بين الدول الموقعة على الاتحاد النقدي الأوروبي تتباعد ببطء عندما ظهر، في خضم الأزمة المالية العالمية، إدراك أن الأعضاء الطرفيين في الاتحاد النقدي لم يفعلوا شيئاً لتحسين قدرتهم التنافسية الاقتصادية، في حين أن ملفات ديونهم لم تفعل شيئاً لتحسين قدرتها التنافسية الاقتصادية. قد ضعفت إلى حد كبير. وفي نوفمبر/تشرين الثاني 2009، حدث تحول مهم، مع الكشف عن أن اليونان أخطأت في الإبلاغ عن إحصاءاتها الاقتصادية الرسمية لإخفاء المستوى الحقيقي لاقتراضها. وفي يوم واحد تغيرت تقديرات اليونان لعجزها السنوي من 6,7% إلى 12,7% من الناتج المحلي الإجمالي، ونسبة إجمالي ديونها إلى الناتج المحلي الإجمالي من 115% إلى 127%. نظمت أوروبا أول خطة إنقاذ لديون اليونان في مايو/أيار 2010، حيث قدمت قروضاً بقيمة 110 مليار يورو في مقابل ضمانات بأن البلاد سوف تنفذ تدابير تقشفية صارمة لخفض العجز إلى أقل من 3% من الناتج المحلي الإجمالي بحلول عام 2014. بحلول ربيع عام 2011، ومع استمرار اليونان في عدم تحقيق أهداف التقشف المنصوص عليها في خطة الإنقاذ في مايو 2010 والعودة إلى أسواق رأس المال لتجديد الديون اليونانية أمر مستحيل، أصبح من الواضح أن السلطات الأوروبية سوف تحتاج إلى تنفيذ خطة إنقاذ ثانية أو المخاطرة بنتائج غير منظمة.

قد لا نكون في الموقف الذي نجد أنفسنا فيه، لو أن القادة الأوروبيين أدركوا في عام 2009 أن اليونان كانت مفلسة وقاموا بتنظيم تخلف عن سداد الديون أدى إلى خفض نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي إلى 50٪ مع فرض إصلاحات هيكلية للتأكد من أن اليونان فعلت ذلك. لا ينتهي في نفس الوضع مرة أخرى. وبدلاً من ذلك تعاملت أوروبا مع قضية القدرة على سداد الديون باعتبارها قضية سيولة لتعزيز الوهم بأنه لن يُسمح لأي دولة أوروبية بالتخلف عن السداد. لم يؤدي هذا إلى ركل المثل في المستقبل فحسب، بل جعله أثقل بكثير وأصعب في المستقبل. وفي النهاية، ذهب كل هذا هباءً، حيث أدرك الزعماء الأوروبيون أن اليونان كان عليها أن تعيد هيكلة ديونها. ومع ذلك، فقد تم شطب قدر ضئيل للغاية من الديون، الأمر الذي لم يساعد اليونان بشكل أساسي، ولكنه حطم الوهم بأنه لن يُسمح لأي دولة أوروبية بالتخلف عن السداد. ومثل أزمة الولايات المتحدة التي بدأت بمجرد تحطيم الوهم بأن أسعار العقارات لا يمكن أن تنخفض، فإن تحطيم هذا الوهم بأن الدول الأوروبية غير قادرة على التخلف عن السداد أدى إلى توسيع نطاق الأزمة من اليونان والبلدان التي “تشبهها” أكثر من غيرها، البرتغال وأيرلندا، إلى العالم. اسبانيا وايطاليا.

في يوم الأحد الموافق العاشر من يوليو/تموز 2011، ذكرت صحيفة فاينانشيال تايمز أن صناع القرار السياسي الأوروبيين، قرروا، في دائرة دائرية، أن التخلف الانتقائي عن سداد الديون في اليونان لا يمكن تجنبه. وسيُطلب من حاملي الالتزامات السيادية اليونانية من القطاع الخاص قبول “تقليم” سنداتهم كجزء من حزمة الإنقاذ الثانية التي ستقدمها السلطات الأوروبية لليونان. وفي ضربة واحدة، تبين أن الضمانة الضمنية التي قدمها الاتحاد النقدي الأوروبي ـ بعدم السماح لأي عضو بالتخلف عن السداد ـ كانت كاذبة.

من الصعب المبالغة في أهمية هذا التطور. فقد تطلب الأمر من السوق أن تعيد تسعير علاوة المخاطرة إلى بلدان منطقة اليورو الفردية، وأن تتباعد الفوارق السيادية على الأقل لتعود إلى ما كانت عليه قبل إنشاء الاتحاد النقدي الأوروبي (“على الأقل” لأن الأعضاء أصبحوا اليوم أكثر مديونية بشكل كبير). إن التقارب نحو السندات الألمانية، والذي سمح لكل بلدان الاتحاد النقدي الأوروبي الأخرى بالاستمتاع بتكاليف الاقتراض المنخفضة لسنوات عديدة، لابد وأن يتراجع الآن بالضرورة. وهنا يكمن التفسير وراء الانفجار المفاجئ للفروق في أسعار الفائدة في إيطاليا، والتي كانت تتداول ضمن نطاق مستقر طوال المراحل السابقة من الأزمة الأوروبية على الرغم من نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في إيطاليا والتي بلغت 120% ــ مع تجاوز تكاليف الاقتراض لعشر سنوات 6% ــ في 11 يوليو/تموز 2011. أول يوم تداول بعد قصة فايننشال تايمز. فلأشهر قبل ذلك، سعى رئيس البنك المركزي الأوروبي تريشيه إلى تجنب النتيجة التي ذكرتها صحيفة فايننشال تايمز، حيث أصر على عدم السماح لأي عضو في منطقة اليورو بالتخلف عن السداد حتى ولو “بشكل انتقائي”. لقد خسر المعركة أمام المستشارة ميركل. لا مجال للتراجع.

وعادة ما يصبح العجز المالي لأي دولة غير مستدام عندما يتجاوز سعر الفائدة الطويلة الأجل على ديونها معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي على المدى الطويل. وفي ظل هذه الظروف، لا تستطيع أي دولة أن تصل إلى سرعة الإفلات المطلوبة للخروج من المشكلة، وبدلاً من ذلك تقع في ما أسماه جورج سوروس “دوامة الموت”. ويمكنها نظرياً أن تفلت من حسابات دوامة الموت من خلال تحقيق فوائض مستدامة في الميزانية الأولية لسنوات، ولكن هذه خدعة لم تتمكن أي دولة سيادية مثقلة بالديون من إنجازها في العصر الحديث. تميل سياسات التقشف إلى أن تكون صعبة للغاية. علاوة على ذلك، بالنسبة لتلك البلدان القليلة الراغبة في تجربة ذلك بشكل جدي، يأتي التقشف عادة بعد فوات الأوان، مما يؤدي إلى ارتفاع العجز والديون لأن تأثيره على النمو يفوق الفوائد المترتبة على خفض الإنفاق. والخيارات المتبقية هي العجز عن السداد، أو إعادة الهيكلة، أو التضخم ــ وهو الشكل المموه من العجز عن السداد.

تعد إيطاليا سابع أكبر اقتصاد في العالم والثالثة في منطقة اليورو بعد ألمانيا وفرنسا. وكما ذكرنا، تبلغ نسبة الدين العام إلى الناتج المحلي الإجمالي حاليًا 120%. على مدى العقد الماضي، بلغ متوسط ​​معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للبلاد أقل من 1% سنويًا بينما بلغ متوسط ​​نمو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي 2.9% سنويًا. وبصرف النظر عن السلع الجلدية الفاخرة والأزياء الراقية ومأكولاتها، تشتهر إيطاليا أيضًا بنقابات العمال التي تنافس بريطانيا. ما قبل تاتشر وثقافة التهرب الضريبي التي تنافس اليونان. وبالنسبة لدولة تتمتع بمستوى المديونية الإيطالي، ومستوى النمو، ومقاومة الإصلاحات الاقتصادية البنيوية، فإن العجز المالي الذي لا يكاد يكون تمويلاً مستداماً بالقرب من السندات الألمانية يصبح تمويلاً لا يمكن الدفاع عنه بنسبة 5% إلى 6%.

إن دعم السيولة من جانب البنك المركزي الأوروبي أو صندوق الاستقرار المالي الأوروبي من الممكن أن يوفر حلاً مؤقتاً، ولكنه غير قادر على إصلاح المشكلة الأساسية المتمثلة في القدرة على سداد الديون. تجد إيطاليا نفسها الآن في وضع أشبه بمقترض الرهن العقاري أو Alt-A الذي حصل على قرض بسعر فائدة متغير، بفائدة فقط، يمكنه تحمله بسعر “تشويقي” في بيئة ترتفع فيها أسعار المنازل، لكن لا يمكنه تحملها مرة واحدة تتم إعادة ضبط القرض وتصبح ملكية منازلهم تحت الماء. إن قنبلة الديون الموقوتة هذه هي الأهمية القصوى لقرار السماح بالتخلف الانتقائي عن السداد في اليونان الأصغر حجماً بكثير: فمن خلال تقويض الأسطورة القائلة بأنه لا يمكن أن يكون هناك تخلف عن السداد في الاتحاد النقدي الأوروبي وإجبار السوق على إعادة تسعير مخاطر الائتمان السيادية في جميع أنحاء أوروبا، فإن القرار سوف يؤدي إلى تفاقم المشكلة. وكان “السماح لليونان بالرحيل” سبباً في رفع تكاليف الاقتراض بالنسبة للاقتصادات الأوروبية الطرفية الأخرى، وأبرزها إيطاليا، إلى مستويات تجعل من المستحيل عليها سداد ديونها. ولأن الاقتصادات الطرفية المتبقية في أوروبا، بعد تخلف اليونان عن سداد ديونها، تواجه تكاليف تمويل طويلة الأجل تتجاوز إمكانات نمو ناتجها المحلي الإجمالي، فقد أصبح التخلف عن السداد أو إعادة الهيكلة أمراً لا مفر منه بالنسبة لها.

إن النهج الترقيعي الحالي لحل المشكلة لا يؤدي إلا إلى تفاقم الألم وجعله أسوأ في المستقبل. والمشكلة هي أنه لا توجد إرادة سياسية للقيام بما يلزم. وباستثناء الانتخابات الأخيرة في اليونان، فقد تم التصويت على خروج أصحاب المناصب من أمثال ساركوزي مراراً وتكراراً من مناصبهم. وتكتسب الأحزاب الشعبوية المناهضة لأوروبا أصواتا في مختلف أنحاء أوروبا. هناك ثورة في اليونان وإيطاليا ضد التقشف حتى قبل أن يدخل أي من برامج التقشف الأكثر شدة حيز التنفيذ.

وبالنسبة لأولئك المتفائلين بشأن آفاق الوحدة المالية الأوروبية، فإن التاريخ الأميركي يقدم لهم وجهة نظر مفيدة. في تسعينيات القرن الثامن عشر، بعد الحرب الثورية وتأسيس الولايات المتحدة، اضطر وزير الخزانة ألكسندر هاميلتون إلى شن حملة شاقة قبل أن ينجح في إنشاء سندات فيدرالية للمساعدة في تخفيف ديون الحرب غير المستدامة المستحقة على الولايات الفردية. تم التصويت على اقتراح هاميلتون بالرفض خمس مرات منفصلة من قبل مجلس النواب قبل أن ينتصر في النهاية. ولا يملك المرء إلا أن يتخيل نوع الخراب الذي كان ليحدثه هذا في أسواق رأس المال المعقدة التي تتسم بالاستدانة العالية اليوم. وبعد قرنين من الزمان، واجه أحد خلفاء هاملتون، وزير الخزانة هانك بولسون، صراعاً محفوفاً بالمخاطر مماثلاً في إقناع الكونجرس بالموافقة على خطة إنقاذ الطوارئ للنظام المالي الأميركي وسط أسوأ أزمة اقتصادية منذ أزمة الكساد الأعظم في ثلاثينيات القرن العشرين. قليل من الناس يتذكرون أن الكونجرس رفض بالفعل طلب بولسون في المرة الأولى التي طلب فيها ذلك. لقد تطلب الأمر انخفاضًا آخر بنسبة 7٪ في سوق الأوراق المالية، وطلبًا خاصًا ثانيًا مباشرًا من بولسون إلى رئيسة مجلس النواب نانسي بيلوسي، قبل أن يوافق الكونجرس على برنامج إغاثة الأصول المتعثرة. تسلط هذه الأحداث الضوء على مدى صعوبة تنفيذ تحويلات مالية كبيرة حتى في دولة واحدة تشترك بالفعل في نظام حكم مشترك، وخزانة مشتركة، ولغة مشتركة ــ وهي أمة حيث الشعار الذي يظهر على العملة هو E Pluribus Unum, Out من كثير واحد.

لكن أوروبا ليس لديها E Pluribus Unum. يتألف الاتحاد النقدي الأوروبي من 17 دولة قومية متميزة ليس لها نظام سياسي مشترك، ولا خزانة مشتركة، ولا لغة مشتركة واحدة. طوال معظم القرون الستة الماضية، انخرطت الشعوب التي تسكن جغرافية أوروبا في حروب متسلسلة. وفي هذا السياق، فإن فترة ما بعد الحرب العالمية الثانية من الهدوء النسبي في أوروبا تشكل شذوذاً تاريخياً، وليست القاعدة. كان الزعماء السياسيون، من نابليون إلى هتلر، يحلمون بتوحيد أوروبا تحت رؤية أو أخرى. ونحن لا نراهن على أن أمثال جان كلود تريشيه وأنجيلا ميركل سوف ينجحون حيث فشل الآخرون. ويبدو أن الناخبين في القارة لديهم خطط أخرى.

وفي هذه المرحلة، فإن التقشف لن يؤدي إلا إلى تفاقم مشاكل الديون. وكما تظهر الحالة اليونانية، فقد أصرت دول شمال أوروبا (بقيادة ألمانيا)، والبنك المركزي الأوروبي، وصندوق النقد الدولي، على اتخاذ تدابير تقشف مالي فورية وشديدة كشرط مسبق لمساعدة مجموعة البرتغال وأيرلندا واليونان على تجنب العجز عن سداد الديون. ومن المؤكد أن هذا الدواء المناهض للكينزية سوف يؤدي إلى تفاقم أزمة الديون، وليس تحسينها. والسبب واضح ومباشر: فكل اقتصادات مجموعة البرتغال وأيرلندا واليونان أصبحت الآن أقل كثيراً من “سرعة التوقف”، أي السرعة التي يؤدي بها التقشف إلى عجز أكبر لأن تأثيره السلبي على النمو يفوق التأثيرات المترتبة على خفض الإنفاق. ولكي ينجح التقشف فلابد أن يبدأ عند نقطة حيث تنمو الاقتصادات الطرفية في أوروبا بمعدلات اسمية تتراوح بين 4% إلى 5% سنوياً. ومن شأن معدلات النمو هذه أن توفر قدراً كافياً من الاحتياطي للسماح بخفض الإنفاق من دون أن يؤدي ذلك إلى حالة من الركود التي لن تؤدي إلا إلى زيادة العجز فضلاً عن نسب الدين. بطبيعة الحال، كان النمو الاسمي في البلدان المعنية ثابتاً إلى سلبي. وعلى نحو يتعارض مع الحدس، فإن ما تحتاج إليه مجموعة البرتغال وأيرلندا واليونان في الأمد القريب هو التحفيز المصحوب بإصلاحات بنيوية لتعزيز قدرتها التنافسية والمساعدة في دعم النمو. وبدلاً من ذلك فإن تدابير التقشف المفروضة عليهم من المرجح أن تسفر على وجه التحديد عن عكس النتيجة المقصودة في حين تؤدي إلى تفاقم العداء بين الناخبين في جنوب أوروبا وشمالها. نحن نخاطر بحل المركز السياسي في أوروبا. إن صعود أحزاب اليسار المتطرف مثل سيريزا وأحزاب اليمين المتطرف مثل الجبهة الوطنية قد يؤدي في الواقع إلى إنهاء أوروبا كما نعرفها. وسوف تواجه أوروبا أزمة خطيرة أخرى إذا سقط مونتي في إيطاليا، ولم يعد هناك من يحل محله.

فضلاً عن ذلك فإن أياً من “الحلول” التي تجري مناقشتها الآن لا يعالج الأسباب الجذرية للمشاكل التي تعاني منها أوروبا. قال ألبرت أينشتاين: “لا يمكنك حل مشكلة بنوع التفكير الذي خلقها”. تعاني أوروبا في جذورها من ثلاث مشاكل اقتصادية هيكلية: (أ) الديون السيادية المفرطة، (ب) الافتقار إلى القدرة التنافسية في العديد من البلدان الطرفية والأساسية، و (ج) ضعف القدرة الفعلية على التكيف مع الظروف المثلى. لاتحاد العملة. ولا يقترب أي من “الحلول” التي تحدث عنها الساسة أو وسائل الإعلام الكبرى من معالجة هذه المشاكل. وبدلا من ذلك، فإنهم جميعا يجسدون نوع التفكير الذي خلق المشاكل في المقام الأول. توسيع صندوق الاستقرار المالي الأوروبي؟ وهذا لا يفعل شيئاً لتخفيف المشاكل الجذرية، بل قد يؤدي في واقع الأمر إلى تفاقمها إذا ما أضافت أموال الإنقاذ إلى علامات الديون الحالية المستحقة على مجموعة البرتغال وأيرلندا واليونان و/أو كبار حاملي الديون الحاليين. اعتماد سندات اليورو؟ وهذا على نحو مماثل يتعامد مع المشاكل الجذرية، كما يهدد على نحو مماثل بجعل الخاتمة النهائية أسوأ من خلال نشر عدوى الديون إلى أقوى ميزانيات أوروبا المتبقية، ألمانيا وفرنسا. فرض التقشف المالي الفوري؟ وهذا يبدو مشابهًا لممارسة العصور الوسطى المتمثلة في نزيف المرضى في دلو “لتخليصهم” من أمراضهم. وإلى أن يبدأ الزعماء السياسيون في اقتراح حلول تتعامل مع الأسباب الجذرية ــ على سبيل المثال، برنامج سندات برادي المصمم خصيصاً ليناسب أوروبا، والإعفاء من الديون، والانخراط في محادثات مع الناخبين لعرض الحجة لصالح الإصلاحات البنيوية ــ فإن الأزمة سوف تستمر.

ج- إن العواقب المترتبة على خروج اليونان من اليورو قد تكون أسوأ مما يتصوره أغلب الناس

وإذا خرجت اليونان من منطقة اليورو وأعادت تقديم الدراخما، فمن المحتمل أن تهبط قيمتها بنسبة 50% عند طرحها، وربما ينخفض ​​الناتج المحلي الإجمالي الاسمي اليوناني بنفس القدر. البنوك والشركات اليونانية التي لديها التزامات باليورو، ولكن إيراداتها بالدراخما سوف تتخلف عن السداد. ونظراً للترابط بين النظام المصرفي العالمي، فإن أي بنك يتحمل نفحة من الديون اليونانية قد يجد نفسه قريباً معزولاً عن الائتمان العالمي، وهو ما من شأنه أن يؤدي إلى تجميد الائتمان العالمي. في الواقع، سيكون هذا أشبه بما حدث بعد ليمان براذرز في عام 2008 – 10 مرات لأن مثل هذه الأزمة ستضرب في وقت حيث الاقتصاد العالمي والميزانيات العمومية للحكومات ضعيفة للغاية. بعد أن ألقوا بكل شيء في الأزمة الأخيرة بما في ذلك حوض المطبخ، ليس هناك الكثير مما يمكنهم فعله! وهذا التجميد الائتماني وحده يمكن أن يدفع البرتغال وأسبانيا وإيطاليا واليونان إلى التخلف عن السداد. ومرة أخرى، فإن تهافت البنوك على سحب أموالهم من البنوك في تلك البلدان، حيث يقوم الناس بإزالة أموالهم من اليورو لتجنب خطر الانخفاض القسري لقيمة العملة، قد يدفع بنوك تلك البلدان، وبالتالي البلدان نفسها، إلى التخلف عن السداد أولاً.

وهذا لا يعني أن خروج اليونان من شأنه أن يؤدي حتماً إلى تجميد الائتمان العالمي وسقوط قطع الدومينو تلقائياً في البرتغال وأسبانيا وإيطاليا، إلى آخر ذلك. ومع ذلك، لمنع حدوث ذلك، سيتعين على البنك المركزي الأوروبي أن يغمر تلك الأسواق بسرعة وحسم بسيولة غير محدودة وتوفير تأمين شامل على الودائع لمنع تهافت البنوك على الودائع.

ومن غير الواضح أيضًا أن خروج اليونان سيفيد اليونانيين على المدى الطويل. وإذا كان مصحوباً بإصلاحات بنيوية وضريبية جوهرية، فإن تجدد القدرة التنافسية من شأنه أن يضعه على مسار النمو المستدام. ولكن نظراً للمزاج الحالي في اليونان، فإن النتيجة الأكثر ترجيحاً هي تضخيم الفوائد المترتبة على خفض قيمة العملة. وبعد بضعة أعوام من نمو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي، سوف تجد اليونان نفسها غير قادرة على المنافسة مرة أخرى، ولكن ربما يكون الناتج المحلي الإجمالي أقل مما هو عليه اليوم بنسبة 20%.

د.اعتبارات أخرى: التحديات التي تواجه الديمقراطية والنمو العالمي والاستقرار
والأسوأ من ذلك، إلى جانب الركود الاقتصادي المحتمل والانهيار الذي يواجهه العالم بسبب عملية تقليص الديون، يواجه الغرب تحديات اقتصادية وغير اقتصادية ضخمة أخرى.

1. تحديات الديمقراطية

إن الانحدار الاقتصادي النسبي في الغرب مقارنة بالنمو في الصين يدفع العديد من الناس في الولايات المتحدة وأوروبا الغربية إلى الاعتقاد بأن “إجماع واشنطن” لابد وأن يحل محله “إجماع بكين”.

تمت صياغة مصطلح “إجماع واشنطن” في عام 1989 من قبل الاقتصادي جون ويليامسون لوصف مجموعة من عشر وصفات محددة نسبيًا للسياسة الاقتصادية والتي اعتبرها تشكل حزمة الإصلاح “المعيارية” التي تم الترويج لها في البلدان النامية التي مزقتها الأزمات من قبل المؤسسات التي تتخذ من واشنطن العاصمة مقراً لها، مثل صندوق النقد الدولي، والبنك الدولي، ووزارة الخزانة الأمريكية. وشملت الوصفات سياسات في مجالات مثل استقرار الاقتصاد الكلي، والانفتاح الاقتصادي فيما يتعلق بكل من التجارة والاستثمار، وتوسيع قوى السوق داخل الاقتصاد المحلي.

على النقيض من ذلك، في مقالته التي نشرها في يناير/كانون الثاني 2012 في مجلة آسيا بوليسي، وصف ويليامسون إجماع بكين بأنه يتألف من خمس نقاط:

  1. الإصلاح التدريجي (في مقابل نهج الانفجار الكبير)
  2. الابتكار والتجريب
  3. النمو بقيادة الصادرات
  4. رأسمالية الدولة (في مقابل التخطيط الاشتراكي أو رأسمالية السوق الحرة)
  5. الاستبداد (في مقابل الديمقراطية أو الاستبداد).

وبشكل عام، فإن الشعور بأن الرأسمالية تقتل الديمقراطية وأن الديمقراطية تمنع النمو الاقتصادي يكتسب مصداقية، كما يتضح من انتشار كتب مثل كتاب روبرت رايش “الرأسمالية الفائقة: تحول الأعمال والديمقراطية والحياة اليومية”.

2. خطر الهبوط الصيني الصعب

وبغض النظر عن مزايا النهج الصيني على المدى الطويل، فإن الاقتصاد الصيني واقتصادات الأسواق الناشئة حتى الآن يمثل نقطة مضيئة في العالم تساعد في دفع نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي إلى 5.3% في عام 2010 و3.9% في عام 2011. وحذرت مجموعة صغيرة من خبراء السوق، بما في ذلك نورييل روبيني، من أن الصين قد تتعرض لهبوط حاد، وهو ما من شأنه أن يعرض المحرك الأخير المتبقي للنمو الاقتصادي للخطر.

وتتركز حجتهم على ظهور فقاعة عقارية في الصين: ففي عام 2009، خلال الأزمة المالية، أطلقت الصين العنان لمئات المليارات من الدولارات – أكثر من تريليون يوان – كمساعدات تحفيزية للحفاظ على ازدهار الاقتصاد مع شركائها التجاريين الرئيسيين في الصين. وكانت أوروبا والولايات المتحدة في حالة ركود. وذهبت المليارات إلى استثمار الأصول الثابتة في جميع أنحاء البلاد، من الطرق إلى المباني الجديدة. لقد استثمر أبناء الطبقة المتوسطة في الصين، وخاصة الأثرياء، المليارات في العقارات، ليس فقط كمخزن للقيمة، بل وأيضاً كوسيلة للمضاربة على اتجاه التحضر. يعيش أقل من 50% من السكان في المدن ويستمر التحضر، لكن وتيرته لم تواكب التطور العقاري الذي أدى إلى فائض في المساكن. وإدراكاً منها لمخاطر الفقاعة الحقيقية، قدمت الحكومة أيضاً سياسات للحد من المزيد من ارتفاع قيمة العملة.

وقد تشكل المدخرات الصينية الفائضة تهديداً أكبر للاقتصاد العالمي من انفجار فقاعة العقارات. إن التحول المتوقع من الادخار إلى الاستهلاك، وهو ما تقوم عليه أغلب نماذج النمو العالمية، لم يحدث بعد.

بشكل عام، بعض الإحصائيات الأخيرة مثيرة للقلق:

  • وارتفعت الصادرات بنسبة 4.9 في المائة في أبريل، وهو ما كان أضعف من المتوقع.
  • وارتفع الإنتاج الصناعي بنسبة 9.3 في المائة في أبريل، وهو أدنى مستوى له منذ أوائل عام 2009.
  • ومخزونات المساكن مرتفعة، وانخفضت الأسعار في أبريل مقارنة بالعام الماضي، للشهر الثاني على التوالي.
  • وارتفع إنتاج/استخدام الكهرباء بنسبة 0.7% فقط في أبريل، وهي أبطأ وتيرة منذ عام 2009.
  • وتباطأت أحجام الشحن بالسكك الحديدية إلى معدل يتراوح بين 2 في المائة إلى 3 في المائة، بانخفاض كبير عن العام الماضي.
  • لقد خالف الطلب على القروض في أبريل التوقعات، مما يشير إلى استمرار الصعوبات في الوصول إلى رأس المال.
  • وارتفعت الإيرادات الحكومية بما يزيد قليلا عن 10 في المائة في الربع الأول مقارنة بالعام الماضي. هذه هي أبطأ وتيرة في ثلاثة
    سنوات بانخفاض عن نمو الإيرادات بأكثر من 20 في المائة في الربع الأول من العام الماضي.

إن المناقشة الدائرة حالياً بشأن الهبوط الحاد تتجاهل أيضاً خطر الصراع السياسي والاجتماعي والديني الذي يبدو حتمياً على المدى الطويل، ومن الأرجح أن يحدث في ظل الانكماش الاقتصادي. وهذا لا يعني أن الهبوط الحاد أمر لا مفر منه. وتتمتع الصين بعدد من الخيارات السياسية المتاحة لها، ولكنها لا تزال تواجه المهمة الصعبة المتمثلة في إعادة التوازن إلى اقتصادها الداخلي وتوجيهه نحو الاستهلاك.

3. القيود المالثوسية

ومع ارتفاع أسعار النفط والذهب والسلع الأساسية والمواد الغذائية إلى مستويات قياسية، أصبحت المخاوف المالتوسية في المقدمة. وتضاعفت أسعار النفط والذرة والنحاس والذهب ثلاث مرات أو أكثر خلال السنوات العشر الماضية. إن ارتفاع أسعار السلع الأساسية ليس مالتوسيًا على حد تعبيره ولكنه يثير مخاوف مالتوسية من نفاد الموارد اللازمة لإدارة اقتصادنا الذي كان يعتمد على توافر الطاقة الرخيصة ولإطعام أنفسنا حيث من المتوقع أن يصل عدد سكان العالم إلى 10 مليارات نسمة. .

ويعتقد الكثيرون أن هذه الأسعار تبدو مرتفعة في المستقبل المنظور. قد نكون في ذروة النفط. إن الاستثمار المتزايد في النفط الذي يصعب الوصول إليه يشكل علامة على إيمان شركات النفط بنهاية النفط السهل. بالإضافة إلى ذلك، في حين أنه من المعتقد على نطاق واسع أن ارتفاع أسعار النفط يؤدي إلى زيادة الإنتاج، فإن عددا متزايدا من المطلعين على صناعة النفط يعتقدون الآن أنه حتى مع ارتفاع الأسعار، من غير المرجح أن يزيد إنتاج النفط بشكل كبير عن مستواه الحالي. في الوقت الحالي، لا توفر مصادر الطاقة البديلة والصديقة للبيئة أي علاج سحري؛ فالأمر لا يقتصر على أن الإمدادات غير موثوقة وغير كافية فحسب، بل إن متوسط ​​تكلفتها لكل كيلوواط/ساعة يظل أعلى بكثير من تكلفة النفط.

4. مخاطر المواجهة العسكرية

وقد تؤدي هذه المخاوف المالثوسية أيضًا إلى زيادة خطر نشوب صراع بين الولايات المتحدة والصين في المستقبل. تمكنت الشركات المملوكة للحكومة الصينية من الوصول إلى الموارد الطبيعية بوتيرة قياسية. وقد كثفت الصين مطالبتها الطويلة الأمد بالسيادة فعلياً على كل بحر الصين الجنوبي الغني بالموارد، وتعمل على بناء قواتها البحرية وصواريخها المضادة للبحرية لدفع البحرية الأميركية بعيداً عن سواحلها.

على مر التاريخ، أدى ظهور قوى اقتصادية وعسكرية جديدة في كثير من الأحيان إلى صراع مع الدول القائمة. لقد أظهر التاريخ مراراً وتكراراً أن العلاقات بين القوى العظمى لا يمكن أن تستمر بالجمود، أو التجارة، أو مجرد المشاعر. ويتعين عليهم أن يرتكزوا على قدر من التقارب في المصالح الاستراتيجية، ومن الأفضل أن يرتكزوا على “مفهوم مشترك للنظام العالمي”. ومع ذلك، فهذه هي على وجه التحديد المكونات التي كانت مفقودة منذ أوائل التسعينيات.

في تحليله الرائع لـ«تصاعد العداء الأنجلو-ألماني»، يصف بول كينيدي كيف أن مجموعة متنوعة من العوامل ــ بما في ذلك العلاقات الاقتصادية الثنائية؛ والتحولات في التوزيع العالمي للقوة؛ التطورات في التكنولوجيا العسكرية. والعمليات السياسية الداخلية؛ الاتجاهات الأيديولوجية. مسائل الهوية العرقية والدينية والثقافية والوطنية؛ تصرفات الأفراد الرئيسيين؛ وتسلسل الأحداث الحاسمة – مجتمعة لقيادة بريطانيا وألمانيا إلى حافة الحرب العالمية الأولى.

من غير الواضح كيف ستتطور القصة بين الصين والولايات المتحدة، وسيتطلب الأمر عددًا مماثلاً من العوامل لجلب البلدين إلى حافة الحرب. علاوة على ذلك، يبدو أن الصين والولايات المتحدة حريصتان على المشاركة، ويتحدث القادة الصينيون عن “نهضتها السلمية”. ومع ذلك، لا يزال هناك خطر حقيقي للصراع نظرا لضعف العلاقات غير الاقتصادية التي تربطهم والخطر الحقيقي المتمثل في سوء الفهم بشأن العديد من القضايا: حقوق الإنسان، وتايوان، وكوريا، وما إلى ذلك.

ثانيا. تجربة الفكر المتفائل

هذه الخلفية محبطة، وإذا كان هناك أي شيء يرسم وجهة نظر أكثر تشاؤما من وجهة النظر المتفق عليها. ويتوقع أغلب الخبراء أن نشهد سنوات عديدة من النمو الهزيل الذي أشبه باليابان وارتفاع معدلات البطالة، ولكنهم لا يعزون سوى احتمال ضئيل لخطر الركود المزدوج الحاد (والذي يرجع على الأرجح إلى أزمة اليورو). ورغم أن الساسة الأوروبيين لم يفعلوا إلا أقل القليل وفي وقت متأخر للغاية حتى الآن، يبدو أن الرهان الآن هو أنهم سيفعلون الشيء الصحيح، وظهورهم إلى الحائط، عندما يواجهون الزوال المحتمل لليورو. وأنا أعزو احتمالاً أكبر كثيراً لحدوث دورة انحدار أكثر حدة ــ ولنقل بنسبة 35% ــ لأن حجم المشكلة، واستياء الناخبين، والضعف العالمي الذي أصاب الموازنات العمومية السيادية، وخطر انتقال العدوى من خلال الترابط بين النظام المالي العالمي، يجعلنا عُرضة للخطر. “الحوادث”.

ومع ذلك، فإن السيناريو المتشائم ليس محتماً مسبقاً. في الوقت الحالي، لا أحد يفكر بجدية في السيناريو الصعودي – سواء من حيث ما يمكن أن يسير على ما يرام على المدى القصير أو إلى أي مدى ستتفوق الاتجاهات الإيجابية على المدى الطويل في نهاية المطاف على الرياح الاقتصادية المعاكسة الحالية. ورغم أنني أعزو احتمالاً بنسبة 5% فقط لسير الأمور على ما يرام في الأعوام القليلة المقبلة (مقابل أقل من 1% وفقاً للإجماع)، فإن النتيجة المتفائلة تصبح الأكثر احتمالاً على مقياس يزيد عن عشرة أعوام.

ج: هناك حل لأزمة الديون السيادية الأوروبية

في عام 1985، نظمت دول مجموعة الخمس تدخلاً منسقاً في أسواق العملات لخفض قيمة الدولار الأميركي، الذي اتفقت هذه الدول على أنه أصبح مبالغاً في قيمته بعد سنوات فولكر على نحو أدى إلى عرقلة الاقتصاد الأميركي وخلق اختلالات عالمية حادة. نجح اتفاق بلازا في خفض قيمة الدولار بنحو 50% على مدى العامين التاليين دون التسبب في حدوث أزمة مالية. إن المشاكل في أوروبا خطيرة إلى الحد الذي قد يؤدي إلى انعقاد قمة عالمية أخرى من هذا النوع. لكي تكون مثل هذه القمة فعالة، يجب أن تتضمن الاتفاق على العديد من العناصر التي لم يتم إدراجها بعد في المحادثات الرئيسية، بما في ذلك:

  • الإعفاء من الديون من شأنه أن يخفض نسب الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في مجموعة البلدان الصناعية والدخلية إلى حد أقصى يصل إلى 80% تقريبًا
  • إعادة الرسملة المعاصرة للبنوك الأوروبية والعالمية على النحو الذي يمكنها من استيعاب مثل هذا الإعفاء من الديون
  • إصلاحات هيكلية ذات مصداقية للاقتصادات الأوروبية غير التنافسية
  • آلية للخروج المنظم من الاتحاد النقدي الأوروبي بالإضافة إلى معايير متفق عليها مسبقًا بشأن ما قد يؤدي إلى مثل هذا الخروج
  • التسامح مع تدابير التقشف المالي العقابية في الاقتصادات الطرفية إلى أن تصل هذه الاقتصادات إلى مستويات النمو الاسمي المتفق عليها مسبقاً

ب. المشاكل الاقتصادية الحالية سياسية أكثر منها اقتصادية

ورغم أن الأبعاد السياسية للأزمة الاقتصادية تشكل سبباً للقلق في نظر كثيرين، فإن مشكلة الإرادة السياسية أفضل كثيراً في واقع الأمر من مشكلة الجهل: فنحن على الأقل نعرف ما يتعين علينا أن نفعله. والأمر المثير للاهتمام هو أنه عندما يجتمع مجموعة من الأشخاص الأذكياء والعقلاء حول الطاولة، يكون هناك إجماع واسع النطاق فيما يتعلق بما ينبغي القيام به. وبشكل أساسي، يجب علينا تخفيف التقشف المالي على المدى القصير والتركيز على الإصلاحات الهيكلية وضبط أوضاع المالية العامة على المدى الطويل، والتي ستشمل:

1.تمويل جميع المعاشات التقاعدية ورفع سن التقاعد إلى 70 سنة وربطه بمتوسط ​​العمر المتوقع

تم إنشاء أنظمة التقاعد في الأصل باستخدام أنظمة الدفع أولاً بأول حيث يدفع العمال الحاليون للمتقاعدين الحاليين. كان النظام مستدامًا بينما كان عدد العمال يتزايد إما بسبب طفرة المواليد، أو دخول المرأة في القوى العاملة، أو قبل أن تنهي البلدان تحولها الديموغرافي إلى معدل مواليد منخفض مستقر، وانخفاض معدلات الوفيات. ومع ذلك، فإن الجمع بين سن التقاعد المنخفض أو المستقر، وانخفاض معدل الخصوبة وارتفاع متوسط ​​العمر المتوقع (ارتفع متوسط ​​العمر المتوقع في الولايات المتحدة من 60 في عام 1930 إلى 79 في عام 2010) أدى إلى زيادة كبيرة في عدد المتقاعدين لكل عامل، مما جعلهم غير مستدامين في الوضع الحالي. مستوى الفائدة.

في عام 1950، كان هناك 7.2 شخصًا تتراوح أعمارهم بين 20 و64 عامًا مقابل كل شخص يبلغ من العمر 65 عامًا أو أكثر في دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية. بحلول عام 1980، انخفضت نسبة الدعم إلى 5.1 وبحلول عام 2010 كانت 4.1. ومن المتوقع أن يصل إلى 2.1 فقط بحلول عام 2050.

الحل هو جعل الناس يدخرون من أجل تقاعدهم. لقد انتقل معظم أصحاب العمل في القطاع الخاص بالفعل من معاشات التقاعد المحددة إلى معاشات المساهمة المحددة. باستخدام الحيل الاقتصادية السلوكية مثل إلغاء الاشتراك بدلا من الاشتراك، من الممكن في الواقع جعل الناس يدخرون ما يكفي لتقاعدهم. وينبغي الآن رسملة جميع المعاشات التقاعدية العامة لجعلها مستدامة، خاصة وأنها تقدم حاليًا مدفوعات بعوائد ضمنية تبلغ 8٪ وهي غير واقعية على الإطلاق.

ومن أجل التعامل مع التحول من نظام الدفع أولاً بأول إلى نظام رأسمالي بالكامل، يتعين على الجيل الجديد من العمال أن يدفعوا مرتين: مرة لمعاشاتهم التقاعدية ومرة ​​للعمال الحاليين. والطريقة الوحيدة لجعل هذا الأمر في متناول الجميع هي رفع سن التقاعد إلى 70 عاما وربطه بمتوسط ​​العمر المتوقع. ولجعل الأمر أكثر قبولا، يمكن للعمال الذين تتراوح أعمارهم بين 55 و 65 عاما أن يتقاعدوا عند 65 عاما، ويمكن أن يتقاعد أولئك الذين تتراوح أعمارهم بين 40 و 55 عاما عند 67 عاما، ويمكن لمن تقل أعمارهم عن 40 عاما أن يتقاعدوا عند 70 عاما.

لاحظ أن الانتقال إلى معاشات التقاعد المرسملة هو اقتراح يتعلق بالفعالية ولا يتضمن أحكام قيمة ضمنية على حقوق الملكية. ويتعين على الدولة أن تساهم بحصة من التقاعد لأولئك الذين يكسبون أقل من أن يتمكنوا من الادخار بفعالية لأنفسهم. وينبغي للمجتمعات أن تبني أنظمة رعاية اجتماعية مستدامة وفعالة وأن تقرر بشكل مستقل مدى السخاء الذي ينبغي لها أن تكون عليه. لقد قامت بلدان الشمال برسملة معاشاتها التقاعدية واختارت أن تكون سخية مع المحتاجين من حيث مساهمات الدولة في حسابات التقاعد لأصحاب الدخل المنخفض. وعلى هذا النحو، انتهى بهم الأمر إلى أن يكونوا أكثر سخاءً مع أصحاب الدخل المنخفض مقابل تكلفة أقل بكثير من تكلفة المعاشات التقاعدية في البلدان الأقل سخاءً التي تطبق أنظمة الدفع أولاً بأول.

2. تبسيط قانون الضرائب بشكل كبير، وتوسيع القاعدة الضريبية وخفض معدلات الضرائب الهامشية

إن قانون الضرائب في معظم دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية معقد بشكل رهيب. ارتفع قانون الضرائب الفيدرالي الأمريكي من 504 صفحة في أواخر الثلاثينيات إلى 8200 صفحة في عام 1945 إلى 71684 صفحة في عام 2010. وقدرت تكاليف الامتثال لضريبة الدخل الفيدرالية وحدها بما يزيد على 430 مليار دولار أميركي ــ باستثناء التغيرات في سلوك المستهلك التي تؤدي إلى تقليص الكفاءة الاقتصادية الإجمالية.

تتحرك معدلات الضرائب الهامشية صعودًا وهبوطًا مع الدخل الذي يبدو عشوائيًا وبطريقة غير منطقية على الإطلاق. فمعدلات الضرائب الهامشية مرتفعة للغاية ــ وهي القضية نظراً لأن خسارة الوزن الميت تتزايد بمعدل مربع معدل الضريبة.

وعلاوة على ذلك، فإن القاعدة الضريبية ضيقة للغاية. يساهم 1% من دافعي الضرائب بنسبة 37% من الضرائب على المستوى الفيدرالي وما يصل إلى 50% في ولايات مثل كاليفورنيا. وهذا خطير ثلاث مرات:

  • فهو يؤدي إلى تقلبات حادة في عائدات الضرائب نظرا لأن دخل فئة 1% أكثر تقلبًا من دخل الطبقة المتوسطة، مما يجبر الدول بشكل خاص على إجراء تخفيضات عكسية مسايرة للدورة الاقتصادية في فترات الركود.
  • إنه يحفز 50٪ من الأشخاص الذين لا يدفعون الضرائب على التصويت لأنفسهم للحصول على المزيد من المزايا
  • ومن المحتمل أن يمنح السلطة السياسية لنسبة صغيرة من دافعي الضرائب

وبالإضافة إلى هونج كونج وسنغافورة، نجحت أغلب دول أوروبا الشرقية في التحول إلى الضرائب الثابتة. ورغم أن ضريبة الاستهلاك الثابتة ربما تكون الأكثر كفاءة، فإن ضريبة الدخل الثابتة، كما هي مستخدمة في أوروبا الشرقية، ستكون أكثر كفاءة كثيراً من النظام الحالي وسهلة الإعداد نظراً لأن الناس يبلغون عن دخلهم بالفعل.

إنهم يعملون عن طريق فرض ضريبة ثابتة بنسبة % من إجمالي دخلك بنفس المعدل، بعد استبعاد قيمة معينة من الدخل بالدولار. على سبيل المثال، تشير التقديرات إلى أن ضريبة ثابتة بنسبة 20٪ تستبعد أول 20 ألف دولار من الدخل من شأنها أن تولد إيرادات تعادل ضريبة الدخل الفيدرالية الحالية. في ظل هذا النظام، فإن الشخص الذي يحصل على 20 ألف دولار سيدفع 0 دولار كضرائب، والشخص الذي يكسب 40 ألف دولار سيدفع 4000 دولار كضرائب (40 ألف دولار – 20 ألف دولار = 20 ألف دولار من الدخل * 20٪) والشخص الذي يكسب 120 ألف دولار سيدفع 20 ألف دولار كضرائب.

سيتم إلغاء جميع الإعفاءات والخصومات. ولا تؤدي هذه الاستقطاعات إلى تشويه السلوك وإضافة التعقيد إلى قانون الضرائب فحسب، بل إنها تشكل في أغلبها إعانة للأغنياء لأنها تفيد أولئك الذين يدفعون القدر الأعظم من الضرائب. وسوف يتم القضاء على التفاوت السخيف بين دولار واحد من الدخل الناتج عن العمل أو مكاسب رأس المال. 1 دولار هو 1 دولار بغض النظر عن كيفية تحقيقه. ويمكن تحقيق أهداف السياسة من خلال التحويلات المباشرة أو المزايا لأولئك الذين نعتزم الحصول عليها، وليس بشكل غير مباشر من خلال التخفيضات الضريبية. ونتيجة لذلك، سيكون إقرارك الضريبي عبارة عن صفحة واحدة حرفيًا.

ومن أجل التبسيط وتجنب التلاعب بالنظام، ينبغي تحديد ضرائب الشركات بمعدل منخفض، وربما نفس معدل الضريبة الثابتة. من الناحية النظرية، لا ينبغي أن تكون هناك ضريبة على الشركات لأنها في الأساس ضريبة مزدوجة على رواتب الموظفين وعلى دخل المساهمين. ومع ذلك، فإن عدم فرض ضريبة على الشركات من شأنه أن يخلق حافزًا للناس لتقليل دخلهم الافتراضي (الرواتب) وتلقيها بشكل غير مباشر في شكل نفقات تدفعها الشركة.

وبعيداً عن الضريبة الثابتة، لن يُستخدم النظام الضريبي إلا في الحالات التي تكون فيها التكلفة الخاصة الهامشية أقل من التكلفة الاجتماعية الهامشية. على سبيل المثال، فإن الجمع بين ضرائب الكربون وضرائب الوقود ورسوم الازدحام من شأنه أن يغير السلوك الاقتصادي لأنه سيجعل السائقين يتحملون التكلفة الكاملة لنشاطهم. وهذه أكثر كفاءة بكثير من تقديم الإعانات وتخفيض الضرائب للبدائل، حيث أن السياسيين غير قادرين على اختيار التكنولوجيا التي يدعمونها، وغالباً ما يصبح الدعم غير قابل للتحمل مع توسع الشركات كما تعلمت إسبانيا على حسابها من خلال دعمها للطاقة الشمسية. تشير التقديرات إلى أن ضريبة الوقود في الولايات المتحدة يجب أن تكون 1-2 دولار للغالون بدلاً من 18.4 سنتاً للغالون كما هي الآن.

3. سياسة الهجرة الليبرالية للغاية

ما يقرب من نصف الشركات الناشئة في وادي السيليكون أنشأها مهاجرون، معظمهم من أصول هندية وصينية. في الوقت الحاضر، بعد الانتهاء من دراستهم الجامعية أو الدكتوراه، يتم إعادتهم إلى الهند والصين وإنشاء شركات هناك. من منظور الرفاهية العالمية، ربما يكون هذا محايدًا تمامًا، ولكن من منظور الرفاهية الأمريكية فهو غبي تمامًا.

والحقيقة هي أن ضوابط الهجرة ليس لها أي تأثير على البطالة سواء كانت بين العمالة الماهرة أو غير الماهرة لأن الطلب على العمالة ليس ثابتا. وإذا زاد المعروض من العمالة، فإن الطلب على العمالة يزيد أيضا. أولئك الذين يقترحون خلاف ذلك يرتكبون مغالطة المبلغ المقطوع في العمل.

تشير الأدلة التجريبية بوضوح إلى أن هجرة العمالة غير الماهرة تشكل عاملاً إيجابيًا صافيًا بالنسبة لهذا البلد ( مغالطة الهجرة وكتلة العمالة ). يرتبط هذا بسعادة بحكمي الشخصي لصالح تكافؤ الفرص وإعجابي بأولئك المستعدين لتحمل التكاليف الثابتة الضخمة للهجرة – ترك أسرهم وراءهم، والانتقال إلى ثقافة جديدة في بيئة غير مؤكدة – لتحقيق الحلم الأمريكي في أرض الفرص.

4. تغيير تركيز الرعاية الصحية إلى الرعاية الوقائية والتأمين ضد الكوارث وجعل المستهلكين مسؤولين عن قرارات الرعاية الصحية الخاصة بهم

تنفق الولايات المتحدة نسبة لا تصدق تبلغ 17.9% من ناتجها المحلي الإجمالي على الرعاية الصحية، مما يؤدي إلى نتائج صحية أسوأ من العديد من البلدان الأخرى و50 مليون شخص غير مؤمن عليهم. وتكمن المشكلة إلى حد كبير في الطريقة التي يتم بها استهلاك الرعاية الصحية وتقديمها. من المثير للصدمة بالنسبة لشيء أساسي جدًا لرفاهيتنا وسعادتنا، أن المستهلكين ليسوا المشترين الأساسيين للرعاية الصحية الخاصة بهم. ولأن أصحاب العمل يمكنهم خصم المزايا الصحية التي يقدمونها من ضرائبهم، فمن المنطقي اقتصاديًا أن يتم توفير الرعاية الصحية لصاحب العمل. لا يقتصر الأمر على أن المستهلكين ليسوا مشترين للرعاية الصحية الخاصة بهم، بل إنهم يعانون من ضربة مزدوجة عندما يفقدون وظائفهم كما يفقدون أيضًا تغطية التأمين الصحي الخاصة بهم.

السبب وراء توفير الرعاية الصحية لصاحب العمل هو حادث تاريخي. ضغط أصحاب العمل من أجل جعل نفقات الرعاية الصحية معفاة من الضرائب خلال الحرب العالمية الثانية للتنافس على العمل على المزايا المقدمة بدلاً من الأجور التي مُنعوا من القيام بها بسبب ضوابط الأجور. وبينما تم رفع القيود على الأجور، ظل الخصم الضريبي لنفقات الرعاية الصحية يؤدي إلى الهيكل الذي نراه اليوم.

علاوة على ذلك، يبدو النظام الحالي أشبه بمشتريات صحية مدفوعة مقدمًا أكثر من كونه تأمينًا فعليًا. بدلاً من القدوم للعب فقط في حالة الكوارث (على سبيل المثال، الإصابة بالسرطان أو مرض موهن أثناء شبابك)، يتم تغطية كل إجراء طبي برسوم مشاركة منخفضة للغاية. التأمين على المنزل بالمقارنة هو التأمين “الحقيقي”. أنت محمي في حالة الفيضانات والحرائق والأعاصير وما إلى ذلك. إذا تم تنظيم التأمين على المنزل مثل التأمين الصحي، فسوف تدفع أقساطًا مرتفعة للغاية، ولكن في المقابل، سيتم تغطية جميع أعمال الصيانة بالإضافة إلى جميع التعديلات والتحسينات من خلال التأمين – وستكون خطة بناء وصيانة مدفوعة مسبقًا مع عنصر تأمين. علاوة على ذلك، ولأن المستهلكين لا يتحملون بشكل مباشر تكلفة التأمين الخاص بهم، فإن السياسيين ومقدمي خدمات التأمين لديهم حافز حقيقي لإدراج المزيد والمزيد من الخدمات في خطة التأمين الصحي “الأساسية”.

تشير الدراسات الحديثة إلى أنه بإمكاننا تقديم نتائج صحية أفضل مقابل أقل من 10% من متوسط ​​التكلفة الشهرية الحالية من خلال خطة تأمين صحي إلزامية يتم شراؤها بشكل فردي تركز على الرعاية الوقائية والتأمين ضد الكوارث، مع خصومات عالية على كل شيء آخر، ومبادئ توجيهية أفضل. للحصول على رعاية مناسبة في نهاية الحياة. في الوقت الحالي، تستهلك الرعاية في نهاية الحياة 40% من إجمالي نفقات الرعاية الصحية وتوفر أقل من 6 أشهر زيادة في متوسط ​​العمر المتوقع، بينما تسبب في كثير من الأحيان معاناة أكبر للمرضى!

ولإضفاء إحساس بالحجم، تبلغ تكلفة خطة الرعاية الصحية الخاصة بـ Walmart، والتي تحتوي على عدد من هذه الخصائص، 30 دولارًا شهريًا للأفراد غير المدخنين و100 دولار للعائلات غير المدخنين. إذا كان لدينا عمليات شراء فردية إلزامية لهذه الخطط، فإن التكاليف ستكون أقل حيث أن تكاليف توفير الرعاية الصحية لغير المؤمن عليهم ستنخفض بشكل كبير.

في حين أن شراء خطط التأمين الصحي الأساسي سيكون إلزاميًا، بنفس الطريقة التي يكون بها إلزاميًا الحصول على رخصة قيادة لقيادة السيارة، فإن الحكومة ستدفع مدفوعات كاملة أو جزئية على أساس اختبار الوسائل لأولئك الذين لا يستطيعون تحمل تكاليف الخطة.

5. زيادة المنافسة بين المدارس ورفع المعايير وإصلاح التمويل المدرسي

هناك تفاوت كبير في نتائج التعليم من الروضة إلى الصف الثاني عشر بين المدارس في الولايات المتحدة وبين البلدان في جميع أنحاء العالم. ومن حسن الحظ أنه كان هناك ما يكفي من التجارب في الولايات المتحدة على مستوى الولايات ومع المدارس المستقلة وعلى المستوى الدولي لظهور أفضل الممارسات.

إن تمويل المدارس من خلال الضرائب العقارية المحلية أمر منحرف بشكل خاص لأنه يؤدي إلى ترسيخ عدم المساواة، حيث تحصل الأحياء الجيدة على مدارس جيدة والأحياء السيئة تحصل على مدارس سيئة. لخلق فرصة للمساواة، يجب أن يتمتع النظام بالخصائص التالية:

  • اختيار المدرسة بحيث يمكن للوالدين والأطفال التقدم إلى عدد كبير من المدارس وللمدارس للتنافس على أفضل الطلاب
  • عطلات صيفية أقصر – جدول الإجازة الحالي هو إرث من ماضينا الزراعي حيث كان الآباء بحاجة إلى أطفالهم للعمل في الحقول
  • أيام دراسية أطول
  • اختبارات صعبة شاملة حول مجموعة واسعة من المواضيع مما يجعل من الصعب “تدريس الاختبار” وإنشاء مجتمع أكثر شمولاً

يجب على الآباء تحمل تكاليف تعليم أطفالهم مباشرة بمدفوعات جزئية أو كاملة من قبل الدولة على أساس اختبار الوسائل لأولئك الذين لا يستطيعون الدفع.

ومن المثير للاهتمام أن تقليص حجم الفصول الدراسية والمدارس، والذي تم الترحيب به باعتباره الحل لمشكلة جودة التعليم، أثبت أنه أدى إلى نتائج عكسية. إن تقليل حجم الفصل من 30 إلى 15 تضاعف فقط نفقات المعلم لكل تلميذ دون التأثير على النتائج. والأسوأ من ذلك أن تقليص حجم المدارس أدى في الواقع إلى انخفاض الجودة لأن المدارس لم تعد تمتلك النطاق اللازم لتقديم فصول أكثر تخصصًا أو مقصورة على فئة معينة أو تقسيم الفصول حسب القدرة.

6. يعني اختبار جميع الفوائد

وليس من المنطقي أن يحصل الأثرياء على معاشات تقاعدية عامة، أو تأمين ضد البطالة، وما إلى ذلك. علاوة على ذلك، فإن العديد من الفوائد التي تبدو وكأنها أفكار جيدة مثل “تقديم التعليم الجامعي المجاني للجميع” هي في الواقع إعانات دعم مقنعة للأغنياء. إن أبناء الأغنياء هم الذين من المرجح أن يلتحقوا بالجامعات بشكل غير متناسب. وبقدر ما تريد الدولة تقديم فوائد لأولئك الذين يذهبون إلى الجامعات، فمن المنطقي تقديمها على أساس مقياس متدرج على أساس الثروة والدخل. ستقوم الدولة بدفع كامل المبلغ لأولئك الذين لا يستطيعون تحمله، ومدفوعات جزئية على مستوى متناقص مع ارتفاع الدخل والثروة.

في معظم دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، تقدم الدولة الكثير من أجل الطبقة المتوسطة ولا تقدم ما يكفي للمحتاجين. فبدلاً من التركيز على مساعدة المحتاجين، أخذت الأموال من الجيب الأيسر للطبقة الوسطى على شكل ضرائب وأعادتها على شكل خدمات إلى الجيب الأيمن عادة على شكل رعاية صحية “مجانية”. والتعليم المجاني والعديد من الخدمات العامة “المجانية” الأخرى. ونظرًا لأن الخدمات المحددة ليست هي تلك التي كان كل فرد سيشتريها لنفسه، فهي أقل كفاءة بكثير من مجرد السماح لمعظم الناس بأن يكونوا مستهلكين للمزيج الدقيق من الخدمات التي يرغبون في شرائها.

ويتمتع اختبار وسائل المنافع أيضًا بميزة أنه يوفر غطاءً سياسيًا للإصلاح الهيكلي لبرامج المنافع.

7. إزالة جميع التعريفات الجمركية والحواجز التجارية

وكما أثبت ريكاردو قبل مائتي عام، فحتى لو كانت دولة واحدة تتمتع بميزة إنتاجية مطلقة في إنتاج جميع السلع، فسوف يظل من المنطقي أن تتخصص البلدان في التركيز على ميزتها النسبية.

إن حماية الصناعات من المنافسة من خلال التعريفات الجمركية أو الحواجز غير الجمركية أمام التجارة أمر غير مجد في نهاية المطاف لأن الصناعات المحمية لا تكتسب القدرة التنافسية على الإطلاق. فهو يؤدي فقط إلى تشويه تخصيص الموارد المحلية وزيادة التكاليف التي يتحملها المستهلكون في أي صناعة تخضع للحماية.

هناك طرق أكثر فعالية لمساعدة العمال المتأثرين بالتجارة الدولية. إن المكاسب من التجارة تكون دائما أكبر من الخسائر المتكبدة على الرغم من أن الفائزين والخاسرين هم أفراد مختلفون، ولكن من الممكن تعويض الخاسرين. على سبيل المثال، قدرت الرسوم الجمركية على الصلب في الولايات المتحدة بما يزيد عن 500 ألف دولار لكل وظيفة يتم توفيرها. وكان من الأرخص كثيراً إعادة تدريب هؤلاء العمال وحتى تعويضهم عن أي خسارة في التعويض قد تحدث إذا اضطروا إلى شغل وظائف ذات أجور أقل.

علاوة على ذلك، هناك أمر غير عادل إلى حد كبير في حرمان البلدان الفقيرة من ميزاتها النسبية. على سبيل المثال، تؤدي الإعانات الزراعية والرسوم الجمركية إلى زيادة تكلفة الغذاء في الولايات المتحدة وأوروبا، وإثراء عدد صغير من الأعمال التجارية الزراعية، وحرمان المزارعين في أفريقيا وأمريكا الجنوبية من سبل عيشهم!

8.إلغاء كافة أشكال الدعم خارج نطاق التحويلات المجتمعية لمساعدة المحتاجين

ليس للتوصيات المذكورة أعلاه أي أحكام قيمة ضمنية على حقوق الملكية؛ إنهم يطمحون فقط إلى جعل تقديم الخدمات الحكومية فعالاً قدر الإمكان. ومن الممكن أن يتم هذا سواء اختارت الدولة أن تعتمد على قدر كبير من إعادة التوزيع كما هي الحال في بلدان الشمال ــ وهو ما يعني ضمناً معدلات ضريبية أعلى ومساهمات أكثر سخاء لبرامج الفوائد المذكورة أعلاه ــ أو أقل قدراً من إعادة التوزيع كما هي الحال في الولايات المتحدة حالياً. وبعيداً عن التحويلات المباشرة إلى المحتاجين لخدمة الأهداف المجتمعية، هناك فرصة حقيقية لإزالة أشكال الدعم المختلفة المشوهة. وكما هو مذكور في قسم الإصلاح الضريبي، فإن السياسيين غير قادرين على اختيار التكنولوجيات الفائزة. علاوة على ذلك، فإن الدعم المقدم للصناعات أو الشركات يؤدي إلى تشويه عملية تخصيص رأس المال.

إنه لأمر يحير العقل أن ينفق الاتحاد الأوروبي ستين مليار يورو سنوياً، أي ما يقرب من 50% من ميزانيته على إعانات الدعم الزراعية! وحتى الولايات المتحدة تنفق 40 مليار دولار سنوياً على إعانات الدعم الزراعية، و35% منها مخصصة للذرة. ويعد إيثانول الذرة مثالاً على سخافة تلك الإعانات. إن إيثانول الذرة الذي تم وصفه كبديل صديق للبيئة للغاز ليس سوى شيء آخر. علاوة على ذلك، فإن استخدام الذرة لإنتاج الإيثانول يقلل من توافره ويزيد من تكاليفه في سلسلة الإمدادات الغذائية. سيكون من الأفضل لنا أن نستورد إيثانول قصب السكر الصديق للبيئة والمصنوع في البرازيل.

في المجموع، تنفق الحكومة الفيدرالية الأمريكية ما يقرب من 100 مليار دولار من إعانات الشركات باستثناء الإعانات المضمنة في جميع الإعفاءات والخصومات الضريبية للشركات!

9.الخلاصة:

وقد تظل هذه الإصلاحات غير مستساغة على المستوى السياسي، ولكن في غضون بضعة أعوام سوف يصبح الموقف المالي للولايات المتحدة غير مقبول، وسوف يصبح الإصلاح أمراً لا مفر منه. دعونا نأمل أن نبدأ في التحسن قبل أن يجبرنا سوق السندات على ذلك!

ج. الثورة الإنتاجية في الخدمات العامة والرعاية الصحية والتعليم

وإلى جانب تغييرات السياسات، يمكن أن يؤدي تطبيق التكنولوجيا على الخدمات العامة والرعاية الصحية والتعليم إلى إطلاق العنان للنمو الذي تقوده الإنتاجية لأنه يحرر العمالة ورأس المال غير المخصصة. ويتراوح الإنفاق الحكومي بين 34% من الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة و56% في فرنسا. يتراوح الإنفاق على الرعاية الصحية من 9.6% من الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة إلى 17.9% من الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة. ويتراوح الإنفاق العام على التعليم بين 10% إلى 14% من الناتج المحلي الإجمالي. بشكل عام، لم يتأثر ما بين 60% إلى 75% من الاقتصاد بثورة الإنتاجية.

لقد دفعت بيئة التقشف الحالية الدول إلى بذل جهود أقل بموارد أقل، ولكن هناك ما يكفي من الأمثلة العالمية للاستخدام الفعّال للتكنولوجيا بحيث يمكننا أن نفعل المزيد بموارد أقل. فمن التصويت عبر الإنترنت، والإقرارات الضريبية عبر الإنترنت، إلى عمليات الشراء التنافسية عبر الإنترنت إلى الحجوزات عبر الإنترنت لتجنب الوقوف في الطوابير، هناك أمثلة لا حصر لها على الاستخدام المحتمل للتكنولوجيا لتحسين الإنتاجية في الخدمات العامة.

وعلى نحو مماثل في الولايات المتحدة، ننفق 236 مليار دولار على الإدارة الصحية والتأمين، بما يعادل 2 تريليون دولار من إجمالي الإنفاق على الرعاية الصحية ــ 11.8% من الإجمالي و91 مليار دولار أكثر من المتوقع. إن نظرة بسيطة على عدد الموظفين الإداريين في عيادات الأطباء تشير إلى وجود خطأ ما. النظام غارق في الأوراق المكررة، وملفات التأمين، والفواتير، وما إلى ذلك.

كما أن التعليم أصبح جاهزاً للإصلاح. لم تتغير عملية التدريس الأساسية من الروضة وحتى الصف الثاني عشر للمعلم الذي يحاضر في فصل مكون من 20 إلى 40 طالبًا بمواد موحدة بشكل أساسي منذ مئات السنين. ونظرًا للنطاق الواسع في قدرات كل من المعلم والطالب، فإن هذا يخلق العديد من حالات عدم التطابق. لدينا بالفعل التكنولوجيا اللازمة لأفضل المعلمين لتدريس مئات الآلاف من الطلاب عبر الإنترنت، وتقسيم الطلاب حسب القدرة واختبار قدراتهم ومراقبتها بشكل مستمر. يتصدر التعليم العالي الطريق حيث يقدم العديد من الجامعات والأساتذة دورات تدريبية مفتوحة على نطاق واسع عبر الإنترنت أو MOOCs من خلال شركات مثل Udacity و Coursera . قام سيباستيان ثرون بتسجيل 160 ألف طالب في دورة الذكاء الاصطناعي الخاصة به على Udacity. تعاونت جامعة هارفارد ومعهد ماساتشوستس للتكنولوجيا مؤخرًا لتقديم دورات مجانية عبر الإنترنت. تم تسجيل الدورة الأولى للدوائر والإلكترونيات في 120.000 طالب، منهم 10.000 نجحوا في اجتياز الاختبارات النصفية. لدى برينستون وستانفورد وجامعة ميشيغان وجامعة بنسلفانيا عروض مماثلة من خلال كورسيرا.

نحن في خضم مرحلة تعليمية تجريبية يمكن أن يؤدي اختتامها ونشرها عالميًا في كل من مرحلة الروضة حتى الصف الثاني عشر والتعليم العالي إلى إحداث ثورة في التعليم كما نعرفه.

د. يستمر الابتكار التكنولوجي بلا هوادة

وبالإضافة إلى إمكانات النمو الناجمة عن تطبيق التكنولوجيا الحالية على القطاعات التي لم تعتمدها بعد، يستمر اختراع التكنولوجيات الجديدة. إذا كان هناك أي شيء فإنه يشعر أن الوتيرة تتسارع. وقد تضاعف عدد براءات الاختراع المودعة والممنوحة منذ عام 1995 من مليون و400000 على التوالي إلى 2 مليون و900000 (المصدر: الويبو). أصبح اعتماد التكنولوجيا أسرع من أي وقت مضى.

ومن خلال ملاحظتي الشخصية كمشغل ومستثمر في عالم الإنترنت، أصبح قطاع الإنترنت أكثر ديناميكية من أي وقت مضى. هناك المزيد من الشركات الناشئة التي يتم إنشاؤها حول العالم أكثر من أي وقت مضى، وتتحرك الأفكار بسرعة أكبر وسلاسة بين البلدان. وكما قال إيريك شميدت، رئيس شركة جوجل، مؤخراً في مقال بمجلة بيزنس ويك ، الجو مشمس دائماً في وادي السليكون: “نحن نعيش في فقاعة، وأنا لا أقصد فقاعة التكنولوجيا أو فقاعة التقييم. أعني فقاعة كما في عالمنا الصغير. ويا له من عالم: الشركات لا تستطيع توظيف الأشخاص بالسرعة الكافية. يمكن للشباب أن يعملوا بجد ويجمعوا ثروة. المنازل لها قيمتها.” إذا كان هناك أي شيء فإن قطاع التكنولوجيا رغوي للغاية في الوقت الحالي حيث يستثمر المستثمرون بفارغ الصبر في أي شيء يمكن أن يدر عائدًا.

علاوة على ذلك، فإننا نشهد علامات مبكرة على التحسينات الهائلة في العديد من القطاعات خارج الإنترنت، مما يزيد الآمال في المزيد من الإبداعات. يعد تسلسل الجينات في علم الأحياء المثال الأكثر وضوحًا حيث انخفضت تكاليف تسلسل الجينوم البشري من 100 مليون دولار في عام 2001 إلى أقل من 10000 دولار في عام 2012 (المصدر: Genome.gov ). تشهد الطاقة الشمسية تحسينات مماثلة، وإن كانت أبطأ، مع انخفاض التكاليف من 5.23 دولار لكل واط ذروة في عام 1993 إلى 1.27 دولار في عام 2009 (المصدر: EIA.gov ). يمكن للتحسينات في الطباعة ثلاثية الأبعاد أن تتيح لنا إلقاء نظرة على ثورة محتملة في التصنيع.

عالم الغد يتم اختراعه اليوم ويبدو أفضل من أي وقت مضى!

هـ. إن إجماع بكين مجرد وهم قصير المدى

1. الرأسمالية تؤدي إلى قدر أكبر من الحرية.

تعتمد الرأسمالية على احترام حقوق الملكية ونشر المعلومات وسيادة القانون. وعلى هذا النحو، فإن الرأسمالية لم تجعل الصين أكثر ثراءً في العقدين الماضيين فحسب، بل جعلتها أكثر ليبرالية بكثير مما كانت عليه في أي وقت مضى. للأجانب والصحافة الحق في التنقل. هناك الآلاف من الصحف المحلية التي تنتقد الفساد والتستر وما إلى ذلك.

2. تؤدي الرأسمالية إلى زيادة الثروة الفردية التي تؤدي بدورها إلى المطالبة بالديمقراطية.

من الممكن أن توجد الرأسمالية من دون ديمقراطية، كما حدث في الصين على مدى العقدين الماضيين. كما أنها تعايشت مع الديكتاتوريات لفترات طويلة من الزمن في كوريا الجنوبية وتايوان. وكما أشار ماسلو، فإن الحرية السياسية لا تكون عادة على رأس أولويات الناس عندما يكافحون من أجل إطعام أنفسهم. ومع ذلك، عندما يلبي الناس متطلباتهم الأساسية في الصحة والسكن والغذاء، فإنهم يسعون جاهدين لتحقيق تطلعات ذات مستوى أعلى ويبدأون في القلق بشأن الحرية السياسية.

علاوة على ذلك، مع ظهور طبقة وسطى لديها الكثير لتخسره من الأحكام التعسفية والمصادرات، فإنها تبدأ بالمطالبة بالتمثيل. وأظن أن الطبقة المتوسطة المتنامية في الصين سوف تطالب بمرور الوقت بتمثيل سياسي أكبر. وقد بدأت الخطوات الصغيرة في هذا الاتجاه تظهر بالفعل مع الترحيب برجال الأعمال ورجال الأعمال في الحزب الشيوعي.

لقد أظهرت كوريا الجنوبية وتايوان كيف يمكن للدول أن تنتقل بشكل سلمي نسبياً إلى الديمقراطية عندما تصبح أكثر ثراءً. وآمل أن يحدث نفس الشيء في الصين في العقود المقبلة، ولو أنني أدرك مخاطر الصراع الداخلي نظراً للاختلافات العرقية واللغوية المتنوعة في البلاد، ناهيك عن رغبة الحرس القديم في الاحتفاظ بسلطته.

3. إن التفاوت في الدخل ليس هو المشكلة: فقد زاد التفاوت في الدخل داخل البلد، ولكن التفاوت في الدخل العالمي والتفاوت في نوعية الحياة انخفضا بشكل كبير. القضية الحقيقية هي تكافؤ الفرص.

وفي السنوات الخمس عشرة الماضية، زاد التفاوت في الدخل داخل البلاد بشكل كبير. ولكن خلال نفس الفترة الزمنية، انخفض التفاوت في الدخل العالمي بشكل حاد حيث زاد نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي بشكل أسرع في البلدان النامية منه في العالم المتقدم. وقد انتشلت الصين وحدها أكثر من 400 مليون شخص من الفقر. ومع ذلك، تحولت الصين من كونها واحدة من أكثر الدول مساواة في العالم إلى واحدة من أكثر الدول تفاوتا. ومع ذلك، قليلون قد يجادلون ضد فوائد ازدهارها.

علاوة على ذلك، فإن التفاوت في نوعية الحياة، الذي يقاس من حيث متوسط ​​العمر المتوقع، والرضا عن الحياة، والطول، وأنماط الترفيه والاستهلاك، ضاقت بشكل كبير حيث أصبحت مكاسب الطبقات الدنيا أكبر بكثير من تلك التي حققها السكان ككل.

والنتيجة الأكثر أهمية هي أن عدم المساواة مقبول إذا كان هناك حراك اجتماعي. ولهذا السبب فإن العديد من الدول تفشل. في جميع أنحاء العالم، بما في ذلك الولايات المتحدة، تعمل النخب على ترسيخ نفسها، ولا تخدم أنظمة التعليم العام احتياجات الطبقات الدنيا، وتختفي الفرص المتاحة لهم لتسلق السلم الاجتماعي. ومع ذلك، فهذه ليست عيوبًا فطرية في الرأسمالية، بل هي إخفاقات محددة في الطريقة التي تدار بها أنظمة المدارس العامة وتنظيم أسواق العمل والتي يمكن معالجتها بالسياسات المناسبة.

4. الخلاصة:

الرأسمالية ليست عدوا للديمقراطية. بل على العكس تماما، فهي مبعوثها وسوف تقود أغلب البلدان غير الديمقراطية إلى طريق الحرية والديمقراطية.

و- بدلاً من الهبوط الصيني الحاد، هناك احتمال حدوث مفاجأة صعودية قادمة من الصين

لقد جادلت في الماضي (ما يحدث في الصين: مقدمة للاقتصاد الكلي)، أن الصين سوف تتولى في نهاية المطاف السيطرة على سياستها النقدية وتسمح بتعويم عملتها – وليس لأن بعض البلهاء في الولايات المتحدة يعتقدون أن ذلك سيحل الولايات المتحدة. ولن يحدث ذلك بسبب العجز في الحساب الجاري، ولكن لأنه من مصلحة الصين أن تفعل ذلك. إن تدويل الرنمينبي وانفتاح السوق المالية والاقتصاد الصيني على العالم سيكون بمثابة قوة إيجابية قوية للغاية للاقتصاد العالمي.

G. المخاوف المالثوسية خاطئة دائمًا

لقد أثبتت المخاوف من النوع المالتوسي خطأها مرارًا وتكرارًا لأنها تشتمل على رؤية ثابتة للتكنولوجيا. توقع مالتوس في الأصل أن العالم سيواجه المجاعة لأن عدد السكان كان ينمو بشكل كبير بينما كان إنتاج الغذاء ينمو هندسيًا في الوقت الذي كان فيه معظم السكان يعملون في الزراعة. وبعد مرور 200 عام، أصبح لدينا أقل من 2% من العمال في الولايات المتحدة ينتجون الكثير من الطعام لدرجة أننا نواجه أوبئة السمنة! في عام 1972، توقع نادي روما في كتابه “حدود النمو” أن النمو الاقتصادي لا يمكن أن يستمر إلى ما لا نهاية بسبب محدودية الموارد الطبيعية المتاحة، وخاصة النفط. لدينا الآن احتياطيات معروفة لمعظم الموارد أكبر مما كانت عليه في عام 1972، على الرغم من 39 عامًا من الاستهلاك المتزايد!

هناك احتمال بحدوث مفاجأة صعودية كبيرة بسبب النمو الهائل للنفط والغاز غير التقليديين. ومن الممكن أن تصبح الولايات المتحدة في الواقع أول أو ثاني أكبر مصدر للهيدروكربونات إلى العالم في غضون السنوات العشر المقبلة. بعض الناس يفهمون هذا عن الغاز؛ قليلون جدًا، في هذه المرحلة، يدركون أن هذا صحيح فيما يتعلق بالنفط أيضًا. يعد ليوناردو موجيري – أحد أبرز خبراء النفط على مستوى العالم والذي كان يحتل المرتبة الثانية في شركة النفط الإيطالية العملاقة إيني لعدد من السنوات – أحد الأشخاص القلائل الذين قاموا بالفعل ببناء ودراسة قاعدة بيانات عالمية للاستكشاف والإنتاج تتضمن التطورات النفطية غير التقليدية لقد نشر للتو دراسة تنبئ بهذا التطور المفاجئ. وقد يكون لهذا الاتجاه تأثير تحويلي على الاقتصاد الأمريكي من حيث نهضة التصنيع الأمريكي!

علاوة على ذلك، سنشهد ثورة في مجال الطاقة خلال القرن الحادي والعشرين. تتبع الطاقة الشمسية حاليًا منحنى تحسين نوع قانون مور البطيء الذي يشير إلى أنها ستكون تنافسية من حيث الأسعار في غضون عقد من الزمن حتى لو استبعدت الإعانات وضريبة الكربون ومن المحتمل أن تؤدي إلى الكهرباء بتكلفة هامشية قريبة من الصفر خلال 30 إلى 50 عامًا. وحتى لو لم نحقق اختراقًا في مجال الاندماج النووي، وهو أمر ممكن في الثلاثين عامًا القادمة، خاصة من خلال المشاريع الممولة من القطاع الخاص غير مشروع توكاماك، فمن المحتمل أن ينتهي بنا الأمر إلى طاقة “رخيصة للغاية للغاية”. وعندما يحدث هذا، فمن الصعب التقليل من أهمية التطبيقات التي سيطلقها. لقد انطلقت الحوسبة بالفعل عندما أصبحت طاقة الكمبيوتر رخيصة جدًا بحيث أصبح بإمكان الناس “إهدارها” وإنشاء مجموعة غير محدودة من التطبيقات.

مع توفر طاقة غير محدودة بشكل أساسي، تصبح المخاوف بشأن نقص المياه العذبة شيئًا من الماضي حيث يمكنك تحلية المحيطات. وبالمثل، فإن ارتفاع أسعار المواد الغذائية ونقص الغذاء سيكون بمثابة ذكرى بعيدة، حيث سيكون لدينا القدرة على زراعة المحاصيل في الصحراء إذا أردنا ذلك بالفعل.

علاوة على ذلك، فإن التكاليف المرتفعة الحالية للسلع والطاقة تخلق حوافز للشركات على الابتكار، وأنا متأكد من أننا سنستمر في تحسين غلات المحاصيل، وكفاءة الطاقة، واستخراج الغاز الطبيعي، وكفاءة طواحين الهواء، وسوف نتوصل إلى عدد لا يحصى من الابتكارات التي لا يمكننا حتى فهمها اليوم.

III.الاستنتاج

ونظراً لخلفية النمو المستمر الذي تقوده الإنتاجية منذ الثورة الصناعية الأولى التي بدأت في عام 1750، فلا يسعني إلا أن أكون متفائلاً بشأن المستقبل في الأمد البعيد. وفي بعض الأحيان، تتفوق المشاكل الاقتصادية الدورية أو البنيوية على هذا النمو في الإنتاجية لسنوات، ولكنه يفوز دائما في الأمد البعيد ــ عندما يستمر الإبداع بلا هوادة. ومع ذلك، كما قال كينز، فإننا جميعاً في الأمد البعيد في عداد الأموات. ما الذي يمكننا فعله للمساعدة في تحقيق نتائج إيجابية عاجلاً وبألم أقل؟

هناك العديد من الاتجاهات العلمانية التي تجعل السيناريو المتفائل محتملاً على المدى الطويل. ومن بين أهم الاتجاهات الداعمة للرخاء العالمي والحرية الفردية العلاقة التاريخية بين الرأسمالية وزيادة الثروة الفردية، الأمر الذي يؤدي إلى المطالبة بالديمقراطية. علاوة على ذلك، يعمل التخفيض الإجمالي في فجوة التفاوت في الدخل العالمي على توزيع الفوائد المترتبة على رفع مستوى الدخل على نطاق أوسع، فضلا عن إطلاق العنان للإمكانات البشرية في القارات التي كانت فقيرة سابقا. إن ثورة الإنتاجية في الخدمات العامة والرعاية الصحية والتعليم ستسمح على نحو متزايد للحكومات بتقديم خدمات أفضل بتكلفة أقل. ولعل الأمر الأكثر أهمية هو أن الإبداع الهائل الجاري في مجال التكنولوجيا، وخاصة في القطاعات القائمة على المعلومات والتكنولوجيا الحيوية، سوف يستمر في دفع الاختراقات التي لا نستطيع أن نتصورها الآن ــ خلق قيمة حقيقية وإثبات المخاوف المالثوسية الخاطئة.

لكن السيناريو المتفائل لا يمكن تنفيذه من تلقاء نفسه. وعلى المدى القريب إلى المتوسط، يحتاج القادة إلى اتخاذ خيارات ذكية وصعبة لتجنب كارثة اقتصادية دولية يمكن الوقاية منها وتحقيق استقرار اقتصاداتهم المحلية. ولحل أزمة الديون السيادية الأوروبية، فلابد أن يكون هناك إعفاء من الديون يعمل على خفض نسب الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في بلدان مجموعة البلدان الأوروبية والمهاجرين، إلى جانب الإصلاحات البنيوية للاقتصادات غير التنافسية وإعادة رسملة البنوك العالمية على النحو الذي يسمح لها باستيعاب مثل هذا الإعفاء من الديون. ويتعين على الإصلاحيين أن يقاوموا التقشف المالي العقابي، الذي يجذبهم إلى مبدأ “التشدد” السياسي ولكنه يقتل النمو الأساسي.

وعلى المستوى الداخلي، يتعين على الولايات المتحدة أن تعمل على تعزيز الكفاءة وضمان المساواة في الحصول على الفرص. وتشمل الخطوات الرئيسية العديدة التي يتعين على الولايات المتحدة أن تتخذها تبسيط قانون الضرائب بشكل كبير، وتوسيع القاعدة الضريبية وخفض معدلات الضرائب الهامشية، وهو ما من شأنه أن يزيد من درجة الامتثال في حين يخفض تكاليف الامتثال بمليارات الدولارات. ومن شأن الإصلاح الضريبي أن يشكل فرصة مثالية لإزالة إعانات الدعم التي تهدرها الشركات وتضرها اقتصاديا، وخاصة للقطاع الزراعي. ولأغراض الكفاءة والمساواة، ينبغي أيضًا إزالة جميع التعريفات الجمركية والحواجز التجارية، بما في ذلك حاجز التجارة البشرية الذي نسميه قانون الهجرة. الهجرة لا تخلق البطالة. تعمل الهجرة على توسيع مجمع العمالة، حيث يقوم المهاجرون بإنشاء الأعمال التجارية ويضيفون إلى الطلب الكلي. وأخيرا، لابد من خفض الإنفاق على الرعاية الصحية ــ وهو مستوى مذهل يبلغ 17.9% من الناتج المحلي الإجمالي ــ من خلال التحول إلى الرعاية الصحية الوقائية والتغطية التأمينية ضد الكوارث، والاستعاضة عن النظام الحالي المتمثل في إعانات الدعم المسرفة للإجراءات التي لا تعمل على تحسين نوعية الحياة أو متوسط ​​العمر المتوقع. وأخيرا، بما أن الإبداع ينشأ من شعب متعلم، فمن الضروري رفع معايير التعليم في حين إصلاح تمويل المدارس بعيدا عن الآليات الحالية التي تعمل على ترسيخ عدم المساواة.

بالنسبة لي، السؤال ليس ما إذا كان علينا أن نكون متفائلين. بل يتعلق الأمر بما إذا كان علينا أن نكون متفائلين بشأن ما سنكون عليه بعد خمسين عامًا مقابل خمس سنوات. إن الاتجاهات العلمانية وحدها قد تعتني بالمدى الطويل جداً. لكنني متفائل بفارغ الصبر! ورغم أن تقليص الديون من شأنه أن يؤدي إلى انخفاض النمو وربما الركود العميق على مدى الأعوام العديدة المقبلة، فإننا لا نحتاج إلى الانتظار لعقود من الزمن من أجل التوصل إلى نتيجة طيبة. يمكننا تحقيق نتائج جيدة خاصة بنا من خلال اتخاذ الخطوات الصحيحة الآن.

شكرًا جزيلاً لكريغ بيري، وإيريز كالير، ومارك لوري، وأماندا بوستيلنيك على مساهماتهم الهادفة والمدروسة في هذا المقال.